大事件导读：
1、券商板块虽有两大利好，但早盘上演“过山车“行情。今日开盘券商股大面积飘红，但临近午盘，券商股突然大跳水，国联证券触及跌停。午间收盘，证券版块整体下跌0.1%。消息面上，①10月31日，金融委会议强调，全面实行股票发行注册制，建立常态化退市机制。②被誉为“投行贵族”的中金公司，正式登陆A股，成为第40家A股上市券商。
2、周一早盘，白酒股再度强势领涨，迎驾贡酒触及涨停。午间收盘，白酒概念涨幅居前，整体上涨2.68%。消息面上，白酒上市公司三季报陆续披露，酒企差距拉大，名酒龙头业绩稳健。
3、A股“金九银十”行情落空，11月市场如何走？券商研报观点不一。招商证券研报表示，我们预计11月市场将会震荡走高，继续冲击前期新高。兴业证券观点认为，市场以养精蓄锐为主。板块方面，机构看好顺周期、金融等板块。
主题一：券商
入选理由：①金融委周末重磅发声！全面实行股票发行注册制，建立常态化退市机制。②中金公司，正式登陆A股，成为第40家A股上市券商。
东方证券：截至三季度末，券商板块低配幅度续创历史新低。机构资金对非银板块的配置连续三个季度处于极低的状态，后续上涨动能充足，板块的投资机会与配置的性价比日趋凸显。
券商板块后续仍将持续受益于市场交投活跃度、两融规模中枢的上移以及政策利好的持续催化，且业绩提升确定性高并有望超预期，维持看好评级。
东北证券：深化资本市场改革，为证券行业提供良好的发展环境。短期来看，中美关系的紧张和疫情的持续蔓延等外部因素给证券行业发展造成了较大的不确定性，市场环境因素对证券板块基本面和估值的负面影响不容忽视。长期来看，资本市场改革有利于为证券行业发展创造良好的政策环境，进一步促进我国资本市场的发展。建议投资者重点关注头部券商。
中银证券：（1）短期来看，利好政策出台或为板块估值带来一定利好，同时也需注意国际局势仍可能带来扰动。（2）长期来看，行业持续享有明显领先其他金融子行业的政策面利好，龙头券商将重点受益。
主题二：白酒
入选理由：白酒上市公司三季报陆续披露，强弱差距被拉大，头部酒企的第三季度表现亮眼，而部分中小区域酒企进一步下滑。
国盛证券：白酒板块：持仓比例明显走高，超配幅度抬升。上半年受疫情的影响，白酒作为可选消费品被明显减仓，2020Q1白酒板块持仓比例一度跌至9.56%，进入二季度以来，白酒板块逐渐复苏。随着疫情影响的消散，婚喜宴恢复性增长叠加中秋国庆旺季催化，白酒需求稳步增长。受此影响，2020Q3白酒持仓比例继续走高，环比增加1.87pct至12.49%，同时白酒超配比例相较于2020Q2的5.86%提升至7.30%。
投资建议：酒类行业挤压式增长趋势不变，茅台价盘高企供需依旧紧平衡，名酒龙头稳健性较强。
国海证券：长期看，随着我国高净值人群数目的增多，高端酒市场具有较大扩容空间，竞争格局稳定。次高端白酒、中高端白酒主要用于喜宴、家宴等聚会宴请，国庆期间由于出游受到一定限制，归家探亲增多，家宴聚会增多，同时婚宴迎来一定程度的补偿性举办，次高端和中高端白酒消费和送礼需求增长
主题三：双十一概念
入选理由：电商平台发布双11战报。天猫：开局111分钟100个品牌成交超1亿；京东：京东超市10分钟成交额同比增长超700%；苏宁：1小时厨卫家装同比增长293%。
开源证券：今年双十一有以下特点：（1）战线更长；（2）直播力度加大；（3）线上线下联动深入等。投资主线建议关注：
（一）消费复苏进行时、电商购物节临近，关注持续高景气的化妆品板块和终端需求改善明显的黄金珠宝板块。（二）政策和需求共振驱动的跨境电商板块。
安信证券：今年双十一补贴力度空前，后疫情时代有望充分激发消费者购物热情，我们建议从渠道、品牌和代运营商三个维度梳理投资组合：1）渠道平台方：平台补贴力度空前，活跃用户增多；免税渠道在某些单品仍具备价格优势，且Q4推出营销活动助力销售；2）品牌方：从国庆销售数据看线上表现持续靓丽，且Q2-3的新品到Q4将迎来一波复购，继续放量，下半年推新节奏持续；叠加年内最大促销“双十一”即将来袭有望进一步催化热度；此外，彩妆品类受疫情影响时间较护肤更长，环比不断改善，在Q4有望迎来全面复苏。中长期线上消费渗透率有望进一步提升；3）代运营商：作为终端销售环节，在双十一营销中起着关键作用，有望持续受益于美妆板块高增。
主题四：家电
入选理由：临近年底，国内小家电的出口企业开启“爆单”模式。有企业今年出口增长超过600%。艾媒网数据显示，小家电需求增长明显，今年上半年，我国电炒锅、面包机、榨汁机等出口分别增长62.9%、34.7%、12.1%。
华泰证券：中国在恢复产能利用率后，出口方面爬坡非常明显，包括跨境电商、很多制造业，出口端明确增长。整个中国家电，乃至制造业的出口还是会持续走高。
创金合信基金经理陈建军：进入三季度，疫情影响降低，家电终端销售逐步恢复，再加上海外疫情二次爆发让家电行业出口订单超预期，所以从短期的边际改善来看，三季度家电好于其他消费板块。其次有补涨的原因，今年以来家电板块其实表现相对滞涨。预计四季度国内消费端继续恢复，而出口也将继续保持较快增长，业绩的边际改善有支撑。投资应该重个股而轻行业。
博时基金经理王增财：家电板块在偏消费类行业中绝对估值较低，权重龙头公司三季度业绩改善明显甚至超预期，因此行业阶段性表现较好。未来股价的持续性取决于企业经营的趋势，也会受大盘整体行情走势的影响，从基本面的角度看，家电龙头企业经营已逐步从疫情中恢复，进入平稳经营阶段。
主题五：11月策略
入选理由：A股“金九银十”行情落空，11月行情会如何？
招商证券：进入2020年11月，我们预计市场将会震荡走高，继续冲击前期新高，主要原因在于三季报整体盈利改善明显，仍处在加速上行的过程中，落地后美国财政刺激计划可期，欧洲疫情反复后，也有望开启一轮新的刺激计划。
国内货币政策短期内难以大幅收紧。部分低估值顺周期板块在业绩大幅改善后的估值有望提升，同时临近年底，市场有望持续向低估值顺周期方向调仓，使得权重指数将会有更好的表现。
开源证券：进入11月后，着眼2021年将成为市场一段时间的主要矛盾，但我们并不建议压注任何一种宏观经济走向，此时金融板块(银行、保险)成为最佳选择。可以在上行风险中提供可观收益，在下行中提供保护，在中性假设下保证投资者获得基本收益。同时我们推荐：化工(大炼化、钛白粉)、有色(铜，铝)、集运、煤炭、家电、汽车及工程机械。
中国银河：A股市场处于下有支撑但上涨动力不足的态势，结构性机会仍值得关注。我国仍在修复的基本面对A股形成有效支撑，投资者对股市的预期不必悲观，但流动性趋紧、高估值、获利了结等因素也造成一定压力，建议关注高投资性价比以及受益于需求快速回暖的板块。
兴业证券：展望11月，外部的不确定性，短期难消除，全球投资者呈现出强避险情绪，风险资产期情绪偏弱，整体市场养精蓄锐为主。但中长期看，国内“十四五”公报已发布，细则内容将逐步清晰，围绕“双循环”，外部的扰动较难影响国内积极向好的经济复苏，服务型消费逐步转好的特征，整体A股向好的局面也没改变。聚焦金融等低估值和经济复苏主线的配置价值，中长期聚焦科技与消费主线。
方正证券：随着经济逐渐恢复到潜在增长水平附近，逆周期调整政策框架演变为跨周期调节，总量政策在2021年继续放松的概率较小，估值进一步提升的空间受限。市场节奏看，N型走势概率偏大，明年一季度前还是找机会为主，一二季度之交市场存在调整的压力。“双周期”配置框架：顺周期+科技。
