此行业涨价涨到下游崩溃,六大龙头罕见联合“求救”

此行业涨价涨到下游崩溃,六大龙头罕见联合“求救”
2020年11月04日 11:59 陆金所

大事件导读:

1、重磅!十四五规划建议全文来了,哪些领域有机会?机构火速解读。

2、晶科、隆基等多家组件厂商发布联合倡议书,呼吁有关部门解决光伏玻璃短缺问题。7月初以来,3.2mm光伏玻璃均价涨幅高达71%。据悉,目前有关部门正研究制定有关促进光伏玻璃行业发展文件。今天早盘,光伏概念股大幅拉升,但盘中回调。板块内个股分化,金刚玻璃等多股涨停。午间收盘,光伏概念整体下跌0.25%。

主题一:十四五建议全文

入选理由:《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十四个五年规划和二〇三五年远景目标的建议》全文3日公布,多个市场关注的题材也随之揭开面纱。

国盛证券:参考历史经验,五年规划发布前后市场表现大多向好,并带来短期的市场热点和结构性机会。本次“十四五”规划尤其重要,肩负着我国加速经济转型升级、打赢科技持久战的历史使命。当前我国经济发展,尤其是高科技产业的创新升级面临着前所未有的外部制约。而下一个五年将成为我国打破科技枷锁、实现经济转型升级的关键性时间窗口。也因此,本次“十四五”规划也将肩负历史使命,成为未来我国经济转型升级、打赢科技持久战的关键性纲领。

诺安基金韩冬燕:可遵循以下主线进行中长期投资布局:一是沿着科技自主自强主线,关注国产替代与核心技术自主可控的投资机遇;二是沿着现代产业体系主线,关注高端制造、数字经济以及产业链供应链补短板的投资机遇;三是沿着构建国内大循环主线,关注消费新增长性投资机会;四是沿着推动绿色发展主线,关注清洁能源和新能源车的投资机会。

Ø消费升级、节能环保、科技创新、军工

东北证券:“十四五”规划出台,主要导向消费升级、节能环保、科技创新、军工等。“双循环”战略的导向仍是“十四五”重点关注的方向。

(1)消费升级预计将成为经济增长的核心驱动力,尤其关注人口老龄化加剧,对医疗资源需求将持续提升,药品、器械国产化空间较大,带来相应投资机会;

(2)环保和新能源是高质量发展的长期要求。目前我国已经在光伏、新能源车等节能行业中有所领先,预计继续受益;

(3)科技创新作为外循环的重点预计将持续享受政策支持,预计计算机、电子、通信等行业会是未来五年的首要发展对象。

Ø军工产业:

中信建投:从整个军工产业逻辑看,2020年是非常重要的产业拐点,未来五年是军工产业持续高景气的五年。“十三五”期间军改取得了明显成效,搭建了全新的体系架构。展望未来,“十四五”是产业新的五年,这个五年是建立在过去五年对于体制的梳理基础之上,整个军工产业从今年开始,将进入产能全面扩张、业绩持续释放的阶段,市场同时也开始逐渐认识到整个军工产业本质的变化。

主题二:光伏

入选理由:晶澳、隆基、天合等六大组件巨头联合发声:呼吁给光伏市场年终“抢装潮”降温,放开对光伏玻璃产能扩张的限制。

山西证券:受益于年底抢装带来的光伏玻璃供不应求,本周3.2mm光伏玻璃均价上涨至每平米41元人民币,最高价上涨至每平米48元人民币。另外,近期工信部下发关于征求《水泥玻璃行业产能置换实施办法(修订稿)》意见的函,规定光伏玻璃须开展产能置换,光伏玻璃供给紧缺的状况或将持续 至2022年,建议关注国内光伏玻璃龙头。近期,高层在联合国大会上提出二氧化碳排放于2030年达到峰值,2060年前实现碳中和的目标,给新能源的长期发展释放了良好信号,我们认为光伏行业将在很长一段时间维持较高的景气度。建议关注增长确定性好及垂直一体化布局龙头企业。

华西证券:光伏需求开启上行通道:1)短期看,2020年竞价项目Q4抢装启动,海外需求逐步修复,行业景气度上行,全年装机规模预计较为乐观。2)国内补贴完全退坡后,平价项目将接棒竞价项目,已公布的平价项目规模将成为补贴退坡后国内装机需求的重要支撑部分之一。3)中长期全球光伏发展趋势明确。关注市场变化下的产业链价格及技术变革下的结构性机遇,如硅料、大尺寸组件、光伏玻璃、POE胶膜、储能等。成本优势与技术领先是光伏产品企业的立足之本,上游价格快速上涨将加速行业出清,市占率集中环节话语权将得到提升,应重视头部企业的阿尔法机会垂直一体化厂商有望在价格波动时显现出产品竞争优势。随着补贴缺口问题的解决和后续新增项目脱离补贴依赖,运营商有望迎来价值重估。

主题三:MiniLED

入选理由:三星电子准备推出首款MiniLED电视,预计将于2021年上半年正式亮相。

世纪证券:随着成本的下降和技术的提升,MiniLED显示屏逐步从商业化应用转向消费电子领域应用。其预测,到2024年,全球MiniLED市场规模将达23.2亿美元,我国2020年MiniLED市场规模将达22亿元。

华金证券:面板显示/LED:整体处于预期复苏中,面板价格上涨将持续至年底,产业集中度提升的情况下龙头厂商迎来业绩修复机会,LED方面业绩底部已过,Q持续回暖中,Mini LED待有市场导向作用的终端品牌新品落地后有望看到实质性进展。

主题四:焦炭

入选理由:焦炭价格五轮调涨都已落地,今日第六轮也已开启。六轮调价后,焦炭价格较前期低位累计上涨300元/吨。

广发证券:目前国内焦煤矿井总体生产正常,澳洲进口煤通关严格对焦煤影响较大,而近期下游钢焦企业开工水平较高,随着焦炭连续涨价和盈利增加,焦企采购积极性高,煤矿销售情况好转,库存压力持续减小,预计后期焦煤价格有望延续平稳回升。焦炭方面,本地主产地焦炭价格保持平稳,部分焦企计划第六轮提涨,8月中旬以来已累计上涨250元/吨。受山西、河北等地去产能影响,目前焦炭供需总体仍处于偏紧状态,预计短期焦炭价格仍偏强运行。

安信证券:综合来看,焦化行业淘汰产能政策逐步落实,新增产能暂未能完全释放,近期内焦炭供应趋紧局面暂难以改善,预计短期内焦炭市场偏强运行。随着焦炭行业去产能的持续,行业供需格局由过剩变为不足,随着行业供需改善,板块盈利有望持续增强。

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