从主题猎手的热点纵览功能中，我们可以看到昨天有机硅一枝独秀，主力占比和涨幅都傲视全场。下面让我们跟随主题猎手一起深入挖掘有机硅的投资前景。
有机硅材料是国民经济的重要基础原料，其结构是主链由Si-O构成，侧链通过Si与其他各种有机基团相连，因此其兼备了有机材料和无机材料的双重特性。具有耐高低温、耐老化、电气绝缘、耐自氧、憎水、难燃、无毒无腐蚀和生理惰性等许多优异性能。中国是全球最大的有机硅生产国和消费国，产能约占全球的五成。国际上的产能主要为一些跨国公司拥有。近几年国际上有机硅新增产能缓慢，中国以外的地区没有有机硅单体的新增产能；未来几年国际上有机硅新建产能仍寥寥无几，利好国内有机硅企业。
供给端持续优化
国外产能增长缓慢，目前无扩产或新建计划。国际上的产能主要为一些跨国公司拥有，近几年国际上有机硅新增产能缓慢。国内供给结构持续改善。中国产能约占全球的五成。环保标准提高叠加政策限制，落后产能逐步退出，同时近两年行业无新增产能。我们预期，国内有机硅企业数量有望缩减到12家，实际有效产能下降至269.5万吨，国内前五大企业产能占比超50%，有效开工率达80%以上。
国内外需求强劲
2017年净出口创历史新高。海外需求旺盛，随着国内有机硅的工艺技术逐步成熟、产能持续加码，国内进口有机硅呈下降趋势。2017年国内有机硅净出口已近9万吨/年，占国内总产量的4%-5%。国内需求增长明确。有机硅下游深加工产品的主要应用领域为建筑和电线电缆，其中建筑领域的商用地产回暖，而随着国家铁路及轨道交通的大力发展，电线电缆行业整体上的需求将有所提升。
行业盈利有望持续改善
目前有机硅行业尤其是偏上游的单体-中间体环节盈利已随着产品涨价大幅改善，未来虽然DMC价格与历史高点相比其继续上涨的空间不大，但在2018年整体环保压力大概率持续、供给难以释放的情况下，2018年年均价差相比2017年有望继续改善，行业盈利继续好转。
投资建议：
我们看好弹性大、一体化程度高、产量受环保限制小的行业龙头，推荐合盛硅业和三友化工，建议关注宏达新材、硅宝科技和回天新材。
合盛硅业：公司是我国目前最大的工业硅生产企业，2016年公司工业硅产量占全国总产量的18.40%。生产规模大和硅基业务链完整是合盛硅业的突出优势，公司是我国少数可以同时生产工业硅、有机硅及多晶硅的企业。公司产品间协同效应强，并具有规模优势，因此成本相对较低。此外，公司的生产加工水平先进，可以处理较难处理的低品质原料，进一步提供了公司的市场竞争力和对于上游原材料的议价能力。
浙江是公司有机硅业务的主要生产区域，贴近下游客户。当地及附近区域有机硅产业链完整，公司可根据市场情况和客户需求做出快速反应，在拓展客户和销售服务方面具有区位优势。
三友化工：公司拥有有机硅单体年产能20万吨，受益于含氢硅油连续化工艺、110胶智能化生产工艺等先进的技术创新，公司的主要有机硅产品质量领先。同时，公司还进行了积极通过流程优化来降低生产成本。例如，公司开发的甲烷合成余热利用技术，能够有效提高氯甲烷合成中的能量利用效率；公司开发的水解氯化氢旋液分离技术，可以通过降低合成换热堵塞频次而延长生产周期。此外，积极向有机硅行业下游延伸，对下游产品的研发力度强，例如，公司研发和推广了消泡剂、甲基苯基硅树脂、有机硅轮胎脱模剂等6类新的终端产品。公司在生产有机硅单体的基础上，通过技术创新延长了产业链，创造了新的盈利增长点。
