今天的行情，可以概括为：速牛，速归。归的慢了，就要挨揍了。上午A股因为大涨冲上热搜，2点半后习惯性跳水。
好在，没有翻绿，还是能过个好周末的。截至收盘，创业板指放量涨2.53%，全市场超4600只个股上涨。两市成交额8766亿，增加了2000多亿。
板块上再次上演银行落，万物生。四大行继续回调。和院长昨天的判断一致，机构都在跑，没人来接飞刀。
有分析说，银行板块的交易额，不足以影响市场。即使银行落下来，险资从银行撤退，这帮求稳的资金也不可能去买中小盘。
理是这个理，但投资中，好的预期非常重要，只有银行涨，隐含的就是对经济的极度悲观。这和长期国债的连续上涨，没有本质区别。同时，大家看到国家队只盯着沪深300买，内心也是非常绝望的。
作为散户来说，这时候去买银行给机构抬轿子，不划算；其他板块，感觉都是被放弃的，看着就恶心，别说买了。
反之，当大家看到中证1000ETF、创业板ETF有集中买入，成交放量的时候，看到了希望，就能被带动起来。
今天，31个申万一级行业，房地产第一，电子第二，非银金融第三，银行倒数第一，跌幅超2%。昨天提到的消费电子ETF大涨超4%。
下面院长主要讲两件事。一个是关于存量房贷下调的小作文，对市场的影响；
另一个是昨天很多朋友留言问的，消费电子ETF、科创芯片ETF、5GETF的差异，如何去选择。
地产小作文
今天有个外媒的小作文传出来，影响很大，也是带来了非常好的预期：考虑一步下调存量房贷利率，允许规模高达38万亿元人民币的存量房贷寻求转按揭，以降低居民债务负担、提振消费。
这个事情，真假还不能确定，但地产已经先“相信”了，对于落水快要淹死的人，有一根稻草也是好的。
院长并不觉得，这个真能为地产带来什么，降低了存量房贷，但买新房、二手房，还是该咋样咋样。非说利好的话，这个逻辑链就比较长了，降低房贷——大家消费更多了——经济好了——地产好了。
这里面要打问号的是，降低了存量房贷，大家是拿出来消费？还是存起来？还是存起来，然后提前还贷？
能确定的是，这个如果真能落地，对银行会是很大的冲击。现在银行的息差一直在降，根据中报，31家A股上市银行，有4家上市银行净息差在1.3%以下，相比 2023年年报增加了一倍。
国家金融监管总局数据显示，二季度，大型银行净息差1.46%，较一季度下降0.01个百分点。院长看到，有大行的净息差，已经低于不良率，如果存量房贷利率进一步下调，真不知道这利润从哪里来。
险资愿意买银行，无非是银行分红高。并不是说银行现在基本面有多好，能多赚钱。上半年，中行净利润-1.2%；招行净利润-1.33%，不做中期分红。
能给银行的分红托底的是用来覆盖不良贷款的拨备，目前还有很大空间，但有的银行已经说了，不会降低，要提升风险防控能力。这里的潜台词，大家可以细品，这里就不适合展开了。。。
现在不知道这对险资的信仰冲击有多大，在飞刀落地前，大家不要伸手接。
如果后续险资减配银行，对其他高股息方向是利好，这个是能有实实在在的大资金的流入的。从一季度看，险资的持仓主要是千亿以上的大市值个股，股息率很高。
电子ETF，一次讲清楚
除了小作文，这几天的另一个关注点就在中报上。
分行业来看，24H1业绩增速排名前五的行业分别为农林牧渔、社会服务、电子、汽车和公用事业。
关于投资逻辑，就不再赘述了，从后台留言看，很多朋友疑惑的点在于3只ETF怎么选。
可以看到，3只ETF今年的走势，差异还是蛮大的。
数据来源：同花顺iFind。截至2024.8.30消费电子ETF的持股中，很多是苹果产业链上的，生产的是电子元件，下游是智能手机、电脑产品、可穿戴设备、数码产品、汽车领域和家电产品等终端。
像第一重仓股立讯精密，给苹果提供系统组装；还有京东方A，是苹果手机面板供应商，和苹果是共生关系。那苹果销量起来，对他们的业务是有帮助的。
总的来说，消费电子ETF的表现，要看全球手机、电脑等产品的产业周期。当前因为进入去库存末尾，加上AI功能刺激，手机销量在提升，这些是当下实实在在能看见的利好。
科创芯片ETF的成分股，主要是科创板上市的算力龙头海光信息（CPU业务）、中芯国际（集成电路晶圆代工厂）等。
这些企业，目前处于芯片的中端市场，眺望着高端市场。
科创芯片ETF当下的投资逻辑，主要是在海外巨头发力高端AI芯片时，他们去填补中端市场的空缺。根据海关总署发布的数据显示，今年7月，我国集成电路出口金额985.6亿元，同比增长26.77%。
未来潜力有多大，取决于能不能解决卡脖子问题，在技术上有重大突破，进一步完成国产替代，甚至能在海外高端市场很竞争。这个是我们无法确定周期的。
总结就是，消费电子ETF当下的确定性更高，科创芯片ETF的潜力更大，风险也更大。
而最后一个5G通信ETF，属于什么都有一点。重仓股中，有果链上的立讯精密、英伟达产业链上的中际旭创、之前被制裁的通信设备龙头中兴通讯、算力产业链的沪电股份。
这只属于一个综合体了，想一次性全面布局的，可以考虑5G通信ETF，主打一个东边不亮西边亮。
