最近，很多数据密集公布，整体看到了一些改善的迹象。
这些改善哪些是需要我们引起重视的，哪些又是值得我们警惕的呢？其中的机会和风险都在哪里？
下面我们简单给大家分析一下。
保险
首先，我们来看保险板块。
数据显示，A股五大上市险企前三季度合计实现归母净利润超3190亿元，同比增长近八成。其中，国寿三季度净利润662.45亿，同比增长1767.1%。
你没有看错，就是增长了17倍多一点。
但这个报表出来之后，市场反应却是调整。所以可能有很多人比较迷惑。
我们简单给大家讲一下。
第一，这个业绩增长本身就在预期内，而且很难持续下去。
院长记得，我们在今年1月份首次给大家介绍30年国债ETF的时候，就给大家强调过，30年国债的主要参与机构里面，就有保险。
在下半年那一波利率下行、超长期国债集中发行的时期，30年国债继续大幅上涨，央妈连续打压价格，最终也没有能打压下来。
那么保险机构配置的巨量30年债，就会产生投资收益。
另外还有今年红利的一波上涨。保险机构要买股票，是最有理由买红利股的，毕竟保险产品利率也就3%，而红利类公司股息率一般总归还是有5%以上，可以套利。
行情到了现在这个阶段，30年债和红利股都那么高了，今后还能涨那么多、那么快吗？
如果你觉得大概率不能，那是不是后面的利润就可能不会这么高增长？
第二个，国寿从24年开始，进行新旧会计准则的切换。通俗地说，记账的标准不一样，统计净利润的方式变了。
如果按照2024年的标准，去年的实际值相比按照2023年方式计算的报表值，要高一倍。换句话说，真实的增长率应该减半。
所以这是一个比较典型的本就应该见光死的情况，跌了也没什么可奇怪的。
光伏
下面我们来看看光伏板块。
10月29日，隆基绿能光伏组件价格上涨1～2分/瓦，天合光能、晶科能源、通威股份、晶澳科技在内的头部组件企业出货价格也均已向上微调1～3分/瓦。
第二天，记者去找隆基确认了这件事情，隆基还说，“好几家都涨价了。”
大家千万不要小看这几分钱。光伏组件并不是什么很贵的东西，原本的利润其实就是一瓦几分钱。
从这个角度来讲，光伏企业的利润虽然可能还是比较难看，但行业拐点可能确实也不远了。
当然，最近也有一些其他光伏小作文。
其中比较重要的有一条：光伏组件不得低于0.68元一瓦的成本价。
这个其实行业协会发文已经证实了，当时用的标题叫做“光伏组件当前成本分析：低于成本投标中标涉嫌违法”。
产能过剩之后，一些企业往往会采用低价竞争手段企图把其他厂家排挤出去，如果说涨价能够形成共识，那也是有利于行业整体利润恢复的。
光伏板块我们上半年也给大家分析过，当时预期行业转好是在明年。但现在是超预期的转好，所以逢低可以适当配一点了。
工业
最后，还有一件事需要提醒大家特别注意。
因为关键词比较敏感，所以我们用截图：
与此形成对比的是，第三季度全部A股的经营状况不理想，整体净利润继续下滑。
这两个数据，应该取哪一个？用哪一个数据来指导我们的投资？
答案很显然，取10月的。
我们之前跟大家说过，第四季度是一个不太看业绩的季度，市场主要交易逻辑是赌博次年政策和变化。
因此，三季报业绩不重要，而10月份的向上预期和接下来马上要开的会更重要。
如果下周开会给出的有关措施比较能符合大家的预期，可能还是会有比较明显的冲高。
再之后能不能维持住涨势，则要看11月的相关数据好不好。当然，这个就不是我们现在能去预判的了。
所以最近的投资策略整体上应该是这样：
如果是仓位比较低的朋友，要维持住仓位，逢低适度加仓。仓位比较高的朋友，暂时等一等，不要急着动。
下周起，盯着昨天说的几件事情，看他们利好或利空的程度。是利好比较多的，继续持有。是利空比较多的，暂时回避、减仓。
到11月底，盯着11月有关工业数据。如果工业数据较强，继续持有甚至加仓，否则暂时回避、减仓。
今天就到这里了，大家明天见。
