盛文兵：全球聚焦美联储利率，黄金翘首以盼_

周二，随着交易员等待美联储年内最后一次政策会议的结果，美元指数维持高位震荡，最终收涨0.088%，报106.95。美债收益率基本持平，盘中触及一个月来的高点，两年期美债收益率收报4.266%，10年期美债收益率收报4.403%。美股三大股指集体收跌，道指收跌0.6%，为连续9个交易日下跌，创下1978年2月以来的最长连跌纪录。标普500指数跌0.39%，纳指跌0.3%。

周三风险预警

☆ 15:00，英国11月CPI月率、英国11月零售物价指数月率

☆ 18:00，欧元区11月CPI年率终值、欧元区11月CPI月率初值

☆ 21:30，美国11月新屋开工总数年化、美国第三季度经常帐、美国11月营建许可总数

☆ 次日03:00，美联储公布利率决议和经济预期摘要

☆ 次日03:30，美联储主席鲍威尔召开货币政策新闻发布会

美联储的货币政策是影响黄金价格最重要的因素之一。目前市场普遍预期美联储将在本周会议上降息25个基点，这是自9月份以来第三次降息。然而，强劲的美国11月零售销售数据（环比增长0.7%，高于预期的0.5%）强化了市场对美联储可能释放更鹰派信号的担忧。 CME的FedWatch工具显示，市场对本周降息25个基点的概率高达95%，但对1月份降息的概率仅为16%左右，这反映出市场对美联储未来降息节奏存在分歧。

市场普遍认为，美联储在周三公布的最新经济预测摘要中，将发出2025年减少降息次数的信号。强劲的经济数据，特别是劳动力市场的韧性以及通胀的粘性，都暗示着美联储可能在1月份暂停降息，甚至转向更谨慎的货币政策。

美国11月零售销售数据强劲增长，表明美国经济的韧性超出预期。这使得市场对通胀的担忧有所增加，进而对黄金价格构成压力。虽然美联储的降息预期仍然存在，但强劲的经济数据可能会促使美联储在未来采取更谨慎的降息步伐，甚至暂停降息。

地缘政治风险是影响黄金价格的另一个重要因素。近期，加沙地带的冲突持续，虽然美国官员表示停火协议接近达成，但地缘政治的不确定性依然存在。这种不确定性可能会刺激避险情绪，从而对黄金价格构成支撑。

美元的走势与黄金价格通常呈反向关系。美元指数近期小幅上涨，这使得黄金对其他货币持有者来说价格更高，对金价构成一定的压力。

①美联储周四凌晨即将公布美联储利率决议，同时25年的美联储步伐也是至关重要的。

②地缘局势依然是支撑黄金的的重要因素。

③黄金昨日在4小时支撑区域企稳后上涨，并且突破1小时下跌趋势线压力区域，

综上所述，目前黄金走势逐步走强，今日投资者关注黄金下方1小时下跌趋势线突破以后形成的支撑区域，回调企稳后参与黄金多头。

近期宏观经济数据对原油市场需求预期造成了一定的冲击。德国12月企业景气指数意外恶化，创下2020年5月以来新低，反映出欧洲最大经济体工业下滑和地缘政治不确定性的影响。

与之形成对比的是，美国11月零售销售数据超预期增长，这表明美国经济依然保持韧性，消费者支出强劲。汽车和在线购物的增长是主要驱动力，显示出年末经济的强劲势头。强劲的消费者支出对汽油需求构成支撑。

美联储的利率决议是影响原油价格的关键因素之一。市场普遍预期美联储将在本周会议上降息25个基点，这将降低借贷成本，刺激经济增长，并可能提振对原油的需求。然而，市场对美联储未来降息节奏存在不确定性，这使得投资者在美联储决议前保持谨慎，油价维持在中枢震荡区间。如果美联储释放更鸽派的信号，并暗示未来将持续降息，则可能提振市场对经济增长和原油需求的预期，从而推动油价上涨。反之，如果美联储的表述较为鹰派，则可能对油价构成压力。

EIA库存数据是影响原油价格的另一个重要因素。市场预期上周美国原油库存下降，这将有助于缓解市场对供应过剩的担忧。 API数据显示原油库存减少469万桶，汽油库存增加，馏分油库存增加。 EIA数据的最终公布结果将对油价产生直接影响。如果EIA数据证实原油库存下降且幅度较大，则可能对油价构成支撑；反之，则可能对油价构成压力。此外，炼油厂的利用率下降也暗示着原油需求可能有所减弱。

地缘政治风险对原油市场的影响依然存在。以色列可能对也门胡塞武装发动大规模打击的消息，增加了中东地区地缘政治不确定性，这可能导致油价上涨。然而，加沙地带停火协议接近达成，这在一定程度上缓解了地缘政治紧张局势。中东地区的地缘政治风险依然是影响原油市场的重要因素，任何突发事件都可能导致油价剧烈波动。