期权指未来以某种价格购买/出售一定数量的期货合约的权利。通过黄金期货例子来说明黄金期权的设计原理，指出黄金期权的功能其实是用于风险对冲的工具。
上图是上海期货交易所（SHFE）主力黄金期货合约（2017年12月份合约）。8月11日的收盘价格是279.85元/克。即：截止8月11日，买卖双方认为在2017年12月29号（星期五，该月最后交易日）的黄金价格应该是279.85元/克。
假如我在279.85元/克买入1克1712合约，当价格上涨至290元/克时，我认为1712合约的价格会下跌，此时我有两个办法：
A：获利了结。即把之前在279.85元购入的1克黄金期货卖掉变现，利润是290-279.85=10.15元。或，
B：购入一张1712期货合约到期执行价格是290元的看跌期权。若1712合约在12月29日到期时价格是270元，那么期货合约亏损279.85-270=9.85元。但是因我在价格290时购买一张看跌期权，此时这张看跌期权的价格是290-270=20元。假如当初购买这张看跌期权的价格是5元，在12月29日我真正的盈利是20-9.85-5=5.15元。
从B办法看出，期权是一种风险控制工具。
B的扩展C：若价格从290元上涨到最后交易日的300元时，1克黄金期货盈利是300-279.85=20.15元，而在290元买入的看跌期权成本是5元，则我的盈利是20.15-5=15.15元。
看到了吗？期权是期货的一种衍生产品，而期货是现货的衍生产品。我们传统上人们接触最多的是期现结合规避风险，但期货市场的风险就要靠期权来规避。
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