无人机市场不景气|没法投了吗?

无人机市场不景气|没法投了吗?
2017年12月15日 14:46 谈股投基客

无人机全称无人驾驶飞机,是利用无线电遥控设备和相应的程序控制装置操纵的非载人飞机。机上虽无驾驶员,但内置有起到驾驶员作用的自动驾驶仪、程序控制装置等设备,地面、舰艇上或母机遥控站人员可通过雷达和基站等设备,对其进行实时跟踪、定位、遥控、遥测和数字传输等功能。无人机按类型主要分为固定翼、直升机、单旋翼和多旋翼集中;而根据使用客户的不同,又可分为军用级无人机、消费级无人机和工业级无人机三大类。

彩虹-5军用无人机

1.军用无人机

在中国现有体制下,从事军用无人机研发制造工作多由隶属于国家队的“院所派”完成,他们设计无人机产品的思路沿袭了一整套载人飞机研发系统中的核心步骤,可以进行测试无人机机身外壳气动性的风洞实验和无线电环境干扰的抗电磁干扰能力。他们掌握着国内无人机在机身结构、气动性能、机体材料、航电系统、抗干扰能力等诸多领域的最高技术,但是这一块由国家战略性地把控和主导,民间资本很难介入。

2.消费级别无人机

在消费级无人机领域,大疆一家独大,在美国联邦航天管理局(FAA)已通过的商业无人机准飞许可的申请中,排名前20的热门机型中有12个来自大疆。

2016年之前,Frost & Sullivan的调查数据显示,在民用无人机市场,大疆的占有率为70%。根据海关数据,2016年3月大疆推出新产品精灵4之后,无论国内还是国际市场,大疆的市场份额短期内达到了90%。2016年大疆的销售额同比增长65%,突破100亿元,消费级无人机80%收入来自海外市场,占据了70%以上的消费级无人机市场。

消费级无人机整体市场趋于饱和。据36氪消息,2016年的下半年,消费级多旋翼市场的两家知名公司Ehang、零度先后传出裁员传闻,在此之前昊翔也一度被传资方Intel撤资,股价腰斩的GoPro不得不召回新发布的Karma。而在2016年的年初,硅谷明星无人机公司3DR也放弃了消费级市场。

其他国内消费级无人机厂商在没有高清图传和视觉识别技术,而核心飞控、云台、相机、工业设计和软件功能全面落后,同时价格又不占优势的情况下,很难与大疆形成竞争,因此消费级无人机市场难有大的投资机会。

然而,并不时髦、甚至还略带“土气”的工业级无人机市场正在吸引更多的技术、人才和资源,相比于消费级无人机市场,工业级无人机市场更具想象空间。

3.工业级无人机

近年来工业无人机不管是在全球还是在中国,市场规模的扩张速度都非常快,国内工业无人机市场规模的扩张速度基本在50%左右,全球工业无人机市场规模的扩张速度每年基本在20%左右。2016年,全球工业无人机的销售规模达到20.8亿美元,未来的发展速度将超过军用、消费级等无人,年复合增长率可达21%。2016年我国工业无人机销售规模达26.1亿元,同比增长60%,2020年我国工业无人机或达到165亿的市场规模。

在无人机产业链上主要有两类公司,一类是像大疆、GoPro这种整机制造厂商,另一类是为无人机提供软硬件的上游制造商,包括芯片、飞控、电池、传感器、GPS、陀螺仪、动力系统和数据系统等。其中,无人机主控芯片厂家主要有高通、英特尔、意法半导体等;软件技术提供商主要有Skydio(无人机导航系统提供商)、Aerotenan、沃旭、Panoptes EBumper等;核心部件供应商有:InvenSense(研发、销售运动跟踪装置中的微机电系统陀螺仪)、MicroPilot(为无人机系统生产自动驾驶仪)、PolarPro(为运动相机专业生产过滤器等配件)等。这些领域多为国外公司所把持,目前阶段国内公司相对较少。

而在整机制造领域,依托国内上下游完善的配套全产业链资源和相对低廉的人工成本,国内整机硬件厂商近几年发展十分迅速,受惠于中国庞大的潜在工业无人机应用场景,未来机会料将十分巨大。

据申万宏源研究报告显示,到2020年,航拍无人机产业预计可达173亿元,植保无人机产业将达500亿元,电力巡检无人机会达到48亿元,安防无人机产业约25亿元。

植保无人机平台

a.农业植保

公开数据显示,世界航空耕地处理平均比例为17.8%。美国为50%,日本为38%,俄罗斯为38%。中国拥有约18亿亩耕地,航空处理耕地的比例仅不足2%,具有巨大的市场潜力。但是中国的农业市场在某种程度上还是2C市场,客户主要是农民,农民最关注的问题就是价格贵不贵,产品好不好用,质量行不行等;中国耕地碎片化程度高也限制了大规模农业的发展。

针对这些问题,国务院2016年10月发布《关于完善农村土地所有权承包权经营权分置办法的意见》,12月发布《中共中央国务院关于稳步推进农村集体产权制度改革的意见》,将农村土地视作一种归属农村集体经济组织的整块资产,单个农户持有的是部分股权,农业土地将向整块化方向发展,这大大改善了无人机植保的应用场景。浙江、福建、湖南作为首批试点省份已将无人机纳入了农机补贴目录,无人机纳入农机补贴渐成趋势,未来将大大缓解农民的购置压力。

在植保领域,大疆是最早布局的无人机公司之一,大疆在整条农业植保产业链上进行了布局,上游面向植保无人机企业提供无人机农业植保系统解决方案;中游形成了自己的农业植保飞行平台MG-1系列;下游和飞防植保队合作进入植保服务领域,并着手建立飞手培训体系。

此外,蜂巢科技通过和投资方京东合作,一方面,成立联合飞防培训体系,为获得资格证的飞手分配工作,飞手还可通过京东的授信贷款业务,购置无人机回乡创业;另一方面,借助京东农资广大的线下服务点,将农资产品直接与无人机植保业务结合,带来大量的增值服务。蜂巢科技远期的目标是建立无人基站,无人机在基站上自动补充农业,更换电池后按照预先设定线路自主完成喷洒农药和土地测绘等工作。蜂巢科技2016年依靠20%无人机产品销售+80%植保服务的业务模式已经实现自负盈亏。

b.电力巡检

电力巡检无人机平台

受益于国家电网的布局,电力巡检相对其他行业是工业级无人机应用成熟度较高的行业。2013年3月,国家电网党组通过“直升机、无人机、人工协同作业”的电力巡检试点方案,并用两年的时间进行了试点工作。2014年,国家电网进行首批无人机公开招标,开启了无人机电力巡检的市场大门。国家电网在招标材料中会明确对无人机的技术要求,为无人机在电力行业的应用编写了系列标准,无人机在参与招标前还须通过第三方检测机构的认证。

前身为电气设备经销商的易瓦特依托与国家电网建立的良好合作关系,目前是电力巡检细分市场的龙头,在进入电力行业后,又陆续进入安防和救灾应急等领域,未来计划实现40%产品销售+60%飞行服务的业务模式。

c.警用安防

警用安防无人机平台

公安警用有交警、巡警、特警、反恐、禁毒、刑侦等7大警种。细分警务需求行业包括大型活动安保、恶性暴恐事件、禁毒铲毒、恶性巡线、夜间热感搜索、航察等23项,要求无人机可以挂载高清摄像机、红外热像仪、夜视仪、投弹器等多种功能负载,以实现高效率信息采集、实时远程指挥和现场控制等作业。对于警用无人机来说,安全可靠性是第一位的。目前由于技术和法律的限制,国家层面上的大批量采购暂时还无法实现,主要是各级地方政府单位试用或者小批量采购。但随着技术的成熟和法规的完善,警用无人机必将成为警务工作的一大助力。

观点防务目前是无人机禁毒飞行服务行业的龙头,其采购方式为单一政府采购来源;其业务模式是按照与客户签订的服务合同,按约定时间进行飞行作业、采集数据并进行数据分析,协助客户筛选、应用数据结果,最终由客户对公司提供的飞行记录、数据信息以及合同约定开发的相关专项技术进行验收。未来观典防务希望将主营业务拓展到安防、反恐、植保等领域。

航磁探矿无人机平台

工业无人机目前还处于初级阶段,除以上行业之外,随着无人机技术的提升和发展以及不同行业对无人机认知度的提高,无人机有机会渗透进入诸多行业之中。但每个行业都有各自的特性和差异,要进入这些细分行业就需要无人机厂商对行业具备足够深入的理解和丰富的经验。例如拥有北航背景的天峋创新已和部分省市的地矿局在航磁探矿领域进行深度合作。一方面,工业无人机将朝着更长续航时间,更大负载重量和更高可靠性方向发展;另一方面,随着AI技术的发展,工业无人机也将变得更加智能和易于操控。

与工业无人机整机市场相比,工业无人机服务市场将是一个千亿规模的市场。随着工业无人机应用场景的拓展和市场规模的增长,未来能跑出来并活下来的,一定是明确自身定位、在特定某个或某几个细分领域拥有深刻行业洞见并具备核心技术优势的企业,而这些企业正是我们投资关注的重点。

我司持续关注无人机项目,如果有无人机行业的从业人员和投资人,请发邮件至renzhiwei@hongshanfund.com 沟通学习!

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