黄光裕出狱只剩一年,国美通讯却陷退市危机

黄光裕出狱只剩一年,国美通讯却陷退市危机
2020年01月20日 19:07 览富财经

还未等到黄光裕出狱,国美系一上市公司就面临退市危机。

2020年1月18日,国美通讯设备股份有限公司(证券简称:国美通讯,证券代码:600898)发布了2019年业绩预告:公司预计 2019 年度归属于上市公司股东净利润为-7.5 亿元,同比增亏96.33%。

在国美通讯预计延续上一年的亏损的同时,公司还发布了一则退市风险警示公告,因为公司已经连续两年净利润亏损,且 2019 年末归属于上市公司股东的净资产将为负值,公司股票可能被实施退市风险警示。

国美通讯背后的实际控制人是仍在服刑的黄光裕,有意思的是,报道称黄光裕将于2021年2月出狱,换句话说,如果今年国美通讯不能扭亏或者净资产继续为负导致公司2021年退市,不知道黄老板出来后会作何感想。

连续两年财务洗澡,减值风险持续升级

为何国美通讯2019年会有如此大的增亏幅度?对于业绩亏损原因,国美通讯称主要系公司子公司浙江德景电子科技有限公司(下称“德景电子”)经营亏损所致。公告表示,公司2019年主营业务收入主要来源于德景电子,但是基于自有品牌手机业务开展的实际情况,国美通讯已于2019年初暂停开展该项业务。

据业绩预告,报告期内,德景电子应收款项账龄增加,回款期限或将延长,同时库存电子材料库龄增加并出现贬值,子公司报告期收入较同期下滑幅度达70%,业务量不足以弥补成本,进而导致毛利出现负值。

截止本报告期末,德景电子应收账款9.5亿元,其中账龄在六个月内的款项占比为6%,六个月至一年内的应收账款占比为40%,一年以上的应收账款占比为54%,应收账款回收缓慢、逾期严重,公司针对德景电子应收账款按账龄计提坏账准备1.3亿元。

另一方面,受到手机市场下滑、融资环境偏紧、金融机构收贷,国美通讯整体流动性资金吃紧,德景电子资金转圜余地有限,致使业务开展寸步难行。公告显示,不含商誉减值,预计对德景电子计提资产减值损失1.7亿元。

据悉,公司2016年收购德景电子形成6.18亿元的商誉,2018年度根据评估报告并经年审会计师审计确认计提商誉减值1.76亿元,截止2018年末商誉净值4.42亿元。经与评估机构沟通,预计2019年商誉存在进一步减值迹象,预计减值金额约为3.5亿元。

愿景终将破碎,手机业务难以为继

事实上,国美在对智能手机业务布局的初期给予了该业务广阔的愿景。2015年8月,国美控股CEO杜鹃在接受媒体采访时阐述国美未来六大规划,进军智能手机制造领域乃其中之一。“国美智能手机板块将通过自有平台研发、生产与第三方定制相结合的方式进军智能手机制造领域,未来将打造以国美自有品牌智能手机为核心的生态圈。”

2016年10月,国美控股通过旗下三联商社介入手机制造领域,同时巨资收购手机代工企业德景电子。2017年,“三联商社”变更为“国美通讯”,主要负责国美控股手机在内的智能终端板块。在2016年年报中,国美通讯表示:“以安全智能手机为切入点,大力发展自有品牌的通讯产品,全力打造公司发展成为安全智能生活服务领域的领军品牌”。

国美通讯对智能手机业务如此看好,与市场环境不无关系。IDC的数据显示,2015年全球智能手机出货量14.329亿部,同比增长10.1%;其中,华为全年手机出货量同比增长44.3%,联想和小米的增幅分别为24.5%和22.8%。

不过,增长态势没能持续下去。2016年,全球智能手机总销量为14.71亿部,同比仅增长2.3%。2017年,全球智能手机出货量共计达到14.62亿台,呈现下滑态势。2018年,全球智能手机共计出货14.05亿台,同比下滑4.1%。

2018年,国美通讯自有品牌手机销售收入为1.5亿元,营业成本为2.77亿元,毛利率为-84.78%。较大的广告促销费用以及研发投入,导致公司手机业务成为业绩的拖累。当期,公司净利润亏损3.82亿元,同比下降3168.48万元。

国美通讯曾坦言:受制于5G手机短期内对出货量提升贡献度有限,2019年手机出货量仍将延续下滑态势,手机品牌集中度仍较高,“马太效应”愈加凸显, 在核心技术创新、下游销售推广等方面竞争仍较为激烈,两极分化的态势更加明显,中小型手机厂商经营风险急剧上升。

手机业务成为累赘之后,国美通讯自2019年开始暂停自有品牌手机国内市场业务。这也直接导致了2019 年公司营收和利润大幅下降。

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