伴随疫苗研发加速落地，市场对疫苗运输环节产生较高期待，所以最近冷链物流板块相关公司股价上涨明显，A股上市公司广汇物流（600603）上市前后主业均定位为物流园经营，虽一度涉足房地产领域，但是公司2019年承诺不再引入房地产业务，将战略重心更加聚焦物流主业，并保留与其配套的商业保理、供应链金融等业务。
物流业务或将成为唯一业务
从广汇物流2019年承诺来看，公司未来几年会以物流业务为主要发展方向，主要包括商贸物流、冷链物流和能源物流。具体来看，商贸物流较为稳定，但不会为核心业务，或成为主业外的业绩增长点，核心主业或是冷链物流和能源物流业务中的一个。
当前，公司商贸物流业务经营的主体是亚中物流旗下的美居物流园。该物流园是以建材、家具产品为主的大型综合性商品交易中心，总建筑面积约68.23万平方米。现有经营商户近3000余户，涵盖国内外各行业高中档知名品牌的建筑装饰材料和家具商品。其中包括家具、陶瓷卫浴、家电、全屋定制、地板、门窗、布艺、工艺百货、墙地面装饰材料、油漆化工、五金机电、灯具、电料近50个行业的40多万种商品，为大众提供专业系统的“一站式”服务。
商贸物流之所以难以成为公司未来主业，主要是因为其具有区域性，业绩天花板较为明显。近几年，物流园出租率年均基本稳定在95%左右，业务毛利率约77.21%，但是近几年各种原因导致公司单位租金价格有所波动，收入和毛利率的下滑，而且物流园占地较大，安保费用支出逐渐提升，今后难以继续大幅提升盈利能力，趋向于保持目前水平。
冷链物流恰逢其时
广汇物流另一个主要发展方向是近几年国内市场规模不断增长的冷链物流领域。受益于我国城镇化水平提升以及消费升级的持续加深，以食品冷链为代表的冷链物流市场规模不断壮大。根据艾媒咨询的统计，2019年我国冷链物流市场规模已达3780亿元，2020年将达到4850亿元。
在食品、医药、化工等主要冷链物流形态中，食品冷链占主导地位：根据中物联冷链委测算，2019年我国食品冷链物流需求总量达到2.352亿吨，食品冷链物流总额约为6.1万亿元，比2018年同比增长27.08%，未来我国冷链物流或将与大数据等进行更深度的融合，供应链水平进一步提高；此外，抖音等直播带货也将进一步提振食品冷链需求，市场需求仍将保持旺盛。
与公司商贸物流业务不同，位于新疆的广汇物流冷链物流业务不局限于某一地，因为当前物流便捷度进一步提高，其冷链物流需求会进一步铺向外埠地区扩展，即全国市场甚至国外市场。
从地域来看，广汇物流位于有“我国著名瓜果之乡”美誉的新疆，因其独特的自然环境，水果年产量大部分年份高于蔬菜年产量。根据统计局数据，2018年新疆地区蔬菜产量1465.12万吨，水果产量1497万吨，肉类产量162万吨，奶类产量201.7万吨，主要农产品产量近年来基本呈现小幅缓慢上涨的趋势。受益于当地水果高产并需要向外埠运输，冷链物流需求有望加速释放。
上市就为建设冷链物流
广汇物流或许早已预期到冷链物流的庞大市场，2016年上市募集资金计划便主要用于冷链物流基地的建设，该项目总建筑面积13.2万平方米，位于乌鲁木齐重点打造的丝绸之路经济带国际物流中心的核心区域——乌鲁木齐北站。
项目依托铁路专用线，通过建设常低温专业仓储、物流信息平台和城市配送体系，打造“以冷链仓储和常温仓储为基础，以物流信息服务为纽带，以城市配送体系为延伸”的全链条智慧型物流基地。项目建成后将形成集10万吨级智能冷链仓储中心、定制仓储中心、物流信息服务中心、城市配送中心及配套商业为一体的综合物流基地。
而根据公开信息可知，新疆地区的冷库主要以两种形式存在，集中式和分散式。集中式冷库主要分布在首府乌鲁木齐市，如一些大型的交易中心；分散式的冷库主要分布在农产品产地附近。新疆2018年冷库容量大约100万吨，即使考虑到周转和就地消耗等因素，新疆地区冷库仍然面临供不应求的局面，所以广汇物流当时的计划比较具有前瞻性。
据悉，广汇物流该项目致力于提供规模化、高效化和低成本的仓储服务，服务于全疆、中亚、西亚、南亚的生鲜产品、生活物资等产品在乌鲁木齐的集散与转运。物流信息交易系统，将利用移动互联技术，为会员提供信息发布、调度及匹配服务，以降低车辆空载率，有效利用社会运力资源。
2019年，广汇物流冷链物流基地一期正式建成投入运营，当前出租率相对良好，且处于稳步抬升的过程。二期项目还处于建设过程中，项目成熟后每年交易量预计近300亿元，占据乌鲁木齐市场约1/3市场份额，几乎与海鸿冷库等量，故此，广汇物流未来业绩值得市场期待。
