和节节攀升的全球油价相比，作为农业中不可或缺的磷矿，其价格也呈现出疯涨态势。以5月31日的市场价格来说，磷矿石均价已达到了882元/吨。仅仅是今年5月，磷矿石市场价格就经历了五次上调，延续了2021年以来持续暴涨的态势。
由于磷矿在农业和新能源两大领域都有广泛应用，随着市场供不应求态势延续以及疯狂上涨的磷矿价格，给磷化工产业链带来更多机会，市场体量持续扩大，吸引着更多企业与投资方入局产业赛道。
磷矿是农业和新能源产业的核心支柱
磷矿的产业应用范围非常广泛，农业就是核心市场板块之一。磷肥是三大单元素肥料之一，磷酸一铵、磷酸二铵 、普钙、重钙等磷肥产品在全球都有广泛应用。特别是磷肥中的磷酸铵，作为高浓度复合肥料，它富含植物生长必需的氮、磷两种主要元素，可以为农作物提供充足的养分。随着全球人口持续暴涨，粮食危机越发严重，各主要磷肥生产国也持续加大了产量。根据联合国粮农组织的统计数据：近十年来，全球磷肥产量年均复合增长率达3%。磷肥的产量增加，也让磷矿的市场需求持续上升。
除了农业之外，新能源产业也是磷矿的高消耗板块。仅以我国为例，作为全球最大的新能源汽车市场，去年我国新能源汽车的产量就高达354.5万辆，同比增长159.5%。要知道，新能源汽车的核心环节就是动力电池，而随着锂电池需求量猛增，磷酸铁锂、六氟磷酸锂等磷矿材料的需求量也水涨船高。市场研究机构预测，2021年-2025年期间，磷酸铁锂的市场复合增速将高达60%以上。
目前来说，农业端的磷肥市场与新兴的新能源汽车市场都对磷矿石有着巨大的需求量。仅以新能源汽车市场来说，预计到2025年，我国磷酸铁锂需求量将达到370万吨/年。值得一提的是，新能源产业需要的磷矿原材料消耗量大。一般来说，生产1吨磷酸铁往往要消耗4-5吨磷矿。越是高品质的磷相关材料，对于磷矿的品质要求越高，这也让磷矿的价格中枢一直保持在高位。
供需失衡将催生磷化工产业链上游机会
从资源和产能角度来说，我国占全球磷矿石资源储量的4.5%，产量也长期稳居全球第一。之所以出现现阶段磷矿价格多波上涨的趋势，是由内外多方面因素造成的。一方面，上文提到的农业和新能源市场的需求猛增，是造成供需失衡的关键原因。另一方面，国家的宏观调控政策和国际市场的政治因素影响也不可忽视。
特别是近年来，随着环保和绿色低碳经济成为主流，我国开始重拳出击治理“三磷”问题，严格控制磷化工新增产能。仅以今年来说，国内磷矿供给端主要省份山东、江苏、江西、湖北等都对磷矿企业进行整顿。其中，湖北单省磷矿石产量占全国市场份额的46%，产能的控制直接导致市场供不应求。另一方面，从全球市场来说，随着俄乌冲突爆发，受到西方国家制裁影响，磷矿主要出口国俄罗斯对外出口量锐减，这进一步凸显出市场供需失衡问题。
受到上游原材料磷矿石价格猛涨、需求量猛增的影响，磷化工产业链也在市场因素驱动下迎来了新变化。从供需端的动态变化来看，未来磷化工产业链价值中枢不断上移的趋势已经非常明显，“磷矿石-黄磷-磷酸-磷酸铁”产业链会孕育出越来越多的细分市场。对于企业经营者和投资者而言，产业链上中游都有众多赛道可以切入。尤其是在资源、技术等关键上游环节占据优势的磷化工一体化企业，产业链有望长期受益。而在磷矿石与各个行业市场的交集方面，无论是化肥、农药、日化，还是食品、电子、医疗、建材等领域，都有望成为新的突破口与发力点。
磷化工产业链核心企业机会显现
在磷矿石需求高速增长的当下，磷化工产业链的一些核心头部企业已经及时把握市场商机，在产业布局和品牌建设上精准发力。这其中，川恒股份、云天化、芭田股份这三家企业的动作尤其值得关注。
资源稀缺时代，占据矿产资源优势的磷化工企业无疑更具竞争优势。按照国家统计局相关数据显示，目前我国磷矿石基础储量为32.4亿吨，而川恒股份的磷矿石储量目前在行业中稳居前三甲。近年来，依托雄厚的资源基础，川恒股份通过“矿化一体”模式大力发展磷系电池材料产业。公司磷矿生产能力达到250万吨左右，产能充沛，而且组建了磷酸铁钠电池研究团队，正以全产业链开发姿态布局磷化工多个细分产业赛道。
同样稳居国内磷矿资源储量三甲行列的还有云天化。依托磷矿资源大省云南的区位资源优势，以及业内领先的磷矿石剥采、浮选生产技术，云天化的磷矿多元化深度开发战略稳步推进，磷矿石生产能力高达1450 万吨/年。磷肥和精细化工业务是云天化的两大核心业务。其中，企业的磷肥总产能位居全国第二、世界第四，黄磷、饲料级磷酸氢钙等化工产品销量也稳居行业前列。目前，云天化正加快推进磷化工产业链延伸和转型升级。
国内化肥领域的巨头企业芭田股份，同样在磷化工产业链深耕多年。专注植物营养链和健康农业用肥领域的芭田股份，去年开始发力新能源板块，旗下磷酸铁、磷酸铁锂以及六氟磷酸锂产业布局力度不断扩大，形成了农业与新能源板块的联动发展格局。不久前，芭田股份还公布了总价14亿元的募资项目，其中一大部分资金将用于高纯磷酸、磷酸铁扩产项目。在精细磷化工、新能源产业转型升级方面，芭田股份的“磷矿—磷酸—磷酸铁”完整产业链已经初具规模，有望在未来头部市场竞争中占据有利地位。
