事件回顾
8月14日, 美国2年期和10年期国债收益率曲线出现短暂倒挂, 为自2007年来的首次， 目前期限利差已经转正。这一期限利差的倒挂被视为预期美国经济出现衰退的重要信号之一，受此影响，全球权益市场多出现下修。
李安杰 先生
泰达宏利亚债QDII 基金经理
2016年2月加盟泰达宏利基金管理有限公司国际业务部担任基金经理；
具有超10年海外固定收益投资经验，投资范围涵盖公司债、新兴市场债、欧洲金融债、资产证券化产品等，具有基金从业资格。
事件点评
泰达宏利亚债基金经理李安杰表示，此次倒挂主因来自长端利率下行，然而近期美国经济数据相对稳定，13日公布的CPI数据更好于预期， 另一方面美国宣布将部分关税征收由9月延迟至12月在一定程度上利好资本市场，经济基本面并未出现重大变化。利率倒挂并不是经济衰退的必然信号，我们不认为此次利率倒挂揭露或新增其它风险；长端利率的下降更像是基于如欧洲经济数据疲软，英国无序脱欧风险，全球宏观调控不及预期等因素，导致资本市场避险情绪升温所致。美联储后续或有更多的宽松举措，以带动短期利率进一步下降和收益率曲线的再度陡峭化，但以目前宏观数据而论，美联储尚不具进行激进降息行为的条件。在目前环境下，我们预期海外权益市场相承压，利率市场则维持震荡偏下的格局，有利海外债券市场表现。
投资展望
泰达宏利亚洲债券基金今年以来采取高信用评级、长久期策略，在过往期间取得了较好的表现。李安杰指出，目前亚洲各央行搭配美联储持续进行降息宽松，市场流动性充足，同时市场风险偏好保守，高收益债预期有较大波动下，目前策略应仍能良好适应市场环境，并藉由美元资产的配置，提供人民币汇率变动的报酬收益。
另外，李安杰还表示，我们持续看好印度经济的长期发展潜力，目前印度央行亦实施宽松的货币政策，我们认为对于泰达宏利印度股票基金投资而言，入场点位亦显得具有吸引力。
市场有风险，投资需谨慎
