央行下调MLF的举动,如何影响市场?基金经理有话要说!

央行下调MLF的举动,如何影响市场?基金经理有话要说!
2019年11月08日 17:26 宏利基金管理

央行下调MLF的举动,如何影响市场?人民币汇率近期走强,对哪些行业产生影响?

2019年11月6日,泰达宏利首席策略分析师庄腾飞做客央视财经频道《交易时间》,现场为您解答!

嘉宾介绍

庄腾飞

北京大学经济学硕士

2010年7月加入泰达宏利基金管理有限公司,现任高级基金经理兼首席策略分析师、投委会委员;

现担任泰达宏利品牌升级混合型基金、泰达宏利领先中小盘混合型基金、泰达宏利创金灵活配置混合型基金、泰达宏利价值优化型稳定类行业混合型基金基金经理;

具备9年基金从业经验,9年证券投资管理经验,具有基金从业资格。

本期焦点

01

央行下调MLF的举动,如何影响市场?

央行目前时点下调MLF利率是超出市场预期的,尤其是债券市场的预期。主要由于目前通胀数据的压力在2019年四季度和2020年一季度还是比较明显,因此机构投资人一致认为,在这个阶段央行会以静观其变的政策举动来应对,不主动去下修MLF利率,因为在此之前市场尚未担心通胀利率时央行都一直按兵不动。

央行的态度的背后含义:态度重于幅度。本身下调幅度很小,在历史上是最小的一次,更多是为了告诉市场,央行依然很关注债券市场的利率波动,即便通胀有一些阶段性的干扰,仍然希望稳住利率市场,并且利用LPR机制帮助实体经济降低融资成本。

央行态度对市场的影响:已经持续一个季度调整的债券市场有望企稳,债券市场利率中枢有望进入震荡期,也会帮助股票市场短期继续维持一定的风险偏好,但股票市场的中期趋势还是要看经济基本面的变化。

02

人民币汇率近期走强,对哪些行业产生影响?

近期人民币汇率走强,一方面由于MSCI进一步纳入A股,海外资金配置人民币资产动力增强,另一方面,由于外部贸易争端有所缓解,国内经济基本面预期有改善迹象。

人民币汇率走强,对于银行等重资产属性的行业是正面利好,海外资金本身配置意愿增强,对于航空业等具有大量海外负债的企业,人民币升值将减少其财务负担,改善其财务报表。03

作为机构投资者代表,怎么看区块链这个热点的实际价值?

区块链本身是一个中性的创新技术,能够比较好解决信息不对称的问题。

我个人认为,区块链技术本身可以应用在非常多的细分行业垂直领域,但是,价值量最高和国内目前本质需求的是金融基础设施的平台(包括实现账本,国际支付和国际结算),央行的数字货币的研究很早,目前在全球也很领先,但这个区块链技术为底层架构的金融基础设施平台,需要由区域的央行主导,而且这与目前各类数字货币的去中心化是不同的,而这个可以绕过原有的国际规则(即美元清算体系和SWIFT 系统),可以帮助实现国家金融安全。

在二级市场投资上,机构投资人是非常看重这些新技术能不能带来企业的盈利增量的,如果暂时没有,对于长期稳健的机构投资人而言,是短期很难进行投资,但机构投资人会长期跟踪,积极研究和运用区块链技术的金融企业和各类细分领域的行业领军公司。

市场有风险 投资需谨慎

以上观点仅供参考,不作为任何投资依据

稿件来源:央视财经频道《交易时间》

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