近期资本市场迎来了第三个“国九条”，受此影响，市场风格在本周初出现了较明显的切换，资金大规模回流中字头、高息股等权重蓝筹。在政策情绪反馈集中释放后，市场再度回归原来的节奏，AI、有色、低空经济等前期热点持续轮动走强。
此外，叠加出海和设备更新逻辑的工程机械、电力电网也持续获得资金的关注。栏目持续跟踪梳理上述方向，前瞻梳理出多条等具有价值的投资咨询，稿件一经发布均获得市场资金的关注。接下来一起看看，栏目是怎么做到的？
【一】“设备更新”和“出海”成题材上涨动因！工程机械、电力电网、家电持续获关注，栏目顺势掘金业内优质公司
从盘面来看，“设备更新”是近期较为持续的主线，且叠加“出海”逻辑的工程机械、智能电网集体走强。另一边，近期商务部等14部门联合发布《推动消费品以旧换新行动方案》组织在全国范围内开展汽车、家电以旧换新和家装厨卫“焕新”。在消息面驱动下，家电、汽车等方向或同样获得资金的关注。
栏目自3月以来持续关注“设备更新”逻辑下的各行业动态，结合资金聚焦、政策利好等具有价值的投资线索，精选出工程机械、电力电网、家电等方向的投研逻辑并解读产业链上的公司，具体来看：
①工程机械
工程机械板块近期人气爆棚，人气股柳工在4月11日大涨创下近9年新高，板块内其余个股同样走势强劲。消息面上，工信部等七部门近日联合印发《推动工业领域设备更新实施方案》。加快落后低效设备替代。
早至3月底，栏目就工程机械方向进行覆盖，在3月26日发布文章梳理出设备更新政策，精选分析师关于行业的投研观点，指出行业或迎“出海+设备更新”双重逻辑。
对于庞大的工程机械存量市场而言，老旧机型的更新换代无疑将为相关厂商提供较大的增量市场。据分析师预计，以工程机械代表机型挖掘机械为例，2016年下半年开始工程机械进入复苏周期，按照七至八年的更新周期，2024-2025年国内工程机械市场有望迎来新一轮更新周期。而此次中央推动新一轮大规模设备更新将有望促进工程机械设备更新换代，推动老旧“国一”、“国二”机型出清或将开启国内新一轮更新周期。
从出口数据来看，2024年第一季度行业出口保持较好趋势，多企业出口增速明显。且相关公司业绩增长显著，部分原因是由于公司产品市场需求旺盛，实现盈利较大幅度增长，尤其是海外市场的需求增长，直接促进了国内工程机械产品的销售，提升了企业的盈利水平。此外，工程机械企业积极进行产品结构迭代升级和技术创新，故在出海与设备更新的双重逻辑驱动下，工程机械板块中期仍具投资机会。
栏目在3月26日文章中提及中联重科、浙江鼎力，两家公司随后持续拉升，截至4月19日收盘，中联重科区间最高涨幅达11.1%，浙江鼎力区间最高涨幅达18.6%。
②电力电网
与工程机械叠加“出海”和“设备更新”逻辑相仿，电网设备方向持续走强。栏目最初在4月12日发布文章，指出全球电力需求预期高增，以及国内相关企业营收增长的预期。
据悉，平高电气、中国西电、华明装备、许继电气披露2023年业绩，营收分别同比增长19%、12%、15%、14%，高于电网投资增速5%，扣非净利润分别同比增长304%、142%、46%、22%，远高于营收增速。
分析师判断，营收增长主要得益于网内业务增长稳健，22年部分订单延期23年交付，网外新能源等业务以及海外营收放量，净利润增长得益于产品结构优化，费用管控良好以及大宗原材料价格下降。全年来看，国内电网投资有望保持温和增长，特高压、电网数智化有望迎结构性投资高增。海外电网投资有望加速，智能配用电出海市场广阔。
文章提及海兴电力，公司在4月12日开启上涨模式并在4月16日涨停，截至4月19日收盘，区间最高涨幅分别为24.2%。
③家电
近期，商务部等14部门联合发布《推动消费品以旧换新行动方案》组织在全国范围内开展汽车、家电以旧换新和家装厨卫“焕新”。所以在消息面驱动下，“设备更新”逻辑从工程机械、电力电网，再度扩散到了家电方向。
栏目于4月17日跟踪到家电“以旧换新”热度高涨这一线索，快速发文《政策推动行业以旧换新，这家企业细分产品连续14年出口第一》梳理换新背景下产业链的未来发展空间。
据分析师观点：政策强调二手流通渠道建设，简化家电换新流程，这将有利于解决消费者在家电换新过程中回收渠道、价格体系不明确的痛点，进一步加速废旧产品收回，有助于消费更新需求的释放。同时对于已经初步建立废旧家电回收平台或二手交易平台的龙头企业，将具更强的先发优势，在本轮以旧换新活动中受益。
板块来看，据国信证券分析师判断，白电Q1外销景气度高，内销空调增长较快、冰洗稳健增长；厨电受地产影响，预计传统厨电由于偏刚需销售稳健；厨房小家电内销依然有待复苏，但外销已积极改善，清洁及生活小电Q1延续积极复苏，扫地机在新品升级不加价的推动下需求回暖；照明及零部件板块随业务扩张及外销需求回升，迎稳步复苏。
上市公司中，奥马电器正向全品类AI智慧家电进军，子公司奥马冰箱作为冰箱出口龙头企业，在大客户关系及规模上具有优势。公司更名TCL智家后，确立了向AI智慧家电企业方向发展的目标，在多维度上具有长期成长空间；TCL集团在家电领域的AI技术上具有优势，公司改名后有望朝全品类智慧家电方向发展。
奥马电器随后震荡走高，截至4月19日收盘区间最高涨幅达21.14%。
【二】铜矿供给再度受限！分析师称其有望持续涨价，栏目火速梳理供应商
消息面上，受到巴西某法院暂停公司旗下Sossego铜矿的运营许可的消息刺激，铜近期获得资金的关注。
栏目于4月18日09:20跟踪到“铜矿石紧缺”这一线索，快速汇总分析师观点并发布文章《供应或出现“非常严重”缺口，全球知名投行预计该品种价格明年第一季度将飙升至每吨12000美元》。
从供给端来看，近年来由于政治扰动、社会格局动荡、运营成本等因素影响，铜矿供给扰动因素较多。智利、印尼、刚果金、巴拿马等主要矿产国的矿业政策连续出现变动，对矿山生产和出口构成影响。且由于过度开采矿山导致矿石资源贫瘠，全球铜矿品位不断下降。
需求来看，中国铜需求端，预计多行业稳定增长。其中预计光伏、风电、新能源汽车耗铜量快速增长；家电用铜需求以换新需求为主，增长潜力有限；机械电子用铜需求预计稳健增长。海外需求端，新能源贡献主要增量，主要包括光伏、风电和新能源汽车。
上市公司中，西部矿业是第五大铜精矿生产商，公司在4月18日大涨6.29%。
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