美国7月非农强于市场预期 美联储激进加息无障碍

美国7月非农强于市场预期 美联储激进加息无障碍
2022年08月06日 08:53 美股投资网

周五,由于7月非农就业数据超出预期,市场认为美联储将获得更多激进加息的筹码,三大指数开盘全线下跌,收盘仅道指上涨,纳指一度跌超1%。本周迄今标普500指数已小幅上涨0.5%,蓝筹股为主的道指下跌0.4%,以科技股为主的纳指上涨2.7%。

具体数据显示,美国7月非农就业人口增加52.8万人,好于市场预期的25万人,前值 37.2万人,创今年2月以来最大增幅,就业人数连续19个月增长。

失业率意外回落,美国7月失业率3.5%,好于市场预期的3.6%,前值3.6%,失业率创2020年2月以来新低。

我们美股投资网发现,在7月数据后,美国非农就业总人数和失业率均回到2020年2月疫情前的水平。

在我们看来,这份报告似乎佐证了美国经济并未陷入衰退的论调。同时为美联储提供了足够的缓冲来维持其激进的加息路线。唯一可能扭转这种预期或许只有下周CPI数据远低于预期。

对美国7月就业数据强于预期,利率期货交易员的反应是:承认美联储决策者可能在下次于9月召开的例行政策会议之前再次加息。

8月联邦基金利率期货价格一度跌至97.64,隐含的利率水平为2.36%,比当前有效联邦基金利率高出3个基点。目前有效联邦基金利率在美联储7月27日宣布的2.25%-2.5%这个联邦基金利率的目标区间之内。

利率期货的隐含利率随后企稳在2.345%左右,表明两次会议之间加息的可能性微乎其微。然而,7月到9月这个异常长的会期间隔可能带来额外的风险。

美联储上次在两次会议之间加息是在1994年4月。两次会议之间的降息更加频繁,最近一次是在2020年3月。

1896年道指诞生后的100年里,8月是该指数一年中表现最好的月份,当月平均涨幅为1.8%,是其月份0.4%的平均涨幅的四倍多。

不过,自1986年以来的35年里,8月一直是美国股市平均表现最差的一个月,甚至比9月还差(9月也常是美股一年中表现最糟糕的月份)。自1986年以来,道指8月份的平均跌幅为0.67%,略高于9月份0.64%的跌幅,而其他月份的平均上涨1.05%。

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