现代金融市场上期权作为一种基础的衍生工具，被人们广泛应用在风险管理领域，大量对期权定价模型、波动率的大量研究使得期权理论与运用得到不断发展与完善。现阶段，我国正在积极推进个股期权、股指期权、ETF期权、商品期货期权的工作，未来期权将成为我国投资者风险管理和资产配置中不可或缺的重要工具，此外，期权上百种的组合性策略也使衍生品交易世界更加丰富多彩。
期权的含义是指一种合约，该合约赋予持有人在某一特定日期或该日之前的任何时间以固定价格购进或售出一种资产的权利。
期权交易是一种权利的交易。在期权交易中，期权买方在支付了一笔费用之后，获得了期权合约赋予的、在合约规定时间，按事先确定的价格（执行价格）向期权卖方买进或卖出一定数量标的资产的权利。
期权的价格叫作权利金。权利金是指期权买方为获得期权合约所赋予的权利而向期权卖方支付的费用。对期权买方来说，不论未来标的资产的价格变动到什么位置，其可能面临的最大损失只不过是权利金而已。期权的这一特色使交易者获得了控制投资风险的能力。而期权卖方则从买方那里收取期权权利金，作为承担市场风险的回报。
追溯期权的起源，最早可在《圣经》中发现期权的雏形。《创世纪》有记述，雅各和拉班双方达成了一个类似期权协议，雅各以付出7年的劳动为代价获得迎娶拉班女儿的权利。
雅各和拉班之间的协定还只是期权的萌芽，而亚里士多德的《政治学》中提到泰勒斯则是最早运用实物期权的人。公元前580年，泰勒斯预测来年橄榄会大丰收，于是找到榨油器的拥有者，提前支付了一小笔费用与橄榄油榨机的业主签订了期权合约，获得了来年以固定价格优先租用这些榨机的权利。一年后，橄榄丰收，泰勒斯靠高价卖出榨油器的使用权获利丰厚。
独立期权合约的形成需要两个重要因素，即：交易的证券化和投机交易的兴起。这两点都与商业活动的高度集中趋势紧密相关，首先出现的是大型做市中间商，进而发展成交易所。
(1)不仅可以对冲风险，同时保留资本升值的收益
投资者利用股指期货套保确实可以一定程度上对冲风险，但同时也砍掉了后市增加获利的可能。然而股指期权在提供“保险”功能的前提下，也保留了标的资本价格有利的潜在收益。因为期权的权利与义务不对等特性，期权买方付出权利金给卖方而拥有行权或不行权的主动权利，有利则行权，无利则放弃。比如买入股指看跌期权来管理股票组合价格风险，当股票市场下跌时，股票组合出现损失，但持有的股指卖权产生的盈利可以覆盖损失甚至远大于损失将可能产生盈利，整体组合可盈亏平衡，实现风险管理的目的。股票市场价格上涨时，股票组合盈利，卖权可以不行权，仅损失一些权利金，整体组合仍然获利。
(2)买方无须缴纳保证金，管理风险更加简便易行
在期权交易中，买卖双方的权利与义务是分离的。对期权买方来说，只拥有权利而没有履约的义务；而卖权方则相反。在交易开始时期权买方支付权利金后，持有期权期间不需要缴纳保证金，也无须担心后续保证金管理问题，而期货套保中经常可能出现追保风险。
(3)提高资金使用效率，小资金控制大资产
相对于期货，期权拥有更高的杠杆倍数。在商业套保中，对于有股票头寸的企业或者投资者而言，做空股指期货套保要缴纳较多的保证金，如果换成买入看跌期权套保，则只需付出较小的权利金，对于企业而言，期权套保的资金占用率较低。权利金的投入远远小于保证金的扣留。而对于投资者而言，利用期权的巨大杠杆效应可以达到小资金控制大资产的效果，小投入博取高收益也正是很多投资者热衷于期权交易的原因。
看到这里，是不是还很懵？再看下面股票期权的例子就非常清楚了。
假如你看中了一只股票A，你看好该股票后期的一个上涨空间，但是又害怕全额资金买入股票担心股价下跌，产生巨大的亏损自己难以接受，那这个时候你可以通过期权询价，输入您A股票的代码以及选择行权周期，来看一下相同市值的股票需要的权利金是多少，这样可以通过少量权利金，来买你看中的这只股票，上涨你享受和你原本相同市值的收益空间，下跌却只承担期权费这部分资金，对自己的整体资金来说不存在被套的风险。
期权的另一个优势在于其可以将人们的想法设计成产品进行现实兑现，从而可以满足不同的风险管理与投资需求。期权可以改变资本组合的风险、收益特征，从而不受最优回报边界的限制，这一特征是其他线性品种所不具备的。
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