政策频出,垃圾分类将带来哪些投资机会?

政策频出,垃圾分类将带来哪些投资机会?
2019年06月18日 19:55 包不同的观点

来源:第一财经公司与行业综合自国泰君安

对于上海市民来说,最近绝大部分街头巷尾的讨论都在关心同一件事——家里的垃圾该怎么扔。因为从7月1日起,《上海市生活垃圾管理条例》正式实施。

不只是上海,根据刚刚通过的固废处理法修订草案,全国地级以上城市都将从2019年起正式启动垃圾分类工作。

垃圾分类终于来真格的了。

国泰君安环保团队日前发布报告,展望垃圾分类在我国的实践前景,以及会带来哪些投资机会。

垃圾分类,行业洗牌

国泰君安认为,在生活垃圾处置产业链中,价值的传导主要有两条主线:

1、垃圾的清运与处置服务

普遍按照重量收取服务费,因此,分类后垃圾本身的最终去向发生变化,也会带来处置服务收益的重新分配。

2、垃圾的回收与再利用

垃圾含有可回收组分和大量有机物,均具有较高热值,可以通过回收被循环利用,或焚烧或堆肥等方式转化为有价的电能或肥料,分类后去向变化,也将导致垃圾中有价组分的重新分配。

生活垃圾分类后,对于产业链的重要影响主要有两个方面:

一方面,严格分类后,可回收垃圾将进入循环再生环节,不再进入后端填埋/焚烧处置环节。

参考发达国家水平,日本、英国与德国在过去20年中,回收利用的比例一直呈上升趋势。回收利用在生活垃圾处置总量中的占比,目前分别达到20%、27%与49%。

数据来源:《日本生活垃圾分类模式和实施效果分析》

预计经过生活垃圾分类的推动作用,我国未来也将有20-50%的生活垃圾进入再生回收环节。

另一方面的影响在于,分离出的湿垃圾采用怎样的工艺路线处置,是否彻底退出后端填埋/焚烧环节。

不只是在我国,在全球多个已具备成熟垃圾分类与处理体系的发达国家,湿垃圾的处理也不尽相同。

垃圾分类全面推行后,湿垃圾单独处置市场将显著爆发。客观来讲,这意味着垃圾焚烧需求将收缩,同时湿垃圾的生化处置投资将扩张,释放565亿设施投资市场空间,同时创造137亿的年运营市场空间。

哪些公司将受益

我们认为垃圾分类将带动我国生活垃圾后端处置产业链的重构,生活垃圾产业链大部分环节都将受益,而餐厨垃圾处理设施放量是行业启动初期最为值得关注的机会。

分类环卫装备及服务

垃圾精细分类后,将带动不同品类垃圾的配套收集与转运设备投资。利好环卫设备类企业,包括盈峰环境、龙马环卫等。

湿垃圾处理

如前所述,厌氧消化与好氧堆肥有望分别在南方与北方地区迅速推广,带动相关设备销售放量,维尔利等公司直接受益。

再生资源回收

二三线城市可回收组分已提升到20%,纸品、塑料与金属等物质的再生回收量有望显著增加,中再资环或将受益。

垃圾焚烧

垃圾焚烧行业短期可能出现入场量和热值波动,但是长期来看湿垃圾处置大概率与垃圾焚烧并行是大概率事件,为行业带来行业新的增长动力,推荐伟明环保、旺能环境、瀚蓝环境等公司。

风险提示:垃圾分类的全国性推广进度慢于预期。

财经自媒体联盟更多自媒体作者

新浪首页 语音播报 相关新闻 返回顶部