金融场上没有战无不胜的投资之神。
巴菲特投资比亚迪，09年很成功，到12年比亚迪股价震荡，让巴菲特遭遇了滑铁卢，但没想到在2020年因为电动车爆炒，实现了13年近25倍收益，注重价值投资，践行长期主义，让巴菲特在投资中屡屡获胜。
然而，同样是注重价值投资的华尔街另外一位传奇大佬——沃克斯便走上了另一条道路。
4月26日，在中城豪华大厦楼下的一声巨响中，沃克斯用跳楼自杀的方式结束了自己的一生。
前一周其公司刚完成清算，因他掌管的基金公司规模去年从200亿美元（近1300亿元人民币）骤降至8.63亿美元（约合人民币56亿元）。
今年，公司宣布清算关门。
在巨大压力下，他选择了轻生，闻者不禁唏嘘。
同时，又让人联想到2008年雷曼兄弟倒闭的事件，难道历史又要重演了吗？
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价值投资的虔诚信徒
享年59岁的沃克斯是两个孩子的父亲，同时也是一名坚定价值投资者。
在沃克斯漫长的职业生涯中，他青睐投资被低估和冷门的股票，从未偏离过自己的深度价值投资方法。
从他的投资信仰来看，是忠实的格雷厄姆信徒，非常偏好于低估值投资。
从业30多年以来，前20来年都顺风顺水，江湖地位颇高，最高时掌握200多亿美金。
但最近这七八年投资业绩不行，严重跑输大盘。
最后失去客户信任，投资人也失去信心，撤回资金，他管理的资产从200多亿美元跌至10亿美元以下，公司散伙，遂心灰意懒，一死了之。
从沃克斯的业绩情况也可以窥探到，他过去所信仰的投资方法在过去几年完全失效。
任何的投资策略在一段时间里有效，就一定会在另一段时间内可能无效，而且那一段时间的时长可能真的很长，长到很多投资者无法容忍。
而其背后的深层因素，就是投资的逻辑发生转变。
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价值投资的冬天
沃克斯的投资风格和巴菲特是完全一致。
他们注重于挖掘价值洼地，将目光聚焦于被低估的股票。
但是如果巴菲特过去这几年没有重仓买苹果股票的话，巴菲特这几年基本没赚钱。巴菲特牛逼就牛逼在敢买苹果，而且重仓买。
现在的美股是成长股的天下，而沃克斯和巴菲特一直信仰的价值股基本上都是一边凉快去了，无人问津。
整个价值投资都陷入了僵局，价值股也迎来冬天。
进入美股的一票成长股，就像玩命了往上涨。这些公司都是全球最具竞争力的公司，这些公司代表着全球最先进的生产力。最近美股核心企业公布财报，很多大公司的营收同比增长率好到不可思议。
特斯拉：73.6％
苹果：53.6％
脸书：47.6％
亚马逊 43.8％
谷歌：34.4％
奈飞：24.2％
微软 12.4％
成长股的公司业绩上涨吓人，同时又能获得高估值，那么自然资金都往这边跑。
这两年价值投资为什么不吃香？长期主义者为什么屡战屡败？原因主要还是以下两点：
一是移动互联网加持下，赢者通吃的逻辑空前强大。拼多多、抖音这成立不到10年就有几千亿美元的估值，拼多多上市两年多涨了10倍。市场肯定愿意去追逐这种超高收益，而不愿意傻乎乎去找啥低估。
二是全球持续史诗级放水。热钱加持，鬼和你搞什么价值投资、长期持股，肯定哪里热去哪里，捞一票是一票。
整个市场都在使劲吹泡沫，那不搞泡沫的人必然就成为牺牲品。
3
金融大危局
很多人，看了沃克斯跳楼自杀的新闻，也只会简单以为是他个人的投资失败。其实对于金融市场风向的把握要从拉长时间线，把一系列相关的消息连在一块儿看。
今年3月，最激进的基金经理Bill Hwang，所管理的基金爆仓清盘，创造了人类史上个人单日亏钱记录。
今年4月，最保守的基金经理清盘跳楼自杀。
各位看出了什么吗？两种投资方式都在经历震荡。
现在，美股的点位已经被推到了史上最高的位置，背后是什么？就是逼死沃克斯的高估值成长股所制造的泡沫。
去年美股是成长股的天下，因而投资者纷纷赎回，转投成长型股票。导致现在沃克斯的公司被关闭。
这么大的泡沫，未来美股杀估值必然凶猛异常，那时就不只是价值投资基金经理跳楼，成长股明星基金经理也可能跳楼。
并且，美国要挤泡沫的预期是越来越强烈。
自去年3月新冠疫情在美国爆发以来，美国会已经推出了大约5.3万亿美元的刺激措施，这使得2020财年美国的预算赤字超过3万亿美元，2021财年上半年的赤字达1.7万亿美元。
此外，美国总统拜登还提议，在未来十年内投资4万亿美元，用于基础设施和社会计划，包括铺路修桥、促进研发、提供负担得起的儿童保育和带薪家庭假等。
随着经济开始复苏，美国已经出现通货膨胀攀升的迹象。
对此，美国财政部长耶伦周二表示：
如果拜登政府的支出计划得以实施，为了防止美国经济过热，美联储可能不得不加息。
而美联储委员卡普兰也在讲话中间接指出了加息的预期。
消息一出，金融市场直接被吓破胆。科技股集体下跌，苹果股价一度大跌4.35%，收盘跌3.5%，一夜市值跌去768亿美元(合人民币约5000亿元)。亚马逊跌2.2%，特斯拉跌1.65%、奈飞跌1.16%，谷歌跌1.55%，Facebook跌1.31%，微软跌1.62%。
要知道美联储一旦加息，便意味着减少流动性，会直接给金融市场蒙头一棒。
美股十多年牛市的来源就是美国的量化宽松，而这条路的终点也会是美国收紧货币政策。一切都看美联储什么时候加息。
要说人类也是当真有意思，从来是记吃不记打。
金融泡沫的崩塌历史上发生了一次又一次。但人总是不能从教训中汲取经验。所以有一句话说得好：人类从历史中学到的唯一教训，就是人类无法从历史中学到任何教训。
由华尔街的贪婪，人的欲望，引发的金融海啸，一次次从华尔街发端，一次次波及全世界。1907年银行危机、1929年股市大崩溃、1987年黑色星期一、2008年美国次贷危机...
历史从来都是轮回往复，这一次或许将由沃克斯的跳楼拉开序幕，来给自2009年开始的金融狂欢划上休止符。
一条华尔街，百年跳楼史。最终，无辜却又最遭罪的还是我们普通人。
