7月21日,中庚基金公告,“顶流基金经理”丘栋荣因个人原因,自今年7月19日起卸任中庚价值领航等5只产品的基金经理,同时不再担任中庚基金副总经理等职务。
此消息引发市场哗然,也宣告此前丘栋荣离职的传言正式落地。
最新披露显示,丘栋荣卸任前在管规模为147.08亿元,因离职传言等原因,二季度丘栋荣管理规模缩水50亿。
根据中庚基金的安排,丘栋荣在管的5只基金拆分给四名基金经理分管。中庚基金的公开信中表示,这几名基金经理是中庚自主培养,该团队将继续发挥专业阿尔法,并借助体系化优势和力量,共同管理中庚基金低估值价值策略产品线。
7月22日,丘栋荣携手其四位继任者,围绕二季报与广大投资人进行了沟通,其中重点强调“看好资本市场”以及“港股具有吸引力”等。
具体来看,丘栋荣认为,对资本市场的看法非常积极和乐观,理由如下:
第一,市场的基本面即便有波动、有不确定性,但还是会呈现出周期性特征。
第二,目前估值和定价所隐含的吸引力和隐含的风险补偿其实非常的强,在所有资产类别里可能最具吸引力,尤其是其他资产的收益率其实相当的低。
第三,在过去一年多政策、企业经营环境的变化下,市场从一个净融资的市场在向净分红或回购市场的转变。
对于港股,丘栋荣则表示,港股非常具有吸引力。
第一,港股中的主要资产都是中国资产,中国资产的盈利、周期与全球资产呈负相关性,这样的价值和优势会在未来越来越显著。
第二,从周期性来看,中国资产处于周期底部的特征会越来越显著。结合自下而上的产业研究来看,这种周期性底部包含很多方面,比如,房地产周期、消费周期等等。这种周期性应该尊重,因为在未来有回升的可能性。
第三,在港股或海外上市的中国资产,可能是中国经济体中最有活力、最有创新的一批企业,估值处于绝对低位和相对低位,隐含着巨大的预期回报。
此外,港股和A股的定价基础不同。港股是以美元利率作为定价基础,目前美元利率还处在高位,这对于A股的管理人来说,是一个额外的收益。
最后,港股市场在过去可能是最不受待见的,大家的偏好和配置比例也比较低,可能会带来极高的风险补偿。
以上几个方面的因素,丘栋荣强调,无论是结构上,或自下而上的角度,这个时候应该更积极进取一些,应该追求更高的风险补偿,追求更高的预期回报率。
作者|飞鱼
编辑|Annie
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