苹果吓坏美股!市场惊慌四起之下,哪些股票可“保账户平安”?

苹果吓坏美股!市场惊慌四起之下,哪些股票可“保账户平安”?
2022年07月19日 20:00 富途

美东时间7月18日,美股早盘喜气洋洋,尾盘又戴上痛苦面具。变脸速度来得太快让投资者直呼承受不来。

本来走得好好的,怎么转眼间又惊慌四起呢?

一切都源于一条市场传闻:

苹果计划明年在一些部门放慢招聘和支出增长,以应对潜在的经济衰退。

这条消息宛若一道惊雷,惊得三大股指转头跳水,最终收在日内低点附近。

为啥一条未经证实的消息就能惊扰市场?

Bleakley首席投资官Peter Boockvar对此解读称:

当市值达到2.4万亿美元的苹果翻车时,显然会对整体指数产生巨大影响。公司的举动也在提醒人们,他们正在因为所看到的景象勒紧裤腰带。

有市场人士指出,「苹果为经济衰退做准备」的信息又一次刺痛了市场对于衰退的恐惧。

今年以来,市场对于美国经济衰退的担忧情绪高居不下。投资者出于对衰退风险的恐惧也直接导致了美股「曲折的走势」。瑞银指出,

未来几个月,市场可能继续动荡,交易基于对经济增长和通胀的希望和担忧。除非整体和核心通胀数据持续下降,以向投资者保证根深蒂固的价格上涨威胁正在消除,否则市场情绪不太可能得到更持久的改善。

此情此景下,想必多数投资者觉得很难熬。那么,投资者应该如何配置,才能度过持续动荡的股市?有哪些股票可「保账户平安」?

以下有几种方法可供参考:

对于没有经历过「滞涨」到「衰退」的投资者来说,美林时钟是研究经济周期非常有用的一张图表。

根据美林投资时钟理论,在「经济下行,通胀上行」的滞胀阶段,持有现金最明智,经济下行对企业盈利的冲击将对股票构成负面影响。

股票市场将会是周期型板块占优,同时具备高股息、低估值特征的稳健型板块也将逐步崭露头角;行业配置方面,公用事业>医疗>必需消费品>金融。

高盛策略师也表示,从历史上看,经济增长放缓和金融环境收紧都为「优质」属性的股票表现出众提供了支撑。他们推荐利润稳定的公司、医疗保健行业以及下半年股息收益率高、增长强劲的公司。

(1)盈利增长稳定的股票

高盛跟踪一篮子稳定增长股票组合今年下跌了15%,表现好于标普500指数20%的跌幅,其中包括$达美乐比萨(DPZ.US)$、$汽车地带(AZO.US)$、$家得宝(HD.US)$、$高露洁(CL.US)$、$百事可乐(PEP.US)$、$奥驰亚(MO.US)$、$纽约梅隆银行(BK.US)$、$北方信托(NTRS.US)$、$甲骨文(ORCL.US)$、$CDW Corp(CDW.US)$。

(2)医疗保健

该行表示,医疗保健的市盈率接近其30年平均水平,但在过去六次衰退中,它的每股收益都有所增长,并且如今看起来比公用事业等其他防御性股票更具吸引力。

(3)高股息收益率和增长相结合的股票

今年以来,高股息策略备受推崇。高盛分析师表示,即使在经济衰退情境下,有「提款机」之称的高股息股票的表现通常优于市场。

该行创建了一个股息股票组合,由50只股息收益率高于平均水平且股息增长预期最快的股票组成。这一投资组合中包括$Verizon(VZ.US)$、$百思买(BBY.US)$、$惠而浦(WHR.US)$、$达登饭店(DRI.US)$、$Tapestry(TPR.US)$、$康尼格拉(CAG.US)$、$先锋自然资源(PXD.US)$、$戴文能源(DVN.US)$、$福特汽车(F.US)$、$吉利德科学(GILD.US)$。

股海浮沉,投资大师有何策略?

回眸70年代,彼时市场情绪同样低迷下,但投资界却群星辈出、交出「大业绩」:1970-1976年,巴菲特、邓普顿和约翰涅夫分别跑赢大盘188%、88%、22%;1977-1981年,彼得林奇后来居上,跑赢大盘308%,巴菲特业绩也超出大盘204%。

历史照进当下,「赢在70s」有何启示:

1)当宏观周期开始剧烈转动,重视贝塔的判断。波动渐弱的周期过去被市场忽视,如今则需要像彼时巴菲特、彼得林奇、邓普顿一样重新重视,防范系统性杀估值「黑天鹅」、把握底部机会。

2)通胀环境下存在「杀估值」的可能,但穿越滞胀的还是成长。通胀传导下企业名义盈利高速增长,因此70年代投资大师普遍从低估值转向成长策略;低估值可以防御但不必迷信。

3)不执拗于单一风格,周期、银行、成长跟随宏观轮动配置。70年代巴菲特和彼得林奇先后押注通胀和利率上行,配置原材料、石油、保险、银行。宏观波动上升,更宜应时而动。

回顾股神巴菲特曾在论述恐慌时表示,「每隔十年左右,乌云就会笼罩在经济世界的上空,随后便会下起金雨。而倾盆大雨之时,也正是我们拿着大盆而非茶勺冲出门外之时」。

编辑/phoebe

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