妙可蓝多，一度被誉为“奶酪茅”，以其奶酪棒产品引领市场风潮，风光无限。然而，近日公布的2023年年报却揭示了一个令人惊讶的事实：这家曾站在行业风口浪尖的企业，如今却深陷业绩与市值的双重泥沼。
2023年妙可蓝多营收与净利润均出现大幅下滑，这与其过去几年的高速增长形成鲜明对比。不禁让人发问：妙可蓝多究竟怎么了？它的奶酪棒为何突然不香了？
奶酪棒增长红利到头？
妙可蓝多的崛起，离不开其明星产品奶酪棒的火爆销售。凭借铺天盖地的广告和商场便利店的广泛铺货，妙可蓝多奶酪棒一度成为“网红”产品，推动公司业绩连年高速增长。然而，好景不长，随着市场环境的变化和消费者需求的转变，奶酪棒的增长红利似乎已接近尾声。
从数据上看，妙可蓝多2023年的营收和净利润均出现大幅下滑。营业总收入40.49亿元，同比下降16.16%；归母净利润6343.95万元，同比下降53.90%；扣非净利润更是仅剩717.12万元，同比下降高达89.63%。这是妙可蓝多自上市以来首次出现营收负增长和净利润腰斩的情况。
曾经那支被寄予厚望的奶酪棒，难逃市场疲软的魔咒。作为公司的核心产品，奶酪棒的销售情况直接影响了妙可蓝多的业绩表现。从数据上看，奶酪棒的销售收入在2023年出现了明显的下滑。年报显示，公司奶酪业务收入31.37亿元，同比下降了18.91%。这一下降幅度远超过了公司整体营收的降幅，说明奶酪棒的销售情况确实不容乐观。这样的业绩表现，无疑给投资者和市场带来了极大的震撼。
对于业绩下滑的原因，妙可蓝多在财报中解释为受宏观环境及原材料成本上升等因素影响。然而，深入分析不难发现，奶酪棒市场的饱和与竞争加剧，才是导致妙可蓝多业绩下滑的根本原因。
妙可蓝多在过去几年中凭借铺天盖地的广告成为了“网红”产品，但这也导致了公司销售费用的大幅增长。然而，从2023年的数据来看，妙可蓝多的销售费用已经同比缩减了22.99%。这或许意味着，在广告营销上的投入已经难以带来销售额的持续增长。
随着越来越多的企业切入奶酪赛道，市场竞争日益激烈，妙可蓝多的先发优势逐渐被蚕食。伊利、光明、三元等国内乳企巨头纷纷推出自家奶酪产品，海外品牌如奶酪博士、百吉福等也加大对中国市场的投入。妙可蓝多虽然曾占据先机，但在众多竞争对手的围攻下，其市场份额不可避免地遭到了蚕食。
与此同时，消费者需求的转变也加剧了妙可蓝多的困境。在消费力弱复苏的大环境下，消费者对奶酪棒的消费热度大幅下降。一方面，再制奶酪产品缺乏刚需属性，与其他休闲食品相比，奶酪棒在口味和性价比上的优势并不明显；另一方面，随着健康饮食观念的普及，部分消费者开始转向更加健康、天然的奶酪产品，对奶酪棒的需求进一步减少。
渠道压力显现，经销商数量锐减
妙可蓝多的毛利率和营运能力也在下滑。奶酪产品的毛利率为37.01%，比上年同比减少3.72%。存货周转天数也从去年同期的58天飙升至98.90天，存货金额则同比增长了65.17%。这些数据表明，妙可蓝多在产品盈利能力和运营效率方面都面临着不小的压力。
除了市场饱和与竞争加剧外，妙可蓝多还面临着来自渠道的压力。年报显示，2023年公司经销商数量减少了182家。尽管在四季度经销商数量有所回升，但依然无法填补此前三个季度的经销商出走空白。经销商数量的锐减，暴露出公司在渠道拓展与维护上的不足。
妙可蓝多曾经寄望于与蒙牛的联姻能够带来渠道上的赋能，然而现实却并未如愿。虽然蒙牛通过入股和增持掌控了妙可蓝多并承诺将旗下奶酪相关业务注入上市公司但至今仍未兑现。这不仅让投资者对双方的合作前景产生疑虑也可能对妙可蓝多的未来发展带来潜在风险。
面对业绩下滑和市场变局，妙可蓝多在财报中表示，将紧密关注市场变化情况把握市场机遇不断创新升级聚焦奶酪业务拓宽品类边界以保持行业引领优势。
渠道压力是妙可蓝多不得不面对的现实问题。的确，妙可蓝多需要加强与蒙牛的合作与协同效应以实现资源共享和优势互补。通过蒙牛的渠道优势和品牌影响力来提升妙可蓝多在市场上的竞争力。此外，还可以考虑拓展海外市场以寻找新的增长点。
然而要实现这些目标并非易事。妙可蓝多需要在产品研发、市场营销、渠道拓展等多个方面持续投入和创新以应对日益激烈的市场竞争。
