在连续冲刺港股IPO之后，嘀嗒出行距离其资本市场之旅的起点愈发接近。6月20日，这家提供顺风车及智慧出租车服务的技术公司宣布，将通过香港IPO发行3900万股股票，并预计交易将于6月28日正式开启。这一里程碑事件标志着嘀嗒出行即将迎来新的发展篇章。
嘀嗒出行在中国出行服务市场占据了一席之地，其业务范畴覆盖了顺风车、出租车网约以及广告和其他增值服务。值得一提的是，顺风车业务作为嘀嗒出行的核心业务，为其带来了可观的营收。在竞争激烈的出行市场中，嘀嗒出行凭借其独特的轻资产模式和精准的市场定位，实现了连续盈利，这一成绩在同行业中并不多见。
然而，市场环境的不断变化也给嘀嗒出行带来了不小的挑战。尽管过去几年公司在市场份额上有所缩减，从2019年的66.5%下滑至2023年的约31%，市场份额缩水过半。不过，嘀嗒出行依然保持着顺风车行业的重要地位。新的竞争者如哈啰出行和滴滴的重新进入，无疑加剧了市场竞争，导致嘀嗒出行的市场份额受到挤压。
在这样的背景下，嘀嗒出行的上市计划显得尤为重要。据国元国际控股的研报估算，嘀嗒出行上市后的市值将约为70亿港币，折合人民币约65.14亿元，市盈率约为27倍。这一估值反映了市场对嘀嗒出行未来发展的积极预期。
从财务数据来看，嘀嗒出行近年来的业绩表现稳健。2021年至2023年间，公司的营收和经调整利润净额均呈现出波动的态势，但整体保持了盈利能力。与此同时，公司的现金及现金等价物逐年增长，经营活动现金流持续为正，显示出良好的资金流动性。
那么，为何在业绩稳健、资金充裕的情况下，嘀嗒出行仍执着于上市呢？答案在于公司对未来发展的战略规划。根据嘀嗒出行的公告，本次上市募集的资金将主要用于扩大用户基础、增强营销和推广、技术升级以及安全机制的提升，还有增强公司的变现能力。这些举措将有助于嘀嗒出行在激烈的市场竞争中巩固和扩大其市场地位。
与此同时，顺风车市场的竞争态势也在不断变化。尽管嘀嗒出行在顺风车领域有着深厚的积累，但面对新进入者的挑战，公司仍需不断创新和调整战略以保持领先地位。此外，顺风车市场相对于出租车和网约车市场而言，其体量较小，未来的发展空间和增长潜力也是嘀嗒出行需要考虑的重要因素。
在业务模式上，嘀嗒出行高度依赖于顺风车业务，这在一定程度上增加了公司的经营风险。为了降低这种依赖，嘀嗒出行也在积极探索和拓展其他相关业务，如智慧出租车服务和广告等增值服务。然而，这些新兴业务目前在公司营收中的占比仍然较低，未来的发展仍需进一步观察。
此外，嘀嗒出行还面临着合规性风险。随着监管环境的变化，如果公司未能及时取得必要的运营牌照或未能符合相关法规要求，可能会导致运营中断，进而对公司业务产生重大影响。因此，嘀嗒出行在推进上市计划的同时，也需要密切关注监管动态，确保合规运营。
