成都银行，陷入舒适区“枷锁”

导读：成都银行能否再次打破路径依赖，走出舒适区。不然，这路可就越走越窄，越走越艰难了。

成都银行，作为中西部地区的明星银行，过去几年里资产扩张迅速，业务增长势头强劲。然而，光鲜背后，资本充足率的压力逐渐浮出水面，尤其是核心一级资本较上市时已大幅下滑。在营收和净利润实现双增长的同时，增速的明显放缓让人不禁为其未来捏了一把汗。

曾经，它凭借着对公业务的独特优势，一路高歌猛进；如今，它面临着种种挑战，需要走出舒适区，寻找新的增长点。在这场“生死之战”中，成都银行能否再次打破路径依赖。

资本补充压力山大

翻开成都银行的2024前三季度财务报告，一组数字跃入眼帘：营业收入172.41亿元，同比增长3.23%；归母净利润90.38亿元，也实现了10.81%的增长。表面看来，这成绩还算不错，但细细品味，却藏着增速大幅下滑的隐忧。与去年同期相比，营收和净利润的增速分别慢了6.32%和10.00%。想想两年前，成都银行三季报的营收、净利润增速那可是高达16.07%、31.60%，如今的放缓趋势，就像是给市场浇了一盆冷水。

看看2024年的情况，从一季报到中报，再到三季报，成都银行的营收同比增速就像滑滑梯一样，从6.27%一路滑到4.28%，再滑到3.23%。全年营收增速预测值也只有4.37%，再也回不到前两年10%甚至20%以上的高增时代了。

利息净收入，这可是成都银行的核心盈利来源，但它的表现也让人捏了一把汗。前三季度利息净收入136.04亿元，同比增长才1.78%，增速比去年同期可是大幅下降了7.83%。虽然手续费及佣金收入增长了15.92%，投资收益也涨了20.32%，显示出该行在非利息收入领域有些小优势，但利息净收入的下滑，还是让人看到了传统银行业务增长动力的减弱。

在利率市场化的大潮中，银行传统的息差收入压力是越来越大。成都银行虽然在努力在非利息收入领域找突破口，但利息净收入的下滑和投资收益增速的放缓，还是给它未来的增长蒙上了一层阴影。

说到资本充足率，这就像是人体的免疫力，对银行来说可是至关重要的。但成都银行在这方面的表现，却让人有点担心。自2018年上市以来，其核心一级资本充足率就一路下滑，从11.14%跌到了8.40%，都快接近监管要求的最低水平了，而且短期内还难以大幅回升。

再看看成都银行的总资产，从2018年末的4923亿元，一路飙升至2023年6月末的1.22万亿元，增长幅度高达148%。这扩张速度，确实彰显了成都银行的高成长性，但背后的资本补充困境也不容忽视。风险加权资产的快速增长，意味着该行对资本的需求是越来越大了。尤其是在核心一级资本补充渠道狭窄的情况下，成都银行的资本结构，越来越难以满足监管和自身发展的需求。

为了应对这一问题，成都银行可是使出了浑身解数。发行资本工具、补充资本，成了它的当务之急。拟在2025年发行110亿元的减记型无固定期限资本债券，就是它的一招妙棋。

不过，市场对这种资本工具的接受程度，以及债券的发行条件，还存在很大的不确定性。同时，该行在增发可转债方面的尝试，也没能取得理想效果。截止2024年9月末，只有28.04亿元的可转债实现了转股，占总发行量的35.05%。在股价低迷的情况下，持债人转股的动力显然不足，这无疑给银行在资本补充方面增加了不少难度。

“一招鲜”难再鲜

核心一级资本充足率的垫底可能是个短期的“小雷”，但营收结构的单一，那才是成都银行得集全行之力去应对的“超级大雷”。

成都银行为啥能成“城商行里的对公之王”？靠的就是在成都和四川省那些基建、涉政类项目上的独门绝技。可如今，这“一招鲜”的策略，有点不灵了。以前这招儿让成都银行享受着高增长、低坏账的甜蜜日子，但现在，却成了束缚它前行的枷锁。

四川的银行圈儿也在悄悄变天。四川银行、四川农商联合银行相继冒头，成都农商行也越走越稳。这些本地国企，手里攥着大把的本地资源，眼瞅着就要和成都银行抢那基建项目的蛋糕了。成都银行要是还躲在舒适区里悠哉游哉，那它的成长空间可就要被挤得没边儿了。

目前来看，成都银行还是太依赖基建类信贷了，这局面一直没改。制造业、科技这些行业的对公业务，它还得加把劲儿。零售业务呢，占比低不说，结构问题也一大堆，住房贷款占了大头。

更糟心的是，成都银行的能力还窝在“舒适区”里，新的增长点在哪儿呢？零售业务上它也试了试水，可消费贷、个人经营贷在零售贷款里占比还是太低，跟杭州银行那些头部城商行比起来，差得可不是一星半点。净息差越来越窄，成都银行得赶紧调整贷款结构，让零售业务的收益率提上来，不然，这路可就越走越窄了。

更让人揪心的是，成都银行的能力似乎还陷在“舒适区”的泥潭里，新的增长点在哪儿呢？零售业务上它也试着趟了趟水，可消费贷、个人经营贷在零售贷款里的占比还是少得可怜，跟杭州银行那些头部城商行一比，简直是天壤之别。净息差越来越窄，成都银行得赶紧调整贷款结构，让零售业务也能成为赚钱的“金娃娃”，不然，这路可就越走越窄，越走越艰难了。

如今，制造业的贷款占比已经缩水到了9%左右，房地产和建筑业贷款也是大幅下滑。反观基建相关信贷，在对公信贷中的比重却一路飙升，直接冲到了64%左右。租赁与商务服务业、水利、环境和公共设施管理业等基建业务的比重也是水涨船高。

零售业务上，成都银行还是紧抱着房贷这条大腿不放，房贷占比从65%一路飙升到了72%。可曾经的“新路径”现在却变成了“老套路”。随着地方负债率的上升和国家大政方针的调整，用基建来拉动经济增长的套路，已经是越走越窄，越走越不灵了。

成都银行的第一大股东是成都交子金融控股集团有限公司，持股20%，那可是成都市属唯一的国有金融控股平台，实际控制人就是成都市国资委。除了控股成都银行，交子金控还是成都农商行的主要股东。看那成都农商行，竞争力是越来越强，最新的资产规模都快赶上成都银行的70%了。

监管层现在也是有意在平衡这些本土银行的发展。成都银行基建业务占比那么大，营收结构又那么单一，能不能再次打破路径依赖呢。这简直就是一场“生死之战”，输不起。

去年9月，成都银行迎来了新的行长徐登义。王晖董事长和徐登义行长，这两位金融界的老将，又要携手书写怎样的成都银行故事呢？面对净息差下滑、营收增速放缓、市场竞争加剧等多重挑战，成都银行是时候走出舒适区了，但能不能做到这一点，还得看成都银行的决心和行动力。