暑假禁止补课？教育股跌声一片！行业应做好最坏打算_

当地时间周四，美股市场中概教育股全线下跌，好未来跌14.06%，网易有道跌9.43%，新东方跌8.96%，高途跌8.24%，精锐教育跌4.65%。

6月17日港股市场教育股也是集体低开低走，截至收盘，天立教育收跌超20%，新东方-S收跌超12%，思考乐教育跌超10%，睿见教育收跌超7%。

6月17日A股市场上，核心业务是公务员招录考试培训、事业单位招录考试培训、教师招录考试培训等的中公教育收跌9.88%。此前，中公教育股价曾在3年内涨近10倍。

此前的当地时间周三，美股中概教育股也普遍大跌，好未来收跌近 17%，高途、新东方跌超 12%，四季教育、流利说跌超 7%，51Talk 跌超 4.5%。

如果将时间拉到今年来看，大部分教育股跌幅惊人，如好未来、高途教育、精锐教育、一起教育科技，跌幅均达到70%左右。

教育股的集体走跌，与近来持续紧张的监管政策动向密切相关。

高瓴：清仓了好未来，但加仓了新东方

在教育股大跌之时，高瓴再被夸赞，说其在2021年第一季度就清仓了好未来(学而思)和一起教育，眼光精准。然而，另人迷惑的是，高瓴一季度却加仓了新东方。

5月17日凌晨，高瓴资本向SEC披露的最新2021年第一季度持仓报告显示，高瓴已清仓好未来，将持有的405万股全部出售。好未来曾经是高瓴资本在美股的第一大持仓股，2019年初，高瓴资本还直接参与了好未来5亿美元的定增。此外，一起教育也被高瓴清仓。

除了高瓴资本外，另一家投资机构景林资产也在2021年第一季度大幅减持好未来，卖出257.06万股，占所持股数的77.61%，目前余下74.14万股。

同时披露减仓在线教育的还有老虎环球基金。2020年第三季度，老虎环球基金建仓高途，买入302.08万股，但2021年第一季度则全数清仓。

然而，与清仓好未来相对应的是高瓴资本对新东方的态度。高瓴资本2021年第一季度持仓报告显示，其在一季度重新建仓了新东方7.88万股，买入均价12.2美元。教培行业一直是高瓴资本重要的投资方向之一，2018年张磊在接受央视采访时曾表示，“教育是永远不需要退出的投资，做教育是最让人有幸福感的投资。”对于新东方，高瓴资本早在2019年1季度开始建仓，持仓曾一度高达2761.28万股，不过在2020年一季度清仓。但在今年一季度又重新建仓。

此外，瑞银的2021年第一季度持仓报告显示，增持了新东方535万股，买入均价14美元，已亏损近40%%。贝莱德的2021年第一季度持仓报告显示，增持了新东方7630.7万股，买入均价14美金，已亏损近40%。

记者了解到，“投资人集体关闭K12教育赛道”之说确有其事，一位此前关注教育赛道的创投人士表示，现在已转型看消费赛道。目前有预期政策可能会限制教育类公司公开上市，届时中后期投资人退出无望，“只能做时间的朋友了，”有投资人打趣道。

Fastdata的数据显示，中国 K12 在线教育行业 2020 年融资额超过 500 亿元。这个数字是此前十年的融资总和。

行业应做好最坏打算？

6月16日，据据路透报道，四名消息人士对路透表示，中国将对规模1200亿美元的课外培训行业出台比预期更为严厉的打击措施，包括试行禁止假期培训和限制广告。新规最早将于下周公布，并于下月生效。新规可能会使补习公司的年收入减少70%-80%。假期和周末补习的禁令将在北京、上海和江苏等9个省市实施，为期12个月，之后将在全国推广。

路透在报道中写道：一位接近监管机构起草新规定的人士表示，新规定将比预期的更严格，行业应该做好最坏的打算。

此外，17日傍晚有流传截图显示，在网络违法犯罪举报官网中，“中小学生网课”赫然显示在举报类型当中。不过记者登陆官网核查后发现，该举报内容实际上为“中小学生网课违法违规内容”，并非网传截图内容。