10月27日，宁德时代发布三季度业绩报告，报告期内公司实现营业收入733.62亿元，同比增长132.73%，实现归母净利润77.51亿元，同比增长130.90%；实现扣非归母净利润66.04亿元，同比增长157.21%。
具体来看，公司单三季度实现营收293亿元，同比增131%，基本符合预期，实现归母净利润32.7亿元，首次站上单季度净利润30亿元大关，同比增130%。公司在产品原材料价格大幅攀升之际，还能实现如此可观的业绩增速大幅超过了市场的预期。
业绩的强势也引得一众分析师的吹捧，中金公司在公司发布业绩后直接喊出了800的目标价。根据中金公司今日发布的研究报告显示，推测公司以账期换取接受上游成本传导，同时加大了原材料备货，以应对明年电池交付。维持21/22/25年归母净利润在110/240/740亿不变，上调目标价至800元/股，相较于10月27日公司的最新收盘价格计算，上涨空间接近30%。
然而，其他的券商却有不同的看法。老虎财经发现，宁德时代发布业绩后，中信、西南、东吴证券等多家全家均发布了公司的业绩点评，其中对于公司业绩是否超预期各执一词。中信、西南证券等均认为公司业绩仅是符合预期。
根据今日宁德时代的股价表现来看，各路资金间同样出现了分歧。10月28日，宁德时代股价仅小幅高开1.62%后便开始快速下杀，随后维持震荡走势。截止发稿，公司股价报606.4元/股，跌幅为1.4%。
根据天相数据显示，虽然公司已经超越贵州茅台，成为公募基金头号重仓股，但随着公司股价的大幅攀升机构也对公司进行了减仓操作。据天相统计，三季度，共有1225只基金重仓持有宁德时代，截至三季度末持仓市值高达1171亿元。相较于Q2公司被公募基金整体减持了27.57亿元。考虑到三季度宁德时代的涨幅，减仓幅度不容小觑。
根据公司三季报披露的股东数据显示，减持的机构中，高瓴已经连续两个季度减持了宁德时代股份，今年二季度减持798.94万股，三季度又减持了219.88万股。除此之外，周应波、葛兰、曲扬等基金经理也不约而同对宁德时代进行了减持。
资金、卖方间对于公司的看法出现分歧的主要原因或是公司的估值过高。根据wind数据显示，公司目前估值位列申银万国储能设备板块行业第一，远高于行业平均值。数据显示申万储能设备板块行业成分股2021年中位市盈率为72.22倍PE，公司2021年PE高达130.88倍。
高景气匹配高估值是人之常情，但是能否保持长期的高估就要取决于公司能否持续的兑现业绩，这点可以根据最新发布的股权激励计划看出不少的端倪。
10月26日，宁德时代抛出了一份股权激励计划，拟授予股票数量为516.1万份，约占总股本0.22%，其中首次授予413.6万份，预留102.5万份。激励方式分为股票期权激励和限制性股票激励。
具体来看，在行权条件上，宁德时代设置了三期行权、四期行权两类业绩考核目标。三期行权的业绩考核目标为：2021年营业收入值不低于1050亿元；2021-2022年两年累计营业收入值不低于2400亿元；2021-2023年三年累计营业收入值不低于4100亿元。
四期行权则再加上：2021-2024年四年累计营业收入值不低于6200亿元。
根据wind一致预期显示，预期公司2021年的营业收入为1075.4亿元，2022年的营业收入接近1752.5亿元。
可以看到公司给出的三期行权考核指标与市场的预期相差无几，但是四期的行权考核指标远远低于市场预期，2022年公司仅需完成1350亿元的营收目标即可达成考核目标。
