12月8日，CPO概念股再度走强。具体来看，中际旭创、新易盛、天孚通信等相继走高。其中，天孚通信盘中20cm涨停并创下238.5元/股的历史新高。截至收盘报236.9元/股，年内累计涨幅高达159%，公司市值已升至1842亿元。
消息面上，国盛证券在研报中指出，在AI算力需求驱动下，全球光模块产业正加速向800G/1.6T升级。光隔离器作为光模块中保护激光器的关键无源组件，正因其上游核心材料法拉第旋光片的全球性供应短缺，成为制约光模块产能扩张的“卡脖子”环节。
另有分析称，谷歌新模型、DeepSeek V3.2、亚马逊Trainium3等AI应用的持续落地，将进一步倒逼算力基础设施以及端侧算力基础设施加快建设，因此，持续看好相关产业链的投资机会。
而天孚通信既是光模块上游光器件与光组件核心供应商，又是800G、1.6T光模块的代工方；掌握CPO场景多通道光纤耦合阵列、高功率光引擎等核心技术。
据投资者活动记录表披露，天孚通信目前已具备800G及1.6T高速光引擎的量产能力，1.6T光引擎产品也在正常交付。
并且，天孚通信的产能端也在进一步扩张。其泰国生产基地分两期投产，第一期项目已于2024年年中投入使用，目前正在根据客户需求增加产能；第二期项目今年投入使用，预计2026年泰国生产基地各产品线将陆续增加产能。
此外，出色的业绩表现也是股价大涨的重要支撑。数据显示，天孚通信今年前三季度实现营业收入39.18亿元，同比增长63.63%；归母净利润14.65亿元，同比增长50.07%；扣非净利润同比增幅达50.44%。
不过单季度看，第三季度增速环比有所放缓。当期实现营收14.63亿元，环比下降3.23%；归母净利润为5.66亿元，环比仅增长0.80%。天孚通信解释称，主要因为高速光引擎产品处于快速放量阶段，上游部分核心物料供应紧张，出现阶段性提产瓶颈。
需要注意的是，股价大涨之际，天孚通信的控股股东、董监高却在频繁减持套现。11月中旬，天孚仁和宣布拟以询价转让方式减持850万股，占天孚通信总股本的比例为1.09%，转让价格定为140元/股。12月初，又有三位公司高管称将合计减持不超47.5万股。
