沪深两市首份年报出炉险酿跌停:金银河财报中有哪些坑?

沪深两市首份年报出炉险酿跌停:金银河财报中有哪些坑?
2019年01月23日 07:00 面包财经

1月21日晚,金银河(300619.SZ)公布了沪深两市首份2018年年报,A股上市公司年报披露季正式拉开序幕。

财报显示:公司全年营收6.42亿元,同比增加31.03%;归母净利润0.46亿元,同比微降2.32%。受业绩影响,1月22日公司股价下跌9.66%。

下游企业扩产意愿下降,锂电池设备收入增速下滑

金银河于2017年3月上市,主要从事锂电池生产设备、有机硅生产设备制造和有机硅高分子材料产品生产。年报显示,公司主要业务发展历程如下:

2018年,公司营收6.42亿元,同比增加31.03%;整体毛利率25.94%,微增0.72%。

分产品来看,锂电池设备、有机硅设备及硅橡胶产品收入同比增速分别为9.87%、37.76%及66.31%,这三类产品收入占比分别为43%、24%及32%,毛利率分别为35.21%、32.05%及8.92%。

公司2018年收入增量主要来自于毛利率较低的硅橡胶产品,而毛利率较高的锂电池设备收入增速较上一年的70.05%出现了明显下滑。

根据年报,2018年,公司所处锂电池和有机硅行业竞争进一步加剧,下游中小生产企业扩产变得谨慎,单体设备营业收入增速放缓。

归母净利润微降2%:管理及研发费用增加

金银河营收增加了三成,但归母净利润出现了小幅下滑,同比下降2.32%至4636.48万元。翻查财报,管理及研发费用增加、政府补助减少或是主要的影响因素。

2018年,公司管理费用(不含研发费用)3986.74万元,比上年同期增加了44.68%;研发费用3390.99万元,同比增加75.89%。

另外,公司计入非经常性损益的政府补助较上一年有明显下滑。2018年,公司计入非经常性损益的政府补助约853.32万元,同比下滑41.22%。受此影响,扣除非经常性损益之后,公司归母净利润约3886.19万元,同比增加12.25%。

从现金流来看,公司2018年收到的政府补助、奖励金额也明显下降,期内收到的政府补助、奖励额约784.27万元,比上一年减少51.47%。

现金流好转,预计一季度利润恢复增长

政府补助下降小幅削减了公司经营性现金流入,但公司18年存货周转变快,账面积压存货减少,也释放了部分现金流。整体来看,公司经营性净现金流由负转正。

2018年,公司经营性净现金流约3802.08万元,而2017年经营性现金净流出1300.93万元。

截止2018年底,公司存货账面余额约1.08亿元,比2017年底减少了约0.35亿,存货周转率由2017年的2.7次增加至2018年的3.78次。

但与此同时,公司应收项目增加也值得留意。截止2018年底,公司应收票据及应收账款合计约3.44亿元,比上一年增加了约0.97亿元,应收账款周转率由2017年的3.33次下降至2018年的2.83次。

披露年报的同日,公司还披露了2019年一季度业绩预告,预计一季度实现盈利394.22万元-473.06万元,同比增长0%-20%。

根据公告,业绩变动主要因:“公司按照2019年年度计划稳步推进工作,在手订单较为充足,预计第一季度实现销售额比上年同期略有增长,以致净利润与上年同期相比略有上涨。”(YYL)

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