郑州银行2018年报出乎市场和很多投资者的预料。
年报显示：郑州银行实现总营收111.57亿元，较上年同期增长了9.63元，增幅为9.44%。但该行的归母净利润较上年同期相比却下降了11.25亿元，为30.59亿元，同比下降了28.53%。净利润降幅在A股已发布年报的上市银行位居榜首。
在此之前，郑州银行曾在三季报中对公司2018年全年的经营业绩进行了预计：预计本行2018年归母净利润在42.80亿元至47.08亿元之间，变动幅度在0%-10%之间，业绩平稳增长。
对比三季度财务数据，郑州银行2018年四季度实际上已经出现了规模颇大的亏损。
郑州银行2018年9月在A股上市，成为首家A+H的城商行。本次年报及四季度财务数据，是郑州银行完成两地上市之后的首份年报和四季度业绩。
郑州银行的四季度净利润为何大幅下跌？完成两地上市后首份年报为何如此难看？
上市银行罕见的财报：四季度亏损超3亿！！！
翻查财报，郑州银行2018年前三季度归母净利润34.38亿，全年归母净利润30.59亿。简单测算，第四季度归母净利润亏损超过3.7亿，由此拖累年度利润大幅下滑。
这是近年来郑州银行首次出现季度亏损。
从郑州银行近年的季度财务数据来看，在这之前，公司各个季度的归母净利润虽有波动，但从未出现过亏损。
郑州银行此次季度亏损不仅是自身近年来的首次亏损，翻查A股上市银行近年来的季度财务数据，在行业内，也是一个相当罕见的情况。以下为A股上市银行近四年第四季度单季归母净利润情况。
当前已经发布2018年报的A股上市银行，没有任何一家出现四季度亏损。向前翻查三年，从2015年—2017年，也没有出现四季度亏损的情况。
那么到底是什么原因导致郑州银行第四季度单季出现了大额亏损呢？
逾期90天以上贷款纳入不良
郑州银行在此前的业绩修正公告中曾表示：“2018年第四季度，根据逾期90天以上贷款全部纳入不良贷款并足额计提拨备、同时将拨备覆盖率维持在150%以上的监管要求，本行当年拨备计提超出预期”。这不仅是导致郑州银行2018年四季度净利润亏损的主要原因，也是导致全年净利润同比下降的主要原因。
简单的说，导致郑州银行季度亏损的“元凶”是“90天以上逾期”。“90天以上逾期”到底是什么，为何有如此大的杀伤力？
逾期从字面意思上来说就是超过了规定期限。对于银行来说逾期贷款也可称为超期贷款或过期贷款，指的是贷款项目在合同规定还款期限内尚未还清的贷款部分。
根据原中国银监会关于印发的《贷款风险分类指引》（银监发[2007]54号）通知（以下简称指引），该指引通知对不同级别贷款作了具体认定，其中也包括逾期贷款。
该指引规定表示：商业银行应按照本指引，至少将贷款划分为正常、关注、次级、可疑和损失五类，后三类合称为不良贷款。其中，第十一条规定称，下列贷款应至少归为次级类：
（一）逾期（含展期后）超过一定期限、其应收利息不再计入当期损益。（二）借款人利用合并、分立等形式恶意逃废银行债务，本金或者利息已经逾期。但在该指引中并未对“一定期限”做出较为具体的说明。
在前几年，由于未对一定期限有较为明确的划分，部分银行会将一部分逾期超过90天以上的贷款划入关注类贷款。换句话说，这部分逾期贷款就不属于不良贷款的范畴。
但2018年随着监管趋严，要求将逾期90天以上贷款在贷款五级分类中至少计入次级贷款。也就是将90天以上逾期贷款纳入了不良贷款。
用通俗的语言总结一下：不良贷款认定好比是考试阅卷。以前，老师阅卷比较松，“90天以上逾期”勉强混了个“及格”；现在考官认真起来了，“90天以上逾期”就落到“及格线以下”了。
90天以上逾期纳入不良会产生一系列连锁反应，并最终导致当期利润暴跌。第一张被推翻的多骨诺牌是不良贷款余额。
不良贷款飙升20亿元
郑州银行年报显示：“根据新的监管要求，2018年第四季度郑州银行将逾期90天以上贷款全部纳入不良贷款”。截至2018年末，该行的不良贷款总额明显上升，不良贷款余额为39.38亿元，较上年同期大幅增加了20.11亿元。
从郑州银行的不良贷款类型来看，公司和个人不良贷款余额在2018年均有大幅提升，其中，公司类不良贷款占比较大，而个人不良贷款增长较快。截至2018年末，该行公司类不良贷款余额为31.75亿元，占总不良贷款的67.6%；个人类不良贷款余额为7.63亿元，在总不良贷款中的占比27.52%。
从增速来看，截至2018年末，郑州银行公司类不良贷款较上年同期增加了15.57亿元，同比增长了96.23%。个人不良贷款较上年同期增加4.28亿元，同比增长138.96%。
此外年报显示，截至2018年末，郑州银行公司类贷款的不良贷款主要集中在制造业、批发和零售业、住宿和餐饮业以及农、林、牧、渔业行业，不良贷款余额分别为19.12亿元、9.1亿元、0.5亿元和0.98亿元。
当不良贷款余额大幅增长之后，一件对利润影响更高的事情就发生了：计提贷款损失。
贷款损失计提增加近一倍，吞噬净利润
在通常情况下，当银行的不良贷款余额增多时，为了提高抗风险能力，该行贷款损失准备的计提金额也会相应的增多。然而，由于计提的贷款损失准备会直接记入损益表冲减当期利润，所以当计提贷款损失拨备增多时，会吞噬银行的净利润。
年报显示，截至2018年末，郑州银行2018年当期共计提贷款损失准备金人民币34.50亿元，较上年同期相比增加17.06亿元，增幅为97.79%。以下为郑州银行贷款损失准备余额情况：
从数据来看，2018年郑州银行的贷款损失准备上升较快。截至2018年末，郑州银行的贷款损失准备余额为60.97亿元，较上年末增加了20.96亿元。
2018年四季度郑州银行将90天以上逾期纳入不良，导致不良贷款余额大幅上升，贷款损失准备的计提比例大幅增加，从而导致公司净利润被大量吞噬。
不过，问题到这里其实还没有结束。不良贷款余额增加，同时还会给拨备覆盖率带来压力。这是另外一个话题了。关于这个问题可以参见《中信银行财务平衡术：容忍拨备覆盖率降低，换取利润增长》。
一个更值得讨论的问题是，为何郑州银行“90天以上逾期入不良”发生在四季度？而不是在2018年二季度或者三季度？这与2018年9月份在A股上市是否有某种程度上的关联？
其实，90天以上逾期纳入不良不仅仅是郑州银行一家的问题，不少中小银行都面临这方面的挑战。
90天以上逾期纳入不良，城商行和股份制银行或影响较大
在讨论90天以上逾期对于银行的影响时需要用到一个并不常用的指标——不良贷款偏离度。
不良贷款偏离度虽然不是银行主要的监管指标，但对于银行不良贷款的分析却较为有效。该指标指的是：不良贷款的账面分类和真实分类的偏差程度，是衡量贷款分类准确性的一个逆向指标。也就是说偏离度指标值越大，分类的准确性越低。结合目前国内的贷款五级分类标准，一般将不良贷款偏离度等同于逾期90天以上贷款与不良贷款的比例。
由于上市银行2018年的年报并未完全发布，所以我们采用2017年的逾期贷款和不良贷款数据。以下为2017年上市银行的不良贷款偏离度：
数据显示，截至2017年末共有13家银行的不良贷款偏离度高于100%，其中，股份制银行和城商行的占比较大。华夏银行的不良贷款偏离度达190.94%。
相对于股份制银行和城商行，从去年数据来看，国有银行和农商行的不良贷款偏离度相对较低。从另一个角度也说明，随着监管趋严，不良贷款偏离度越高的银行，当逾期90天以上贷款纳入不良后，其受到的影响或许越大。（JW）
