消费主题“次新基”对比:华安、农银汇理基金累亏29%

消费主题“次新基”对比:华安、农银汇理基金累亏29%
2023年02月09日 09:47 面包财经

华安新兴消费混合、农银新兴消费、景顺长城消费精选是3只成立时间相近、规模中等的“次新”消费主题基金。

研究显示,3只基金成立以来均面临较大浮亏。华安新兴消费混合A、农银新兴消费的亏损幅度较大,均达到约29%。2023年以来,3只基金均反弹乏力,华安新兴消费混合A更是逆势走跌。

伴随净值回撤,投资者用脚投票。相较成立时,3只基金份额总额均减少超过20亿份。

3只基金的基金经理均同时管理多只产品。其中,景顺长城消费精选的基金经理刘苏管理数量达到8只,目前多数产品的任职回报为负数,“一拖多”合理性值得商榷。

业绩表现:反弹乏力,华安基金、农银汇理基金累亏29%

研究显示,3只基金成立以来(截至2023年2月7日,下同)均面临较大浮亏。

华安新兴消费混合A、农银新兴消费的累计亏损幅度较大,均达到约29%,这意味着如果投资人在这2只基金成立时认购买入,目前已经亏损接近三成。

相对业绩比较基准而言,华安新兴消费混合A表现落后。该基金目前跑输业绩比较基准超过18个百分点,投资者损失严重。另外2只基金也跑输业绩基准超过10个百分点。

进入2023年以来,市场迎来较为强劲的反弹。然而,这3只基金均表现欠佳。华安新兴消费混合A的单位净值更是逆势走跌,年内下跌1.4%,同类排名3518/3546。

3只基金中,华安新兴消费混合A成立以来的最大回撤最高,达到46.03%。数据显示,该基金的单位净值曾最低跌破0.6元。

农银新兴消费的表现相对较好,其最大回撤、年化波动率在3只基金中均最低。

投资风格:景顺长城基金持股集中度最高,农银汇理基金换手率居首

基金2022年四季报显示,3只基金股票仓位占基金总资产的比例均低于90%。华安新兴消费混合、景顺长城消费精选的股票仓位相对较低,分别为82.79%、84.89%。

景顺长城消费精选的持股集中度相对较高,该基金2022年四季度末前十大重仓股占基金资产净值的比例为55.62%,同类平均为45.09%。四季报显示,该基金的前三大重仓股均为白酒企业,包括五粮液、贵州茅台、泸州老窖。

华安新兴消费混合的第一大重仓股为美团,占基金资产净值的6.92%。2023年以来,美团股价表现不佳,拖累了该基金的净值表现。

3只基金中,农银新兴消费的持仓换手率相对较高,2022年上半年约为127.18%。不过,较高的换手并未带来更好的业绩表现,该基金近1年的业绩在3只基金中垫底。相较三季度末,该基金四季度末的前十大重仓股新加入五粮液、中炬高新。

3只基金均遭大幅赎回,景顺长城基金经理“一拖八”

伴随净值回撤,3只基金的投资者用脚投票。截至2022年四季度末,3只基金的基金份额均较成立时下降超过20亿份。

景顺长城消费精选的基金经理为刘苏、邓敬东,其中刘苏于2015年加入景顺长城基金,目前的基金经理年限超过10年。刘苏目前共管理8只基金(初始基金口径,下同),合计管理规模超过100亿元。值得注意的是,刘苏在管基金中,多数产品的任职回报为负。

基金经理“一拖八”,产品间的精力如何分配?是否存在“克隆基金”的情形?

2022年4月,证监会发布的《关于加快推进公募基金行业高质量发展的意见》指出,“切实摒弃短期导向、规模情结、排名喜好,坚决纠正基金经理明星化、产品营销娱乐化、基民投资粉丝化等不良风气。”

农银新兴消费的基金经理为徐文卉,其基金经理年限超过5年。徐文卉目前共管理5只基金,农银新兴消费是其管理规模最大的产品。

华安新兴消费混合的基金经理为陈媛,其于2008年应届毕业即加入华安基金,目前的基金经理年限接近5年。陈媛共管理5只基金,管理规模合计超过100亿元。

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