【读财报】部分货基收取0.9%管理费:业绩排名靠后

【读财报】部分货基收取0.9%管理费:业绩排名靠后
2024年04月01日 09:47 面包财经

编者按:3月15日,证监会《关于加强证券公司和公募基金监管加快推进建设一流投资银行和投资机构的意见(试行)》指出,提升投资者长期回报。督促行业机构强化服务理念,持续优化投资者服务,严格落实投资者适当性制度,健全投资者保护机制,切实提高投资者获得感和满意度,持续维护好社会公众对行业的信任与信心。

新华财经和面包财经研究发现,部分货币市场基金存在费率较高的问题。有20余只浮动费率货基实收管理费率高达0.9%,高出同类平均值的2倍以上,而相关基金产品业绩明显低于市场平均水平。

图1:管理费率最高达0.9%的货币市场基金

上述基金的管理费率大多分高、低档收取,当产品七日年化暂估收益率超过2倍活期存款利率(约0.7%),则收取0.9%管理费。从收益表现来看,截至2024年3月27日,这些基金年内七日年化暂估收益率最低值为1.0756%,达到0.7%门槛的难度不大。

由于高档收费达标难度较低,按照0.9%管理费收费后,这些基金的收益率受到较大拖累,进而导致持有人利益受损。

招商证券资管:“智远天添利”收取0.9%管理费

招商资管智远天添利在2022年4月转型为公募化产品,基金管理人为招商证券资管。

其基金合同提到“如以0.90%的管理费计算的7日年化暂估收益率小于或等于2倍活期存款利率,集合计划管理人将调整管理费为0.30%,以降低每万份集合计划暂估净收益为负并引发销售机构交收透支的风险,直至该类风险消除,集合计划管理人方可恢复计提0.90%的管理费。”

图2:招商资管智远天添利七日年化暂估收益率

自转型以来,该基金的七日年化暂估收益率持续维持在0.7%以上。

2023年,招商资管智远天添利的全年收益率为1.1639%,同类排名751/774。该基金2023年上半年共收取管理费1.9亿元,同期基金净利润为2.44亿元。

截至2024年3月27日,招商资管智远天添利年内收益率为0.2863%,同类排名837/866。

国泰君安资管:“现金管家”高收费标准低

国泰君安现金管家货币在2021年12月实施公募化转型,基金管理人为国泰君安资管。

根据基金合同,国泰君安现金管家货币采取两档管理费率,低档管理费率为0.3%,高档管理费率为0.9%,其设置的分档标准为2倍活期存款利率。

该基金的业绩比较基准为同期中国人民银行公布的七天通知存款利率(税后)。

由此可见,该基金分档费率的标准与业绩比较基准并不一致。目前,2倍活期存款利率约为0.7%,而七天通知存款利率约为1.35%,两者相差约0.65%。

图3:国泰君安现金管家货币七日年化暂估收益率

2023年,该基金的收益率约1.2144%,同类排名743/774。2023年中报显示,国泰君安现金管家货币在报告期内共收取管理费约1.04亿元,基金净利润约1.5亿元。

截至2024年3月27日,该基金年内收益率为0.2992%,同类排名828/866。

国联证券:“现金添利”年内收益0.34% 同类排名靠后

国联现金添利在收取0.9%管理费的基金中,收益率相对较高。

该基金为货币型集合资产管理计划,于2022年5月从大集合资产管理产品变更为公募化产品,其基金管理人为国联证券。

根据基金合同,国联现金添利的管理费率设置了“浮动”机制。基金合同提到“如果以0.90%的管理费计算的七日年化暂估收益率小于或等于2倍活期存款利率,管理人将调整管理费为0.25%,直至该类风险消除,管理人方可恢复计提0.90%的管理费”。

该基金的业绩比较基准为同期中国人民银行公布的七天通知存款利率(税后),其费率分档标准与业绩比较基准并不一致。

图4:国联现金添利七日年化暂估收益率

2023年,该基金的收益率约1.3015%,同类排名732/774。2023年中报显示,国联现金添利在报告期内共收取管理费约1137万元,基金净利润约1665万元。

截至2024年3月27日,国联现金添利年内收益率为0.3423%,同类排名805/866。

货基高收费,拖累基金业绩表现,其合理性值得商榷。

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