【看新股】广州银行拟IPO:经营业绩增长较快 亟需补充资本金

【看新股】广州银行拟IPO:经营业绩增长较快 亟需补充资本金
2020年07月30日 08:00 面包财经

广东省最大城商行广州银行股份有限公司(以下简称“广州银行”或“该行”)的招股书申报稿近期获证监会披露,该行拟在深交所中小板上市。

申报稿显示,广州银行近三年的经营业绩增长较快,资产规模持续扩张,但2019年该行的资产质量有所下降,减值准备的大幅提升也导致该行的资产收益率出现下降。另外,快速的发展使得该行资本金消耗较快,亟需进一步拓宽资本补充渠道,而此次IPO可以快速扩大资本金规模,有效缓解其资本压力。

零售业务增长较快 助推整体业绩提升

申报稿显示,近几年广州银行的零售业务发展较快。2019年,该行零售金融业务实现营收67.20亿元,较上年同期增长49.23%;在总营收中的占比为50.23%,较上年提升9.05个百分点。

图1:2017-2019年广州银行零售金融业务营收及占比

零售业务的快速发展在一定程度上带动了广州银行的整体业绩。2019年,该行实现总营收133.79亿元,同比增长22.35%;实现归母净利润43.24亿元,同比增长14.73%。

图2:2017-2019年广州银行营收及归母净利润

值得注意的是,该行净利润增速低于营收增速。另外,该行加权平均净资产收益率呈下降态势,2017-2019年分别为14.22%、12.23%和11.35%。

总资产5612亿元 信用卡贷款增长较快

业绩增长的同时,广州银行的总资产也呈增长趋势。截至2019年末,该行的资产总额为5612.31亿元,较上年末增长9.27%,主要归因于贷款规模的持续扩大。

图3:广州银行总资产及发放贷款和垫款净额

申报稿显示,截至2019年末,广州银行发放贷款和垫款净额同比增长22.60%至2882.10亿元,在总资产中的占比也由2018年末的45.77%提升至51.35%。

从贷款结构来看,截至2019年末,该行公司贷款和个人贷款在总贷款中占比均超过45%,但公司贷款占比整体呈下降趋势。

图4:2017-2019年广州银行公司、个人贷款及占比

截至2019年末,广州银行公司贷款总额同比增加10.56%至1368.62亿元,在总贷款中的占比下降5.14个百分点至46.47%;同期,该行个人贷款总额同比增加34.44%至1327.30亿元,在总贷款中的占比提升3.9个百分点至45.06%。

广州银行的个人贷款主要以信用卡贷款为主,且增长较快。截至2019年末,该行信用卡贷款总额为604.57亿元,较上年末增加40.87%,占个人贷款总额的45.55%。

不良贷款及不良率双升 逾期贷款翻倍

虽然广州银行的业绩和总资产保持增长趋势,但该行的不良贷款及不良率出现双升。截至2019年末,广州银行不良贷款为35.18亿元,较上年末增加70.59%,不良贷款率为1.19%,较上年末增加0.33个百分点。

图5:2017-2019年广州银行不良贷款及不良率

申报稿显示,2018年该行运用核销、转让等方式处置不良贷款,资产质量明显提升。2019年,虽然该行通过核销的方式压降存量的不良贷款,但随着该行贷款规模增长,不良贷款率和不良贷款总额均有所上升,但不良贷款率低于上市银行平均水平1.42%。

除不良贷款以外,逾期贷款也是值得重点关注的资产质量指标。截至2019年末,广州银行逾期贷款达61.56亿元,较上年末增加32.01亿元,增幅为108.32%。其中逾期90天以上贷款为34.55亿元,较上年增加100.41%。

目前,广州银行已将90天以上逾期贷款全部纳入不良,未来如果逾期贷款尤其是90天以上逾期持续快速增长,该行仍将面临资产质量下行的风险。

另外,由于不良贷款增多,以及新金融工具准则的实施,广州银行贷款减值损失准备余额逐年上升。截至2019年末,该行贷款和垫款减值准备余额为76.45亿元,较上年增加28.75亿元,增幅为60.27%。贷款减值损失准备的增加会在一定程度上吞噬净利润,这也是导致该行净资产收益率出现下降的原因之一。

资本充足率下降 拟上市补充资本金

申报稿显示,2019年广州银行的资本充足率指标虽满足监管要求,但均出现下降。

图6:2017-2019年广州银行资本充足率指标

截至2019年末,该行资本充足率为12.42%,较上年末下降0.96个百分点,一级资本充足率和核心一级资本充足率均为10.14%,较上年末下降1.1个百分点。

广州银行表示,随着业务的快速发展,资本补充压力持续加大,现有资本补充渠道无法满足该行长期稳健发展的资本需要。若成功上市,该行募集资金扣除发行费用后,将全部用于补充本行核心一级资本,提高资本充足水平。

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