【读财报】QDII再扩容：中概互联网ETF受市场追捧_

节前QDII额度再次迎来扩容。截至2020年9月23日，QDII投资总额度已增加至1073.43亿美元。根据国家外汇管理局数据，此次共有18家机构获批QDII额度33.6亿美元，其中公募基金公司11家，占比超过六成。

自2020年基金中报前推三年，美股QDII基金在增厚收益的同时维持了较小波动，综合表现较好。

2020年年初至10月8日，纳指ETF（513100）、中概互联网ETF、和标普500ETF期间成交额均超百亿元，分别为261.69亿元、259.60亿元和199.58亿元。其中，中概互联网ETF期间新增份额最多，超过12亿份。

QDII额度再扩容基金公司占比超六成

QDII基金作为目前境内居民配置海外资产的最主要方式之一，主要从事境外证券市场的股票、债券等有价证券业务的证券投资。

对于境内投资者来说，QDII的最大意义是打开了投资海外市场的有效渠道，也为分散A股市场投资风险增添了新渠道。

考虑到国内市场同国际市场接轨和境内投资者的需求，我国有关部门于多年前开始发放QDII资质和额度，并允许有资格的公募基金在境内募集资金，并代境内投资者进行境外金融资产投资。

根据国家外汇管理局9月23日更新的QDII额度审批情况表，QDII额度再次扩容。此次共有18家机构获批QDII额度33.6亿美元，涵盖了基金、证券、理财子公司等多类型机构，其中公募基金公司11家，占比达到61.11%。

图1：2020年9月22日QDII额度获批机构

截至2020年9月23日，QDII投资总额度增加至1073.43亿美元，其中基金公司获批QDII额度383.5亿美元，占比35.73%。

近三年美股QDII基金综合表现较为优异

目前QDII基金主要投向为海外中概股[中证互联网、中证内地企业、中证消费、中证新动力等]、香港股市[恒生指数、恒生国企指数、恒生中/小型股指、恒生医疗、恒生高股息等]、美国股市[标普（消费、医疗、能源、科技）、纳斯达克（生物、科技）、罗素成长等]、其他股市[英国、日本、德国、法国、越南、印度、金砖四国等]、商品等另类资产[原油、黄金、REITS等]、国际指数[MSCI、标准普尔指数等]和债券及固定收益类产品。

自2020年基金中报前推三年，中证、美股QDII基金过去三年净值增长率均超50%，分别为60.39%和56.01%；债券&固定收益、恒生QDII基金过去三年超额波动率（基金净值增长率标准差-业绩比较基准收益率标准差）分别为0.04%和0.05%，波动较小。

从历史表现看，美股QDII基金在增厚收益的同时维持了较小波动。

图2：QDII基金过去三年净值增长率与超额波动

资金偏好以互联网、科技板块为投资主线

截至2020年10月8日，我国上市交易的投资于美国市场并且实现T+0交易的证券投资基金共计11只，总规模114.02亿元，场内总份额61.97亿份。其主要跟踪指数为纳斯达克100、中国互联网、中国互联网50、标普500、标普500信息科技指数、标普生物科技精选行业指数、标普500医疗保健等权重指数、中证海外中国互联网指数和标普可选消费品精选板块指数。

2020年年初至10月8日（以下简称“期间”），QDII基金跟踪美国市场主要指数中，中国互联网50上涨47.70%，期间最大回撤-21.11%；中国互联网上涨41.33%，期间最大回撤-23.60%；纳斯达克100上涨32.27%，期间最大回撤-28.03%；标普500信息技术上涨29.22%，期间最大回撤-31.21%；标普生物技术精选行业上涨25.07%，期间最大回撤-33.83%；标普可选消费精选板块指数上涨21.08%，期间最大回撤-34.15%；标普500上涨6.69%，期间最大回撤-33.93%；标普500医疗上涨5.39%，期间最大回撤-28.59%。