叶檀:复工复产大约60% 企业大洗牌提前到来!

叶檀:复工复产大约60% 企业大洗牌提前到来!
2020年02月23日 22:37 叶檀财经

文/叶檀☞财经女侠 | 毒舌善心

这一轮疫情,加快了产业链大洗牌的步伐。

洗牌加快 只能投资高科技和管理比强的企业!

一些没有竞争力的传统企业必须放弃幻想,储备现金,找到护城河,积极应对。疫情倒逼的攻城之战已经打响,只能前进不能后退,后退就是万丈深渊。

有两个迹象能够说明传统制造业的困难。

第一个迹象,一些企业有被排挤出供应链。

由于全球供应链在春节期间断裂了将近一个月,一些全球企业已经开始寻找新的供应厂商。国际厂商不可能等待一个月以上。

2月21日,举办了一场重量级的线上论坛,由人民网指导,人民网创业投资有限公司、北京智见创客科技有限公司主办的“人民战‘疫’——经济高质量发展与创投行业成长”论坛。

松禾资本创始合伙人分享了一线调查的情况,产业链转移的速度正在加快。

东方富海董事长、创始合伙人陈玮表示,民间资本进入创投领域还在下降,没有好转的趋势,各个投资机构瞄准的主要是各科技,以及相关产业,而不是传统制造业。

我看到的情况同样如此,在资源有限的情况下,支持不是撒胡椒面似的,复工的主要是全国性重点企业、地方性重点企业、规上企业,普通中小企业要得到相应的资源非常困难。无论是防护物资,还是员工到位。

第二个迹象,钢铁库存不断创新高。

钢铁行业库存已超过2018年,创历史新高。

根据唐宋数据,截止2月22日的一周,市场总库存达到创纪录的3428万吨,工厂库存已经超过极限,每天还有200万吨钢材源源不断生产出来。行业专家因此呼吁协同合作联合限产。

另据我的钢铁网统计,钢厂库存加上社会库存,上周为2922万吨,本周超过3000万吨,而历史最高的2018年,当时库存是2530多万吨。

库存上升的趋势没有停止,我的钢铁网咨询总监徐迎春表示,应该还会延续两三周的趋势增长,库存高点在今年3月份。

原因是钢铁行业产能居高不下。钢铁企业不能随便停产,除非检修,不管什么节日照样生产。即使位于疫情重点区域的武钢,依然开足马力生产,更不用说其他区域。目前,全国高炉开工率按产能算仍然高达82%,只比上周降低1个百分点,比春节前降低6%。

产能没有降多少,再加上春节假期叠加武汉状况,房地产企业和基建无法及时复工,使用量下降。

行业认为,今年一季度钢铁需求同比会下降10%,悲观的预期是20%。一个季度用量2亿多吨,需求下降20%,就会下降4000-5000万吨。

相应的,钢铁产量几乎全部转化为库存。

假设到4500万吨库存的高位水平开始降库,到市场启动原点,需要消化2500万吨左右库存,折算到开工率,如果在现有基础上继续增加减产10%幅度,消化库存需要90天。

铁矿石价格上涨,螺纹钢期货从2月3号开始大涨,只能解释为贸易商、交易者托市,支撑不了现在的价格。

钢铁行业,普通的企业是没有任何优势的,投资这些企业就是在为未来挖大坑。

重要的企业,地方政府在强力支撑。

2月23日,《解放日报》报道了上海对特斯拉上海超级工厂的支持。

前一天,特斯拉中国举办了一场网络招聘会,为一线车间产能招兵买马;前几天,超级工厂着手拓宽道路,以匹配更多的人员、车辆、物料出入;2月10日前后,上海自贸区临港新片区内几家特斯拉上游供应商悉数复工复产,预计,上海超级工厂将实现每月12000辆左右的产能。

临港产业区经济发展有限公司为特斯拉提供防疫物资保障,特斯拉有防疫联络员,就是临港新片区管委会高新产业和科技创新处主任科员孙筱和。

特斯拉员工到上海后住在哪里,新招聘的员工在哪里租到房,食堂实行分餐制需要一次性饭盒从哪来,谁来提供万只以上的应急口罩,两台应对大人流的测温仪,上下游供应商能否及时复工?

千头万绪,没有特殊的服务、没有具体的人员是难以落实的。

即使如此强力推进,有的供应企业也只复工了一半,或者60%。

疫情是一次淘汰赛,这一次,没有现金流、没有产品护城河、没有管理能力的企业,会比预想更快地淘汰出局。

而我们的员工素质、人才流动等,并没有做好准备。

这是一次痛苦的急性转型。

未来的复苏关键 看复工速度和基建刺激

复工复产紧锣密鼓。

速度到底如何?看百度迁徙地图和用电量。

《21世纪经济报道》披露,沿海六大电厂的日耗煤数,一般也与工业增加值增速呈现正相关性,可以直观的看出复工延迟对用电量的影响。

Wind数据显示,2020年2月21日,六大电厂耗煤量为42.13万吨,大概是去年同期(以农历计)的62%。相比复工首日(2月10日)上升14%,浙电、粤电的耗煤量环比稳定上升,华东、华南复工趋势明显。

估计,经济发达地区的用电量在以往同期的60%到70%。

行业数据印证了这一点。

2月20日前,国泰君安策略团队携手汽车、新能源、通信、电子四大行业研究团队,围绕两大产业链中的各个细分领域,做了深度的企业复工调研和冲击测算。

结论是:

1、对于汽车和新能源行业,下游订单需求冲击较为明显,当前处于往年同期的40%-60%水平,员工返工情况整体低于往年同期的60%。

2、对于通信和电子行业,物流与产能冲击最严重,约为往年同期60%水平。此外,人力密集型的消费电子行业复工压力大,目前仅为往年的不到60%。

3、总体冲击可控,要靠后期复工和赶工,大幅弥补缺口。

在复苏过程中,还有一个关键问题,对基建和房地产的刺激是不是足够。

大举刺激房地产是不可能的。现在围绕着房地产的所有政策,不是为了保就业,保持经济稳定和地方财政稳定。

2月19日晚,央行发布了2019年第四季度《中国货币政策执行报告》,这份报告是早就开始写了,值得关注的是央行接受央行旗下《金融时报》的专访,反映了最近的货币态度。

央行副行长刘国强说,引导市场利率下行,这一点我们已经看到了。尤其是重点和疫区企业,受到格外优待。

截至2月20日,发改委、工信部确定全国性重点企业876家,10个重点省市省级政府确定地方性重点企业共1082家,已经有727家重点保供企业获得了贷款。

财政贴息后这些企业实际融资成本为1.30%,低于国务院不超过1.60%的要求。目前银行间市场7天回购利率运行在2.2%左右,走势平稳。

从2019年8月实行利率改革后,LPR带动贷款实际利率下行,2019年12月,新发放企业贷款加权平均利率为5.12%,比LPR改革前的7月下降0.2个百分点,是2017年第二季度以来最低点。

2020年,央行会继续实施稳健的货币政策,坚决不搞“大水漫灌”,也就是说,会让资金去某些地方某些行业,这些行业不包括房地产。货币政策执行报告也强调,要坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位。

房住不炒没有变。一个字,稳。

2月21日,央行召开2020年金融市场工作电视电话会议提出,保持房地产金融政策的连续性、一致性和稳定性,继续“因城施策”落实好房地产长效管理机制。

个人房贷利率没有上升,也没有下降,据刘国强副行长表示,LPR下行,基本上不影响个人房贷利率,基本保持原有水平。

房地产被多个重要部门提了很多次。财政部、统计局、央行等多部门在4天内连续4次密集发声,重申要坚持“房住不炒”定位,再次强调“不将房地产作为短期刺激经济的手段”。

一系列政策,就是为了让这个重要部门,在稳定中逐出让出主角地位。整个过程越平淡无奇,说明越成功。但现在面对特殊情况,房地产不能捣蛋,不能成为经济复苏中拖后腿的那个孩子。

地方政府出台了一系列政策,这是千城千策,在困难时期对房地产的一次豁免。

截止2月12日,多个地方政府陆续出台了稳定房地产行业发展的扶持政策。

(金融界上市公司研究院)

2月21日,河南驻马店成为当前全国宽松政策的代表城市。该市发布《关于进一步规范促进房地产业平稳健康发展的意见》,17条政策,包括下调购地保证金缴纳比例、商业业态可减少、降低预售门槛、加快预售资金拨付、开发贷款给予优惠等等。

这些政策主要是为了保障开发商资金不断,地方政府很着急!

东方证券直在房地产行业研报中直接说,所有这些政策是“因城施策”,“既是响应中央的号召,维护国民经济和房地产市场平稳运行,也缓解了地产公司短期的现金流压力”。

房地产行业面临巨大的现金流压力,骗谁,也不能骗自己。

最新的销售数据印证了不乐观的推断。

中国金融论坛四十人发布邓扬眉的报告,受疫情影响,2020年春节假期以来,全国商品房成交量大幅下降。

2020年春节假期(1.24-1.30),30大中城市新房成交量与去年春节假期(2.4-2.10)相比减少80.8%,而节后一周(1.31-2.6)的销售量与去年节后一周(2.11-2.17)相比,更是下跌97.3%。

2月11日,全联房地产商会公布的调研显示,2020年上半年企业须交付的项目占全年交付项目总数的30%-50%,销售停摆叠加现有的房地产融资政策,房地产企业面临巨大的现金流压力。

房地产企业融资压力加大。

根据财联社2月17日披露,从1月25日到2月10日,95家典型房企发债规模约70.5亿元,与2019年春节对应时段相比,规模骤降86%。2月10日之后,房企增加短期甚至超短期债券以缓解短期资金压力。

看看业内人士的这段话,阳光城集团执行副总裁吴建斌在近期的公开沙龙上,给同行建议的就是“狠抓现金流”,方法包括盘活库存,催收应收款,盘活监管资金等,各种政策能用就用。

当务之急,还是要到今年3月底之前,房企再困难也不能让现金流断掉。预计到7月份,房企的“春天”会到来。

跟螺纹钢一样,房地产板块的股价在上涨,从2月3日到现在,2月21号的交易日开始,将是是否变盘的关键窗口期。

相比而言,基建更加乐观一些。我认为大规模基建刺激是有可能的。疫情之后,智慧城市、智慧医疗、智慧公共设备等都将成为投资重点。

问题只有一个,钱从何来?这一次疫情,将增加地方财政的压力,疫情减免税和补贴,加上土地,一切都在考验各个地方政府的智慧和执行力。

以后投资 就到做到位的地方

以浙江衢州为例。

网格化管理不说空话,大数据真正有用,训练有素的执行力,加上大数据,跟企业之间的密切勾通。

什么叫做第一时间用大数据基础支撑?

1月23日,市大数据开始全员上阵,为联防联控提供了战略性、基础性支撑。第一时间调集数据资源,构建分析模型,24小时滚动筛查来衢人员,指导基层网格定向排查相关人员。

到2月6日,全市确诊病例15人中,除3人特例,其他人员全部大数据靶向命中。

衢州城市数据大脑2.0“雪亮工程”“智慧交通”全面赋能防疫一线,到2月6日,累计支撑网格员服务30余万人次,全市网格疫情防控专项任务响应率100%。

对市民网上预约,口罩送上门,2月3日,市民网上约购口罩系统上线,每位市民每五天可购买3个口罩,全部通过邮政统一配送,截止2月6日,销售口罩近9万只。

浙江省和各个市联动推出“新型肺炎公共服务与管理平台”,为居家观察群体提供智能问诊、在线申报等服务,推动实体医院流量线上分流。

直到2月22日,衢州下面的两个县,保持了零感染。

开化县:0例

龙游县:0例

复工企业怎么防疫。

2月19日,衢州市开通首趟复工人员返岗定制专列,防疫立马跟上。

衢州市新型冠状病毒肺炎疫情联防工作领导小组(指挥部)办公室发布通知,注册地为绿色产业集聚区、智慧新城和柯城区、衢江区的企业,他们的复工复产上岗人员,如果有发热、呼吸道症状,由定点医院发热门诊接诊。

对市区范围内定点医院发热门诊收治的企业复工复产员工实施免费救护车上门接诊、免费诊疗。

市区五家定点医院分别为市人民医院、市中医医院、浙江衢化医院、柯城区人民医院、衢州市第二人民医院。

做出贡献的人,就应该给予优待,表示感谢。

为致敬疫情防控一线医务人员,衢州文旅业界现面向全国医务工作者推出“百千万”免费游优惠举措。全国(含港澳台地区)所有医务工作者,凭有效证件(执业医师证、执业护士证等)均可享受。

在此,再次表扬执行得好的城市,衢州、上海、杭州、苏州、广州、石家庄这些城市,我们所在上海虹桥镇,细节执行都很到位。

这些地方发展得好,绝不仅仅因为基础好,还因为执行力到位,地方官头脑清楚,有责任意识,中国的巨大优势在这些地方真正体现出来了。

企业当然愿意到这些地方投资,跟这样的地方官合作。

财经自媒体联盟

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