500亿美元打水漂 股神宣布自裁谢罪?本世纪最大谣言 出现了!| 变局下的企业

500亿美元打水漂 股神宣布自裁谢罪?本世纪最大谣言 出现了!| 变局下的企业
2020年06月17日 21:32 叶檀财经

文/Doris

周三一大早,89岁高龄的巴菲特宣布退休的公告就刷遍了各大媒体社交平台。

大家纷纷奔走相告:一代股神,终于要落幕了!

这封广为流传的公告内容翻译如下:

“在过去的几年里,查理和我一直在思考伯克希尔哈撒韦的未来和它的继任计划。正如你们很多人知道的那样,我们一直在让Ajit Jain和Greg Abel履行我们的职责。然而,在十年的表现不佳和最近几个月犯下的错误之后,显然必须采取严厉的措施。

这个决定是经过深思熟虑后做出的,符合我们股东的最大利益:DDTG的David Scott Portnoy将接任董事会主席一职,立即生效。

在我80年的职业生涯中,我从未见过一个投资者像大卫这样对市场有天生的感觉和理解。

我相信,大卫将能够在伯克希尔哈撒韦公司的遗产基础上有所改进,并带领我们走向更光明的未来。”

可见,书信极力模仿了巴菲特语气,甚至在最后伪造了其签名笔迹。

但是,这封公开信中提到的所谓巴菲特继任者大卫,不仅是博客网站Barstool Sports的创始人,还是“看空”巴菲特的人。

就在几日前,他还在推特上发文称,巴菲特是个好人,但对于股票,他已经过时了。

其实稍有了解就知道,一个反对巴菲特的人,怎么会成为巴菲特的继任者呢?

果不其然,随后就有人出来澄清:不管是伯克希尔官网,还是彭博社、CNN等媒体,都没有发现相关报道。

更是有调查显示,该消息为正是大卫发布的讽刺信息,跟巴菲特一毛钱关系都没有。

这件事虽然告一段落,但是,之所以巴菲特退休的谣言四起,并且有那么多人相信,也不是没有原因的。

一方面当然是因为巴菲特的年龄,另一方面,今年四月的股东大会,巴菲特的老搭档查理芒格缺席,市场就为此议论纷纷,再加上今年以来巴菲特的表现实在不佳,甚至有人调侃,这是巴菲特以退休“谢罪”呢。

错买错卖 股神不再?!

从今年以来被公开的操作来看,巴菲特似乎都在错买错卖。

今年初,巴菲特增加了在美国最大的几家航空公司的持股量,但是买进去以后,航空股持续下跌。

4月,新冠病毒带来的影响达到高峰、航空股暴跌时,巴菲特又“割肉”了全部航空股,并承认抄底航空股是在犯错。

然而,巴菲特“割肉”后,航空股的股价便开始回升。

自5月以来,美国航空达美航空、联合航空和西南航空已分别上涨41.8%、20.8%、35.94%和17.02%。

按照5月以来的反弹情况来看,巴菲特至少亏损了14.5亿美元(约100亿元人民币)。

在航空股上,巴菲特栽了个大跟头。

此外,巴菲特还在一季度大量抛售他的心头爱:银行、金融股。

3月,巴菲特增持纽约梅隆银行,持股比例突破了10%。但是由于随后的股价暴跌,4月份,巴菲特又马上抛售。

4月,巴菲特又增持了美国合众银行,持股比例突破了10%,相同的经历又来了一次——入股后,合众银行的股价又迎来暴跌,5月,巴菲特又马上把它抛售了。

此外,伯克希尔哈撒韦表示,一季度,它出售了超过1000万股高盛股票,并将其在摩根大通的持股比例从1.94%减少至1.88%。

但是,金融股自3月底以来强劲反弹:被巴菲特抛售的高盛和摩根大通至6月17日已分别上涨32.13%和9.13%。

这一系列表现,使得投资者担心巴菲特完美错过了3月底以来的反弹行情。

再加上此前,巴菲特才刚交出一份巨亏的一季报——投资组合遭遇账面亏损超过545亿美元(3850亿元)。但是在去年同期,巴菲特的伯克希尔盈利154.98亿美元。

其中,一季度银行、保险和金融类的持股成本变动不大,但公允价值却从超1000亿美元暴跌至不足630亿美元,浮亏近40%。

同样值得注意的是,近年来巴菲特投资表现频频落后于大盘。

2019年,伯克希尔哈撒韦公司每股账面价值增长11%,而同期标普500指数增幅达到31.5%,也就是说,巴菲特跑输大盘近20个百分点。

2009年至2019年,伯克希尔公司账面投资回报为200%,而同期标普500指数回报则超过了240%。

廉颇老矣,尚能饭否?这是市场唱衰巴菲特最大的声音。

巴菲特和他的伯克希尔哈撒韦并不是个例。

一季度,雷达里奥和他的桥水基金,可以与巴菲特称为难兄难弟。

1月底,当新闻媒体报道了首例奇怪的肺炎样疾病传播时,雷达里奥还在CNBC上发表“你不能持有现金,现金是垃圾”的言论。

让他意外的是,一个月后,全球经济陷入停顿,美国股市将遭受金融危机以来的最大跌幅。

达里奥显然没有办法意识到即将发生的风险,他的对冲基金桥水基金付出了沉重的代价。

据彭博社报道,在被各国央行接管之前,桥水基金曾是全球最大的对冲基金,但由于其旗舰交易策略出现严重亏损,该基金管理的资产在3月和4月间缩水了15%。

据彭博社,一份5月29日提交的文件显示,该公司资产从2月底的1630亿美元下降到4月底的1380亿美元,减少了250亿美元。

价值投资 真的不管用了吗?

不过,巴菲特虽然在今年的表现并不算优异,但实在没有到“被逼”退休的程度。

最新的财报(一季报)显示,巴菲特前五大持仓占其投资组合比重69%,这五只股票分别是,美国运通苹果美国银行可口可乐富国银行

一季度,这五只股票较上季度账面亏损了421亿美元。

但是,巴菲特也补充到,看这些账面亏损毫无意义,只是股价变动引起的而已。

这三家金融和两家零售公司,都是现金奶牛,依旧在源源不断的生产现金,所以一季度末,伯克希尔才能手握1370亿美元的巨款,比去年底的时候增加了100多亿。

达美航空亏掉的钱,虽然肉痛,但实则无伤大雅——那只是他现金的九牛一毛。

综合来看,股神还是股神,尽管他遇到了足以活久见的美股连续熔断,但是3月暴跌后,时至今日,美股已经回弹了几乎20个百分点。

也就是说,现在巴菲特可能已经没有那么多账面亏损了,甚至有可能有所盈利。

巴菲特之所以称之为股神,恐怕并不在于选的每个股票都能够低买高卖、完美踩点。

反而在于创造了一种不败的投资模式——先通过有限合伙积累原始资产,然后成立投资公司,不断地买入现金流资产。

用巴菲特的话说,他就是找到了一个漫长的雪坡,然后慢慢的滚着自己的雪球,这个模式的神奇之处,就是越到后面,财富积累的速度也就越快。

巴菲特有99%的钱都是60岁以后才赚到的。

所以现在的股神,一手不断的产生现金流收入,还手握着1370亿美元巨额现金,另一手买入的都是现金流企业,享受这些公司长期价值上升,股价波动他在乎,但是并不是全部。

因为他知道,公司经营没问题,带来现金流就不会少,而且长期有现金流产生,公司股价必然不断上涨。

所以,即便是到了如今89岁的高龄,巴菲特也很难把手中的雪球拱手让人。

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