抢疯了!全球资金的新宠 竟是它?!| 檀市场

抢疯了!全球资金的新宠 竟是它?!| 檀市场
2021年01月20日 20:34 叶檀财经

文/檀所长

港股最近异常火爆,不少人都蠢蠢欲动了。

上周一,所长就给大家介绍了南向资金疯抢港股的盛况,以及背后的逻辑。

没想到的是,这一周时间里,南向资金丝毫没有消停的态势。

来源:东方财富

南向资金净流入一次次刷新历史新高,恒生指数走势笑傲全球,让A股韭菜们好不眼红。

天天200多亿,比北向资金还要凶残,这谁吃得消。

要不是港股通有50万元的资金要求,怕是要有更多A股资金涌入港股。

没办法直接买港股,有些朋友们就跑去买基金和ETF,结果又是一波过山车。

所长对于基金和ETF的研究不多,但是也稍微有点了解。

港股ETF出现大幅溢价时就会有资金进行套利,卖出高溢价的ETF,同时买入低溢价的同类型ETF。

因此港股ETF一旦出现高溢价,还是别去追比较好。

毕竟大部分股民平时对港股了解甚少,一不小心就容易被长期混迹于港股的外资给收割了。

既然现在市场对港股的关注度持续攀升,所长觉得也是时候和大家聊聊港股的优质公司了。

今天聊的,是国产新能源车龙头比亚迪的子公司——比亚迪电子

港股的消费电子龙头

比亚迪这家公司,旗下除了大家熟知的汽车业务,还包括了以消费电子业务为主的比亚迪电子,以及主攻半导体业务的比亚迪半导体。

比亚迪电子,母公司比亚迪直接持有的股份达到了65.76%,拥有绝对控股权。

公司的定位是平台型高端制造企业,类似的A股公司就包括工业富联立讯精密歌尔股份这些。

根据公司年报,2019年,比亚迪电子的营收构成大致是:组装51%、零部件35%、新型智能业务11%、汽车智能业务3%。

公司最主要的业务基本就是先生产手机、笔记本电脑等产品的各类零部件,随后进行组装,典型的电子产品代工厂。

在这块业务上,公司的客户包括了华为、小米、三星、vivo、OPPO等全球安卓手机大厂以及华硕、联想等大型笔记本厂商。

在零部件方面,还可以细分为金属件和非金属件。

比亚迪电子在安卓机的金属件制造领域,2019年的市场占有率就已超过40%,是全球范围内的绝对龙头。

在非金属件领域,安卓玻璃后盖的市场占有率约25%,也处于领先地位。

尽管由于美方的打击,大客户华为手机的出货量大幅减少,但是小米、三星等其他品牌的出货量也相应地大幅增长,比亚迪电子在这块业务上并没有受到多少影响。

更巧的是,19日有媒体爆出,刚从华为拆分出来不久的荣耀手机,选择了由比亚迪电子为其手机代工,预计将带来近5000万台手机的增量。

另一方面,公司管理层表示,小米手机也将提升由比亚迪电子的代工比例,2021年带来的营收有望同比增长两倍。

除了安卓机,公司和苹果也是客户关系,主要代工的是苹果的平板电脑和电子手表。

由于苹果对代工商的要求很高,我国大陆代工苹果主力电子产品的公司相当少。

相比安卓机的业务,苹果产品的毛利率高出许多,因此像立讯精密、歌尔股份这些苹果的主流供应商都获得了偏高的估值待遇。

比亚迪电子在2019年末打入苹果ipad的供应链,2020年产能仍在爬坡阶段。

这一块可能在2021年才会给公司带来大量的业绩增长。

仍然具有想象空间

如果说消费电子业务是公司的基本盘,那么公司的其他两块业务,就是为公司带来想象力的部分。

新型智能业务包括了物联网、智能家居、智能工业、游戏硬件的产品等等。

其中涉及了很多大家熟悉的新鲜事物,例如无人机、扫地机器人、电子烟。

最近,国内电子烟龙头悦刻将登陆美股的消息,让市场再度关注起了电子烟。

比亚迪电子在电子烟领域已经研发了4年,具备全产业链的技术。

电子烟市场规模预测

随着电子烟市场的迅速扩大,比亚迪电子也是这一领域不容小觑的竞争者。

在无人机领域,比亚迪电子在2020年成为了国内龙头大疆的核心供应商,这也将提供一块不小的收入。

汽车智能业务则包括了车联网中各种电子产品。

可以确定的是,比亚迪的车必然将搭载自家的车用电子系统。

那么,这块业务就和比亚迪的汽车销量挂钩了。

新能源车的销量增长确定性还是非常强的,加上特斯拉引领的汽车智能化风潮,这块业务其实也有不小的想象空间。

2020年,比亚迪电子还多出了一大块全球的业务,并将为公司带来不小的收入。

这就是全球知名、日产1亿只的比亚迪口罩。

根据券商的测算,比亚迪口罩将在2020年为公司带来大约170亿元的收入和22亿元的利润。

这块业务虽然不太能给比亚迪电子带来多大的估值提升,但至少反映出了公司强大的执行力和制造能力。

20号,有媒体报道比亚迪半导体已接受中金公司的上市辅导,准备登陆科创板

这里要提醒一下,有些人可能误将比亚迪半导体和比亚迪电子混为一谈。

比亚迪半导体更类似于A股的斯达半导,主要做的是功率半导体,在车用半导体的市占率到达到了全球第二,可以获得的估值会高很多,100多倍PE是妥妥的。

不过,比亚迪的几大产业都是联动的,半导体业务的上市或许会让市场重新评估比亚迪集团的价值也说不定。

比亚迪电子目前在港股的市值是1200亿港元左右,换算过来也就是约1000亿人民币。

根据目前各大券商和公司自身的预测,去除口罩带来的收入,2020年比亚迪电子的净利润大约是30亿元。

A股歌尔股份的净利润预计也在30亿元,立讯精密预计85亿元。歌尔股份的市值约1400亿元,立讯精密4000亿元。

这么一对比,如果说买港股就是为了填平AH股两边的估值差距,那么比亚迪电子确实还有一些空间。

对于最近疯狂的港股市场,各位有何看法?还有哪些想了解的港股公司?欢迎留言区交流。

财经自媒体联盟

新浪首页 语音播报 相关新闻 返回顶部