文/檀所长
价值的魅力，就在于不同的视角能看到截然不同的答案。
科沃斯和石头科技现阶段，分别是申万行业分类里面小家电这个二级行业的市值第一和第二，分别在600亿元和400亿元这两个档位，超过了苏珀尔、飞科这类耳熟能详的老牌家电企业。
这个现象，值得深入思考。
扫地机这个行业，是最有可能从小家电晋升为白电的细分行业。
行业逻辑 悄然生变
为何这么说？先这个行业的发展史来看。
回顾扫地机器人的发展史，可大致归纳为技术创造需求，并推动价位逐渐增高。
从2002年，iRobot推出Roomba开启随机清扫时代以来，扫地机器人经历过3次重要的改进：从随机扫变成激光制导规划扫地智能避障，从只扫地变成扫拖一体，从人工更换拖布变成自清洁。
2009扫地机路线的智能化促使全球扫地机行业销量高速增长十年到了2018年。
在中国市场，扫地机器人的销量在2019年前，也维持在40%以上的高增长。
2019年末在云鲸首次推出自清洁产品后，扫地机器人零售额在2020年、2021年再次恢复到两位数的增长。
现在的高端扫地机器人，基本上实现了劳动闭环：路线自己规划，遇障自主躲避，扫拖完毕自动归位，自主清洁拖布。人工仅需换水，及倒掉集尘盒垃圾即可。
目前产品的形态基本成熟，去年9月份上市的科沃斯地宝X1已经集成了自动集尘与自动洗拖布，加上智能语音助手的上线，“解放人手”方面进步巨大。
伴随着产品功能的完善，和对劳动力的真正解放，扫地机的价格也水涨船高。
目前扫地机器人低高端的差别，主要还是由于功能的不同导致。低端的扫地机往往只有扫地这一单一属性，而高端的扫地机以扫拖一体自清洁更智能为特点。
2021年前，2000元以下的中低端扫地机器人占市场份额近80%，3000元以上产品占比仅20%，且以iRobot产品为主。
但随着科沃斯地宝X1、石头科技G10S等爆款产品在2021年的上市，3000元以上高端产品占到整个扫地机器人销量的3成，市场规模的近一半。
高端产品销量的提升，再次说明技术提升带来的消费体验提升，是推动市场发展的重要力量，也是行业规模提升的重要因素。
同时，高端产品的价格推动行业均价提升至2000元以上，基本接近家用空调、洗衣机的价格。
总的来说，3000元以上的高端产品销售具有明显优势，均价已在向白电靠拢。
消费正在趋于刚性
借用一下艾瑞咨询针对下沉市场做的调研，扫地机使用频率在4次/周以上的家庭占比超过60%。
考虑到就清洁而言，下沉市场与一线城市的清洁频率大概率相差不大，那么意味着扫地机的使用频率与白电洗衣机类似，弱于冰箱而强于空调。
高频使用的家电，客户对其质量、容易程度的关注度自然更高，对于售后维修的时间与方便程度也会较高。
这也意味着销售会从线上转向线下，渠道模式会发生变化。
科沃斯线下销售已经占到了总营业额的一半，扫地机器人三成是在线下销售，而高端爆款产品地宝x1近一半是在线下卖出。
线下布局，是在产品趋于微创新时，争夺市场份额的重要手段。
还有一个无法避免的问题，天花板在哪？
无可否认的是，从2019年开始，行业零售额的规模增速不及以往，销量略有下降。这导向一个疑问，就是扫地机的天花板是否近了？是否卖不动了？
从短期的角度来看，低端产品确实面临销量减少的问题。但正如我们前面所论述的，扫地机是技术驱动，以解决痛点解放劳动作为驱动力，所以长期来看，其渗透率会向之前的空调和洗衣机，从奢侈新鲜逐渐变成大多家庭都会配置的产品。
就清洁电器整个大类而言，我国目前清洁电器的销量是冰洗类的一半，而在美国和日本，清洁电器的销量都普遍超过冰洗类产品至少一半。
如果参考同是清洁机器的洗衣机来看，目前我国洗衣机的年产量在7千万台，其中出口2千万，内销约5千万。
我国扫地机目前的销量大概在600万左右，加上替代品洗地机的200万台，离洗衣机的产销量距离尚远。
中国市场上清洁类产品中市场销量最大的是吸尘器，洗地机是吸尘器的进阶产品，或者说更符合中国家庭硬质地面的产品，2021年我国的销量接近2300万台。
未来的大趋势可能是清洁类产品的销量持续走高，和真正解放人力的产品渗透率逐步提高的过程，所以短期的销量出现波折，并不足为惧。
典型代表 科沃斯
科沃斯，这家企业，很多消费者不太熟悉，但是在一级市场的投资者可能并不陌生。
这家最早做代工起家的公司，在广东一带还挺有名，“代而优则做品牌”。老板钱东奇本来就是给世界上各大吸尘器品牌做代工，而后在逐渐做自己的品牌科沃斯。他的主要竞争对手石头科技，也是类似的路径，不过是起步于给小米代工扫地机。
钱东奇不是中国第一个做吸尘器代工的企业，但是因为老板自身就是外贸起家，拿单上具有优势，更重要的就是五十年代生人取得硕士学位的他，着重技术上的把控和钻研，代工的时候就很有竞争力，自己做品牌，自然也能贡献出好的产品。
正如当年毅然决然辞掉大学教职南下去做生意，钱东奇商业上不仅很敏锐，抓住了好时机，也很有魄力。
2019年时，公司决定逐步停止ODM业务并主动减少低端随机类产品的推广和销售。砍掉自己的当时的利润核心，公司营收下跌7%，利润大跌75%，股价也是应声下跌，股价腰斩。
事实说话，科沃斯当时的策略无比正确，在2020、2021年营收分别增长了36%和81%，而归母净利润则增长了431%和214%，股价则在此期间翻了十倍有余。
回过头的诸葛亮很多，更显得坚定改革的领导层决策正确。
同时，科沃斯还做了一个正确的决策，就是在2020年推出添可品牌的洗地机。洗地机，可以堪称是吸尘器的扫拖一体版，不能自主清洁，但是好处就是吸力大，可以清洁干湿垃圾混合的厨房、卫浴地面。
可以说洗地机和扫地机，现阶段即可以互相替代，对于有钱人也可以互相替代。
目前公司的营收主要分成两大块，科沃斯品牌服务机器人67亿元，占比51%，添可品牌生活电器收入51亿元，占比39%。
总结一下科沃斯近两年的业绩提升，砍掉代工业务的同时，主营的扫地机器人业务暴涨，同时也压中了新的爆款品类洗地机。
凭借着先发优势，科沃斯现在两大品类里面是当之无愧的市占率龙头，扫地机线下市场上占比超过80%，线上也有近60%。
在2020年洗地机的市占率也有近70%。
风险亦然存在
从长期来看，清洁类电器的保有量大概率继续上升。但是短期经济下行的压力对于消费的影响怕也难以忽略。
具体到科沃斯这家企业，洗地机业务是否还能维持过去两年的高增长，值得怀疑。
本质上电器的难度并不大，尤其是美的、格力、海尔这类家电龙头，无论是技术优势，亦或是产能优势，都容易在这个市场上迅速追赶。
如果是扫地机靠着AI、语音交互等，科沃斯耕耘机器人已久，技术积累尚且有优势，那么像洗地机这样纯纯的电器产品，产品力是否真的有护城河并不好说。
另外，就如我们已经提到的，无论是扫地机器人还是洗地机，达到好用解放人力的产品都在两三千这一水准，尤其是扫地机其价格甚至能触及5千以上。
作为高价值高频使用的机器，售后维修一定需要线下的布局，科沃斯大力布局线下，这的确是一条应该去走的路子，但是渠道的建设非一朝一夕之功，也需要花费成本。
那么未来科沃斯是否还能保持现在的利润率，也不确定。
之前一年半十多倍的奇迹，是市场因业绩给估值，但是从成长切换到成熟的大白马，估值体系的转换，恐怕也需要时间。
本周助力新实体专栏到此结束。
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