作者：刘晓博
来源：刘晓博说财经
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今天（8月10日）早上，国家统计局公布了7月的CPI和PPI。
不出所料，CPI继续上行，同比涨幅达到了2.7%，创下了2020年7月以来的新高。
上图就是CPI（居民消费价格）的同比（蓝线）和环比（黄线）涨幅。
2.7%是什么概念？高了，还是低了。
跟美国比不算高；但跟自己比，是比较高的。
GDP、失业率和CPI，是每年政府工作报告里三大核心目标之一。今年的目标是：国内生产总值增长5.5%左右；城镇新增就业1100万人以上，城镇调查失业率全年控制在5.5%以内；居民消费价格涨幅3%左右。
今年上半年，我们的GDP增速为2.5%，城镇调查失业率为5.7%，均没有完成任务。只有CPI，控制在了3%以内。
其实近年来，中国CPI的年度目标，都是在3%以内。
2.7%，显然非常接近3%。一不留神，就可以突破。
是什么因素推动了CPI上涨？
主要原因是食品涨价。根据统计局的数据，食品涨价影响CPI上涨大约0.53个百分点。其中猪肉价格上涨20.2%，影响CPI上涨约0.27个百分点，是重要的因素。
猪周期，又杀回来了！
另外，受暑期出行增多影响，飞机票、宾馆住宿、交通工具租赁费和旅游价格分别上涨6.1%、5.0%、4.3%和3.5%。
不过在物价上涨、逼近调控目标的同时，还有一个好消息：PPI下降了。
PPI（工业生产者出厂价格）同比涨幅为4.2%（下图），自去年10月达到历史高位之后，实现了9连降。
为什么会9连降？
跟美元快速加息有密切关系，这导致了全球大宗商品价格的持续走低。
比如原油价格：
比如国际小麦期货价格：
那么：中国CPI创2年来新高，意味着什么，将带来哪些影响？
最大的影响，就是对经济、楼市、股市构成短期利空。
因为这会制约宏观政策，尤其是货币政策继续宽松的空间。一般来说，降息会带来CPI的反弹；而加息，可以抑制CPI。
最近高层明显开始关注物价问题。比如7月28日政治局会议，在部署下半年经济工作的时候，就提出了“着力稳就业稳物价”。
8月1日，央行“下半年工作会议”也提出：“着力稳就业、稳物价，发挥有效投资的关键作用，保持经济运行在合理区间”。
稍有经济常识的人都知道，各国央行有两大工作目标，一是让通胀率保持合理水平，二是让失业率保持在合理水平。
注意：通胀率不是越低越好，比如日本央行一直希望通胀率达到2%左右，为此不惜零利率、负利率；失业率也不是越低越好，美国目前的失业率是3.5%，美联储就认为实现了充分就业，经济有过热迹象，所以加息。
当然，如果通胀率偏高，或者失业率偏高，央行也会采取行动。
现在，中国的CPI接近了3%的警戒线。
看看央行在做什么。
央行今天给市场发了20亿元。
这个逆回购的量，堪称“超级迷你”。事实上，7月27日以来，央行每天逆回购就是这个量。
中国目前的M2超过250万亿，你给市场20亿，这是什么意思？这好比拿着挖耳勺放水——行为艺术。
这就是在告诉市场，我不希望流动性继续宽裕了，不希望物价继续反弹了，不希望你们去炒钱了，不希望你们加杠杆买债券了……
事实上，央行从7月1日开始，就已经是这样的状态了。7月上半月，基本上每天30亿的逆回购；后来有过几天50亿，然后就降到了20亿。
按照我的说法是：不再继续踩油门。当然也没有踩刹车，现在是松油门、观望的状态。
“松油门”的根本原因：第一，不希望物价上涨过高，陷入滞胀；第二，美联储还会继续大力度加息，不希望人民币显著贬值；第三，可能还有出清的含义在里面。
“出清”，就是把经济中积累的脏东西（比如落后产能）清除出去。方法是不大水漫灌，让时代的一粒灰尘落到他们的头上，自然消亡。
过去这些年，我们的经济中的确积累了很多脏东西。不出清，总是在危险时刻保护他们，只能让经济负担越来越重。
“出清”很有必要，但不能激进。用时间换空间，就是一个重要选项。也就是说，把短期剧烈的波动，换成几年的苦日子，在保证基本平稳的情况下实现“出清”。
管理层是这样选的吗？有待观察。
在物价倒逼下，宏观政策松油门，楼市、股市、经济的二次探底或将到来，大家要加一分小心。
