文/慧净
2022年5月开始，大A走出了一波独立行情，从4月27日最低的2863.65点，一路上涨到6月30日最高的3417.01点，上涨幅度高达16.29%。
一个月以后，2022年6月开始，美国的纳斯达克开始从底部慢慢爬起，一步一个脚印地开始了上涨。
纳斯达克作为美国的科技板块指数，代表着美国，乃至全球的科技风向。
截止2021年9月，它的前五名权重股分别为：苹果权重占比为11.138%，微软权重占比为10.474%，亚马逊权重占比为7.84%，谷歌母公司占比权重为4.182%，脸书占比权重为4.065%。
纳斯达克不仅是全球科技板块的风向标，同时，也是全球成长板块企业的风向标。
众所周知，成长板块里的公司因为公司发展速度高于平均水平，并且因为品牌或核心竞争力的影响，基本上都能够在市场里占有相对稳定的份额，甚至在一定的细分领域里形成垄断；企业从而获得超额的利润，让投资者获得超出预期的回报。
纳斯达克或者说成长板块因为把未来的利润进行了折现，所以成长板块的估值往往是把未来的预期也反映在了当下的股价之中。
因此，这些板块对于利率的预期十分敏感。
高盛对于这些板块的观点是：“避开那些完全基于长期增长预期来估值的快速增长公司，因为它们更容易受到利率上升或营收令人失望的风险的影响。”
这一次，纳斯达克的反弹，更多的是受加息75BP预期减弱的影响。
美国7月消费者价格较前月持平，数据公布后，投资者立即削减了对美联储在9月20-21日会议上连续第三次加息75个基点的押注，预计联储可能选择加息50个基点。
虽然，加息75BP预期减弱；但是，加息50BP却是板上钉钉的事情。
就好比，一个人本来要扇你75巴掌，现在改成扇你50巴掌了，难道因此，脸就不疼了吗？
所以，见好就收，平仓了纳斯达克，把这部分仓位放到低估值的银行板块，以期抵挡狂风暴雨的考验。
怎么选择基金经理？有“基金经理红黑榜课程”。
怎么选择FOF公募基金经理？
我们按照“进取类”FOF风格进行配置。
进取类基金组合，顾名思义，想要获得比一般FOF基金更高的收益，但又不愿意承担过多风险。
从2021年10月8日，我们搭建了进取类FOF组合，挑选8家公募基金，截至今天发稿；沪深300指数收益为-16.64%；同一段时间内，挑选出来的FOF公募基金经理组合收益是-7.11%。
这个组合是亏的，亏得比沪深300少，相对来说，超额收益为9.52%，相比上周的9.41%，超额收益增加0.11%。
打开这个组合包裹，里面有什么？
我们放入了“基金经理红黑榜”中的8个基金经理的代表性产品，包括葛*、袁*、林英*、王晓*、郑澄*、傅友*、杨*、张*。
这些基金经理的产品，除了CTA，其他种类比如，主题赛道型基金、债券型基金、低估值型基金、指数增强基金、QDII基金、平衡混合型基金，大部分在里面了。
通过市场本轮的回调，更能明显地看出，组合的超额收益，即跑赢大盘的收益已经创下历史新高（如图所示）。
上涨时跟涨，涨幅保持一致，甚至更多；下跌时抗跌，跌幅较少；超额日积月累，最终体现“长期主义”。
当然，每一个投资者都可以在上述组合中，根据自己的需求偏好，适当加入新能源ETF，加入消费ETF，进行动态组合。
附录：其它FOF产品净值
FOF1~FOF6产品从2021.10.08日搭建起，截至今日，累计超额依次为：
FOF1号私募稳健类策略产品，20.24;(20.43)；
FOF2号私募进取类策略产品，15.54;(16.51)；
FOF3号私募激进类策略产品，14.06;(15.45)；
FOF4号公募稳健类策略产品，17.00;(17.62)；
FOF5号公募进取类策略产品，9.47;(9.79)；
FOF6号公募激进类策略产品，9.12;(8.11)；
2021.10.08日搭建起，截至今日，沪深300的绝对收益为-16.64%；
FOF1~FOF6号组合的绝对收益为：3.60%；-1.09%；-2.57%；+0.37%；-7.16%；-7.52%。
括弧内为上周同期超额收益，单位为%。
近一周内，总体来看，FOF6号公募激进类策略产品表现亮眼，超额收益创下组合（2021.10.08）成立来的新高，如下图所示。
主要原因可能在于市场的风格切换，近期纳斯达克，军工、科技表现相对亮眼。
其他数据如下：
FOF1~FOF6产品的绝对收益
FOF1~FOF6产品的最大回撤
资产配置是投资市场唯一的免费午餐。
