基金业半年回顾:交出了一封怎样的答卷?

基金业半年回顾:交出了一封怎样的答卷?
2020年08月13日 09:24 资管裕道人

2020年已经走完了上半程,这半年除了见证奇迹和历史,别的几乎啥也没干,诸多不确定性笼罩世界经济。

不过对于A股市场而言,结构性行情却在上半年持续上演。在上证下跌2.31%的情况下,医药、食品饮料等行业却大放异彩。以至于被人们调侃为“喝酒吃药”,这两个行业的强劲势头,带动了一批公募基金的业绩飘红。

来自Wind的数据显示:截至6月28日,在可统计的4205只(各类份额分别计算)主动权益基金中。自2020开年以来的平均收益率达到了14.75%,把大盘远远甩在后面。

在这4200多只基金中,有超3900只基金实现了正收益,占比超过了90%。业绩优秀者,基金净值涨幅超过了50%,表现十分突出。

一.医药大放光彩

废话不说,直接上数据!

截至6月28日,创金、工银瑞信和融通的几只医药主题的基金,今年以来的净值增长率均超60%,包揽了偏股型基金业绩的前十名。

而前三名的分别为创金合信医疗保健行业A、广发医疗保健A、宝盈医疗健康沪港深这三只基金,截止统计所取得的涨幅分别为73.77%、71.49%和70.16%,成绩十分耀眼。如果拉长时间轴来看,医药主题基金近一年以来的涨幅惊人,最高达200%!

上半年医药股之所以涨幅靠前,取得如此巨大的增幅。一方面反映了对由新冠引起的经济下行压力的担忧;另一方面则反映了投资者对于国内医药行业的信心。辅之以宽松的货币政策,直接引发的结果就是:投资者追捧具有长期确定性、刚性需求资产。

作为全市场最强劲的板块,医药的上涨并非是投机炒作。而是行业本身兼具成长和价值逻辑,虽偶有调整,但拉长视角来看,未来一样的潜力和投资价值依旧巨大。

二.分红才是硬道理

上半年,基金市场分红颇丰,主要得益于市场环境的利好。同时也跟基金公司提升投资者的持有体验,帮助其“落袋为安”有关系。无论是分红总额还是分红次数,较去年同期提高至六成,单只基金的分红的最高金额也达到23亿元。

有道是“分红才是硬道理”,纵观基金分红排行榜,上半年的榜首由兴全轻资产投资混合摘得,分红总值高达23.17亿元。除了它以外,包括中银证券安进债券A、景顺长城新兴成长混合等16只基金,上半年分红总额已超过了5亿。

从数据上来看,债券型基金是此分红总额高且分红次数多。原因在于债券市场涨幅有限的情况下,分红主要是为了吸引投资者;毕竟相对于股市而言,债市确实吸引力有限。

此前很长一段时间,债券市场走出来一个长牛行情。从当前的形势来看,债券市场牛市基本结束。取而代之的是债市走熊,而很多以债券为底层资产的银行理财,出现了不同程度的净值下跌。

而随着宏观政策的逐步发力,全国复工复产的启动。宏观经济面持续好转,带来的结果就是债市走熊,股市走牛。因此债券基金选择这个时候“落袋为安”,就是一件很讨巧的事情了。

三.市场展望

博时基金研究部研究总监王俊表示,当前A股市场结构有点“头重脚轻”的感觉。头重值得是那些成长股,目前来看其估值已经处于历史较高的位置。“脚轻”指的是那些与经济高度关联的传统行业,估值仍处于“低位”,这与整个宏观经济是一脉相承的。

但是随着二季度GDP的转正,加上注册制等利好制度的发布。会对整个市场的估值来一轮新的调整,不同板块行业的估值差异,会出现一些收敛。

关于后市展望,王俊认为尽管疫情有可能反复,但全球经济恢复的趋势不变,货币政策进一步宽松的可能性较低。下半年可以关注三大方面的投资机会:一是高股息机会,二是低估值传统行业,三是新能源行业。

整体上来看,上半年基金分红总额及次数都远超去年同期,反映出市场行情利好推动基金收益提升。对于下半年公募基金分红情况,业内人士表示。如果市场行情持续较好的情况下,分红可能会更多较多。尤其临近年底,为帮助投资者“落袋为安”,分红次数和总额都有望增加。

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