最近看到有新闻报道说，民生信托风险处置已经在进行中，有来自武汉的国资欲接盘。根据有关报道和核实，消息并不准确，媒体来源已经做了更改。但是从留言上来看，部分投资人仍然十分激动。
作为“泛海系”最重要的金融牌照之一，当年的民生信托可是市场上的佼佼者，凭借着强大的营销和持续的GD，吸引力一大批客户。随着金凰事件的爆发，彻底将民生信托及其背后的泛海推向了流动性危机。叠加部分行业的深度调整，如今的民生信托已经是千疮百孔。涉诉金额高达200多以，仅被法院判决的赔偿金额都不是一笔小数目。
如今泛海控股退市，民生信托的情况就更加糟糕，针对国资接盘一事，简单谈几点个人的看法：
1.民生信托几个月前曾经召开过年度会议，部署了有关风险化解的任务。所以从公司层面，民生信托是正常运行的。对比之前的安信信托、四川信托、新时代信托与华信信托，当高风险信托公司要走入到既定的风险化解流程的时候。一个很重要的特征就是，信托公司业务基本停滞。
被重组工作小组、管控组进驻等等。民生信托没有这样的事情，说明其风险化解工作停留在公司层面，并没有外部力量的介入。
2.信托牌照价值不复从前。从近几年信托公司股权转让金额来看。信托牌照价值的缩水已经是铁板钉钉的事情。随着“三分类”的正式出台和非标金额的持续要锁，今天的信托牌照不再是香饽饽。虽不至于成为鸡肋，但是确实已经不是资本市场的宠儿。
对于大型央国资信托而言，其牌照价值在百亿上下；而民营牌照则是大幅度缩水。从近几年的交易来看，除了作为上市公司的安信信托以外，其他民营信托牌照价值已经不忍直视。万向信托一年多以前的增资，就暴露了自身牌照价值，不足50亿。
万向信托尽管出现了不少的逾期，在处理投资人事务的时候又出现了一定的争议，引发一场舆论风波。但是有一点确实难能可贵。那就是万向没有资金池，所有项目一一对应，不存在挪用一说。这样的牌照也就不足50亿，那民生信托呢？
简直就是一块烫手山芋。
3.民生信托的负担很重，近300以的诉讼金额，几十亿的全额赔偿。任何一个接盘方进驻的时候，都不会不考虑上述因素。接盘方不是活菩萨，也要赚钱，对股东负责的。民生信托且不说一对资金池都流向了大股东泛海控股，前后输血几百亿资金。
伴随着泛海控股的资不抵债和重整失败，最后的命运自然不容乐观。这样一来，民生信托这一部分产品更加兑付无望。
指望全额赔偿的投资人，没有抓手，只能拿着判决书而无可奈何。至于还在发行新产品之类的，其所能赚取的收入与庞大的赔偿金额先比，无异于杯水车薪。政信产品现在费率已经不复从前。指望这一点，真是要等到猴年马月。
4.最后以国资所在地为例，当地已经有了国通信托，确实不需要第二家。况且国通自己一堆雷，那还需要再来一家？还有一家总部也在武汉，就是交银国际，不过大股东是位于上海的交通银行。
对于金融牌照的需求是有，但那是针对券商的。武汉国资曾经与民生证券达成过收购协议，后来因为种种原因未能落地。后来武汉金控转而收购了九州证券并改名为华源证券。再拿出一大笔收购信托，既无必要也无实力。
5.退一万步讲，就算民生信托进入到了对应的风险化解程序。走的是安信路线还是川信路线？四川信托刚刚结束签约，接下来的命运未卜。破产重整，四川信托是第一家。民生信托如果资不抵债，也走这条路线的话，相关比例和金额只会更低！
