近日，德芯科技回复了深交所的第二轮问询并更新了招股书。
营利双双下滑，
多名证监会离职人员入股
据了解，德芯科技的主营业务为数字视听软件、软硬件一体产品的研发、生产、销售，并提供系统集成服务。公司产品主要用于数字视听信号的编码解码、调制解调等，凡是涉及视频、音频信息采集、处理、传输、呈现的领域均可能成为公司产品的下游市场。
德芯科技的收入来源分为传媒试听类产品、专业试听类产品，其中前者的销售占比由2019年的76.19%提升至2021年的85.45%，不过其业务侧重点则由数字电视转为应急广播，应急广播的收入占传媒试听类产品收入比重由2019年的39.95%提升至2021年的51.61%，成为公司最主要的收入来源。
整体上来看，2019年至2021年，德芯科技分别实现营业收入2.4亿元、2.71亿元和2.63亿元，同期实现归母净利润分别约为6487.28万元、8529.65万元和8144.96万元。
虽然德芯科技的业绩增长迟缓，但仍吸引了一众证监会离职人员的入股，这也引起了深交所的关注。从问询回复来看，德芯科技股东中存在证监会系统离职人员蔡曼莉、黄晓萍、刘刚入股发行人的情形。
2016年12月，于铁艳因看好公司发展前景，通过股转系统以约18.6元/股的价格，购入了37.6万股德芯科技股票。半年后，其朋友蔡曼莉也看好德芯科技发展前景，以18.62元/股的价格受让了于铁艳持有的16.1万股德芯科技股票。
2019年，于铁艳因拟入职野村东方国际证券有限公司，需注销证券账户，就将剩余21.5万股德芯科技股票转让给朋友刘刚，由于二级市场价格下跌，此次转让价格仅为8.98元/股。
此外，2017年3月，祥智投资以18.6元/股的价格入股德芯科技，而祥智投资执行事务合伙人为和易瑞盛资产管理有限公司（以下简称：和易瑞盛），蔡曼莉持有和易瑞盛15%的股权并任经理。
到2020年7月，从深交所退休大半年的黄晓萍以1元/财产份额的价格取得了祥智投资100万元的财产份额，黄晓萍自此持有祥智投资3.31%的财产份额。
据公开信息显示，于铁艳为原北京证监局机构一处处长，蔡曼莉为原中国证监会上市公司监管部处长，黄晓萍为原深交所上市推广部执行经理。
在此前的两轮问询中，深交所均对上述离职人员入股提出疑问，要求公司对其入股的资金来源进行核查并提供相关依据，同时进一步说明上述人员入股发行人的合规性。从后续回复来看，公司解释其资金来源均为工资收入并符合相关要求。
左手分红右手募资，
累计分红超利润总额
从招股书来看，德芯科技分别在2018年、2019年和2020年进行现金分红1.32亿元、6000万元和8000万元，而公司在2017年至2019年各期实现归母净利润分别仅为6431.86万元、5053.25万元和6487.28万。
事实上，包括德芯科技此前在新三板挂牌披露的数据来看，公司2017年至2020年每年都进行至少一笔现金分红，总金额达到约3.69亿元，而其每年分红金额基本都超过前一年度归母净利润，后者合计总额仅为3.47亿元。
而持续的大额分红在引来监管质疑，在此前的问询函中深交所也要求公司说明大额分红的必要性和恰当性，以及每年分红金额均超过前一年度归属于母公司股东的净利润的原因，公司则只是解释为“高度重视对投资者的合理回报”。
根据招股书披露，德芯科技最开始由孙大宁、戴琪瑛夫妇和王德华等人共同出资成立，目前孙大宁、戴琪瑛之子孙宇担任公司董事长、总经理，并与哥哥孙健、另一个哥哥孙朴之子孙歆庾以及李俊等人前述一致行动协议，合计控制公司64.35%表决权，为公司控股股东及实际控制人。
其中，孙宇直接持有公司34.23%股权，若一致行动人内部各方无法达成一致意见，各方应按照孙宇的意向进行表决。
据德芯科技对深交所的问询回复显示，几乎无一例外，公司控股股东、实际控制人、董监高、持股5%以上的股东都将部分2016年以来的现金分红款用于购房及理财，其中孙宇在2016年以后实际获得税后金额达到约1.23亿元。
连续大笔分红之后，此次IPO德芯科技计划募集资金2.77亿元，分别向总部生产基地技改建设项目、营销网络建设项目和技术研发中心升级建设项目投入资金约1.7亿元、5423.88万元和5273.77万元，募资总额超过2021年末时公司净资产金额。
