昔日IPO失利的点众科技,网文江湖掉队后靠短剧“翻身”

昔日IPO失利的点众科技,网文江湖掉队后靠短剧“翻身”
2023年11月28日 22:17 猫财经

网文玩家切入短剧,看起来顺理成章背后是急于IP快速变现的焦灼。

2013年在网文移动阅读爆发的当下,陈瑞卿带着点众科技“依附”在中国移动的荫蔽之下,早期公司绝大部分收入都来自移动的子公司。但成败皆有因果,对中国移动的依赖也成为了公司后来IPO失利的原因之一。即使后来点众科技自建了版权书库,但远高于同行的渠道成本和版权成本还是让公司掉了队。

2022年转型的点众科技遇到了短剧,在打造出数款收入过亿的爆款作品后,曾经在网文江湖里增长乏力的点众科技“翻身”成为了短剧行业龙头。年初,更多参与者进入风口的短剧行业后,短剧的制作以及投流成本不断提升,点众科技也对蓝鲸财经记者表示,整个行业还是遵循二八定律,头部才有可能盈利。2020年点众科技第二次创业板上市失败,此后便没了动作,在提及是否有进一步的上市计划时,公司也只表示目前专注于业务本身。

“寄生”中国移动

据天眼查App显示,目前陈瑞卿、何春虹夫妇为点众科技实际控制人,其中何春虹、陈瑞卿分别直接持有公司38.31%、6.34%的股权,另外陈瑞卿通过控制万卷书城间接控制点众科技35.48%的股份,夫妇二人合计控制点众科技超过80%的股份。

2000年,陈瑞卿加入中国移动旗下的卓望集团,并用十年的时间,从工程师做到副总裁,同时为中国移动移动梦网的负责人之一。任职中国移动的这一段经历成为日后点众科技发展的重要支持。

2011年点众科技成立伊始还是由何春虹进行主管运营的。直到两年之后,网文移动阅读进入红利期,陈瑞卿也接过点众科技的管理权进入付费阅读市场,与阅文背靠腾讯相似的是,点众科技给自己选中的大树是中国移动。

点众科技提到,公司早期数字阅读业务的各种产品均使用咪咕书库,后者由中国移动旗下咪咕数媒进行运营。在这种业务模式下,用户通过话费支付的方式购买数字阅读内容,因此早期点众科技的收入主要来源于咪咕书库阅读业务。

点众科技挂牌新三板期间披露的数据显示,2014年公司有47.39%的收入来自中国移动的子公司,2015年1-7月这一比例提升到69.94%。一直到2017年,点众科技的业务都在很大程度上对中国移动存在依赖。2017年全年,点众科技有超过65%的应收账款都来自咪咕数媒。

2018年之后,点众科技自有书库书库业务开始替换咪咕书库阅读业务,公司对于渠道的选择也从中国移动逐渐转向微信、今日头条等信息流推广服务提供商。不过,相较于背靠腾讯的阅文集团从内容方转变为内容+渠道方,没有资本加持的点众科技在流量的获取上显得举步维艰。2020年上半年,点众科技渠道推广采购成本达到5.57亿元,而当期公司全部收入也不过8.41亿元。也就是说,公司需要超过66%的收入都用于换取流量。

2013年到2019年,网文市场集中爆发,网文数量从810.1万部增长至2594万部。在此期间,中文在线(300364.SZ)和话匣子听书母公司平治信息(300571.SZ)分别在2015年、2016年先一步上市,2017年阅文集团、掌阅科技也一起登陆资本市场,而点众科技却成了落后的那一个。

直到2019年6月,点众科技从新三板摘牌,并在年末首次向深交所递交招股书申请创业板上市。次年点众科技撤回了申请,但在2020年6月,点众科技第二次申请创业板上市并被受理。

2020年,点众科技的营业收入约为17亿元。与此同时,掌阅科技、平治信息、阅文集团和中文在线的营业收入分别为20.6亿元、24.08亿元、85.26亿元和9.76亿元,除了一家独大的阅文集团,点众科技与掌阅科技、平治信息之间也存在一定的差距。

值得注意的是,2020年点众科技最重要的两项成本——渠道推广成本、版权成本的占比分别达到61.66%、12.72%,基本都远远超过同行业可比公司。

最终,在刷单等质疑声中,点众科技没能成功登入A股市场。2021年末的最后几天,点众科技主动撤回了创业板的IPO申报。如今终于在短剧风口翻身的点众科技,在被问及是否有新的IPO上市计划时,也只对蓝鲸财经记者表示目前还是“专注于业务本身”。

短剧的二八定律

2022年试图从网文市场进行业务转型的点众科技遇到了短剧,9月,点众科技正式布局短剧业务。前期的短剧市场还并不似如今这般火热,陈瑞卿曾提到,去年点众科技入行前,5万元就能拍一部,2022年短剧的平均成本在5万-20万元之间。

短期内,点众科技推出了大量的短剧。此前掌阅科技在互动平台回复投资者时提到,一部短剧的制作周期大约为一个半月左右,公司短剧现在每个月拍摄20部左右,上映15-18部。相比于网文而言,短剧明显有着制作周期短、成本低以及资产周转率极高的特点,并且有网文业务作为基础,有着先天优势的点众科技在短剧市场遇到了重新走上牌桌的可能。

到目前,市面上能看到的短剧爆款,很多都是由点众科技制作和运营的,在今年8到10月期间,点众科技一共有21部作品登上抖音付费短剧周榜,其中主要是现言题材。

根据国家广电总局发布的数据,2022年几乎是微短剧“井喷”的一年,全年备案数量接近2800部,同比增长600%。微短剧行业的月充值金额,从今年6月份的4000万元增长至10月份的6000万元。短剧的风口来得很快。

在大量参与者入局之后,短剧制作成本快速提升,今年短剧制作成本基本要达到30万元以上。点众科技也向蓝鲸财经记者表示,公司作品的成本随着用户市场需求在变化,目前在横店开机的剧也有80W的。

值得一提的是,从网文到短剧市场,点众科技这一次开局掌握了自己的渠道。除了第三方平台,2023年初点众科技与中广电传媒合作,陆续在微信小程序、快应用、IOS等平台推出短剧产品,目前双方共同合作有48个微信小程序、3 个安卓快应用。

其中,河马剧场App由点众科技负责应用开发、节目制作、终端运营和流量投放,中广电传媒作为平台方和管理方,对产品内容进行审核把关,并对平台收入进行收银分账。11月27日,在苹果的免费App排行榜中,河马剧场排名第24位,娱乐榜中排名第3位。

日前,间接参股中广电传媒的天威视讯(002238.SZ)在公告中提到,河马剧场的内容以点众科技自制原创为主,买量投放由点众科技负责,短剧合作方目前已聚合了一定的资源,构建了剧本改编、影片拍摄、内容宣发为一体的产业链条。

根据陈瑞卿此前的预计,今年短剧市场规模在250亿元到300亿元之间,明年会在350亿元左右,5年之内,国内短剧市场会达到100亿美元的规模。

然而大批资金涌入短剧市场后,也拉高了盈利的门槛。点众科技对蓝鲸财经记者表示,也有内部很看好的作品市场反馈不佳,整个行业还是遵循二八定律,头部才有可能盈利。陈瑞卿也曾在接受媒体采访时称,目前毛利率只有10%。这相比于绝大多数网文企业要低很多。

在国内短剧市场不断内卷之后,头部企业也先后布局海外寻求新的机遇。2022年8月,中文在线旗下子公司Crazy Maple Studio(枫叶互动)面向海外推出短剧平台ReelShort,年内点众科技、新阅时代、安悦网络以及九州平台等企业也都有短剧出海的动作。

对于短剧出海,陈瑞卿认为,未来短剧的海外市场规模将是国内市场的3倍以上,不过,由于支付手段和一带一路新基建的普及需要时间,海外市场达到100亿美元的耗时比国内更久。点众科技曾公开表示,预计今年将推出几十部微短剧进行全球范围推广,主要以北美、东南亚等地区为主,目前已经在美国注册公司,在当地开始拍摄。

纵观整个短剧市场来看,监管的介入开始规范着内容的导向,陈瑞卿也曾提到,从发展角度看,目前短剧内容仍处于迭代阶段。

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