王衍行:美联储未来的政策预期已经被股市、房市消化很多

王衍行:美联储未来的政策预期已经被股市、房市消化很多
2021年10月14日 15:53 人大重阳

两点看法:一是危言耸听而已。国际货币基金组织(IMF)警告称:全球股市和楼市面临“大规模”抛售风险。

我认为,IMF危言耸听的成分居多,理由有三:一是美联储未来的政策预期已经被股市、房市消化很多,如,美股已经多次震荡调整。对美国股市而言,至少,“见光死”的情况不复存在,届时,小幅的波动实属正常范围,无关紧要;二是各国货币当局已经慎之又慎,不会贸然草率行事,搬起石头打自己的脚,尽管价格可能“在经济前景突然重新评估或政策出现意外变化的情况下大幅下跌。”但是,这已经很难构成大概率事件。特别是,由于中国恒大等史无前例的“双市”暴跌的极端事件已经使市场惨不忍睹,市场可能处于利空出尽的前夜;三是后疫情时代,个别国家的股市、房市尚存在大幅上涨的空间及可能,并形成荒漠甘泉,这完全可以抚慰市场的恐慌。至于,IMF的观点:“房价的下行风险似乎很大。在最坏的情况下,发达经济体未来三年的房价跌幅估计约14%,新兴市场约22%。”我悲观预计,新兴市场中个别国家的房价跌幅的实际情况可能要更坏。房市有忧必有喜,喜的是,人们已经按照以下原则“良禽择木而栖”:“君子不立于危墙之下、乱邦不居、危邦不入。”未来,安居乐业城市的房价存在很大的上涨空间,这是毋庸置疑的。二是强调了加密货币的风险。IMF表示:“由于披露和监管或是有限、或是不充分,加密货币生态系统面临消费者欺诈和市场诚信风险。”就在美国时间昨天(周一),美国一位一言九鼎人士对加密货币发表了最新的看法, 美国摩根大通董事长兼首席执行官戴蒙表示:“加密货币终将受到政府监管,我个人认为比特币毫无价值(worthless)”作为美国最大银行的掌舵人,戴蒙向来对数字货币抱持反对立场,他曾形容加密货币是一场“骗局”。总之,人们要关注加密货币风险这一老生常谈问题,尽管数字货币投资者的收益及风险把控,从目前情况看,要远远优于恒大股市、债市投资者,确实,事实胜于雄辩,投资者需要更加擦亮眼睛,把风险管理枪口对准更多的恒大们。 #国际货币基金组织警告称,全球股市和楼市面临“大规模”抛售风险#

王衍行系人大重阳高级研究员

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