评《超1900亿元!全球最大养老基金GPIF连续第二个季度亏损》

评《超1900亿元!全球最大养老基金GPIF连续第二个季度亏损》
2022年08月08日 14:47 人大重阳

作者王衍行系中国人民大学重阳金融研究院高级研究员,本文刊于8月8日财富中文网。

尽管亏损金额巨大,但考虑规模因素后,仍然是一家十分稳健的基金。日本政府养老金投资基金(Government Pension Investment Fund,GPIF)在2022年第二季度(创下两年来的最大跌幅,亏损3.75 万亿日元(约1904亿元人民币),但是,作为全球最大的养老基金,GPIF基金净值缩水之后,规模为193.01万亿日元(约9.8万亿元人民币),也就是说,整体的亏损的比例仅仅为2%左右。这么看,这家基金的业绩还是可以的。投资定位较为清晰。GPIF的首要目标是以最小的风险实现公共养恤金制度所需的投资回报,这完全是为了养恤金领取者从长远角度的利益,从而有助于该制度的稳定。投资策略利于分散风险。GPIF的投资策略是按资产类别,地区和时间框架进行多样化,譬如,截至6月底,GPIF持有的日本债券占资产组合的25.65%,日本股票占24.53%,外国债券占25.70%,外国股票占24.12%。也就是说,各占25%。美国的一些养老基金在动荡的市场中,没有断崖式亏损。美国不少养老基金的表现也不理想。作为美国最大公共雇员养老基金,CalPERS(加州公共雇员养老基金)在2022财年录得6.1%的亏损,为2009年以来最大亏损。加州教师退休基金(CalSTRS)是美国规模第二大的确定收益型养老基金,2021年7月1日至2022年6月30日财年,该养老基金亏损1.3%,是2009年以来这家公共养老金首次亏损。纽约城市退休基金在截至6月30日的上一财年里亏损8.65%。值得一提的是,稍微有点基金常识的人应该知道,这个比例的亏损,应该算控制的很好了。必须指出,今后一段时间,投资市场可能不乐观,在这种情况下,需要选择稳健,切记,“留得青山在,不怕没柴烧。”

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