【油市周度观察】国际油价震荡下行,全球疫情蔓延打击需求端预期

【油市周度观察】国际油价震荡下行,全球疫情蔓延打击需求端预期
2020年08月25日 09:46 陆家嘴金融网

上周(20200817-0823)国际油价震荡下行,EIA库存下降利好未能抵消疫情蔓延对原油需求端的不利影响,看空情绪升温。截至上周五(8月21日),布伦特、WTI原油期货价格分别为44.35美元/桶、42.34美元/桶,分别较前周下跌1.00%和上涨0.79%。

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需求方面,全球疫情蔓延降低经济复苏预期,原油需求增速预期放缓。除美国疫情维持高发外,近期欧洲地区,以及澳大利亚、日本、韩国等都出现新增确诊病例数升高的情况,全球经济复苏很可能受到疫情持续蔓延的拖累。经济数据表现也令人担忧。上周欧元区制造业PMI数据公布为51.7,尽管仍处于荣枯线以上,但不及市场预期的52.9。此外,上周美国公布的8月PMI初值为53.6好于预期,但最新一期初请失业金人数在前周降至百万人次以下后再度回升至110.6万人,低于市场预期的92.3万人。

本周将迎来一年一度的杰克逊霍尔全球央行年会。这场年会素有政策拐点“晴雨表”支撑。据悉,本次会议上美联储主席鲍威尔将就货币政策框架评估发表讲话,市场普遍预期美联储在7月结果偏鹰的FOMC会议后带来新一轮的刺激,推动经济复苏,提振原油需求端信心。欧佩克+内部报告显示,根据预期情形(非基准预期),2020年原油需求可能下跌1120万桶/日。

供给方面,欧佩克敦促严格执行减产,EIA原油库存降幅不及预期,美国墨西哥湾短期内受到飓风冲击。上周欧佩克联合部长级监督委员会会议并未对减产协议做出调整,会议敦促成员国严格执行减产协议,且欧佩克+同意在8月和9月进行补偿性减产。根据欧佩克+内部报告,5-7月成员国超额产量预计为231万桶/日,因此需要补偿减产的量在230万桶/日左右。库存方面,EIA公布的商业原油库存继续减少163.2万桶至5.12亿桶,但低于市场预期287.4万桶的降幅,前值为减少451.2万桶。成品油方面,EIA汽油库存减少332.2万桶,预期减少124.2万桶,前值减少72.2万桶;精炼油库存增加15.2万桶,预期减少134万桶,前值减少232.2万桶。

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EIA报告还显示,截至8月14日当周,美国国内原油产量为1070万桶/日,与前一周持平。从钻井数据来看,上周五公布的最新贝克休斯钻井数为大幅升至183口,显示上游原油开采活动有所恢复。不过,受劳拉和马尔科双重飓风影响,美国墨西哥湾石油生产活动将在短期内受到冲击,部分生产商已经关闭油气生产平台。

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现货市场方面,全球原油现货价格涨跌不一。俄罗斯ESPO、迪拜原油、阿曼原油环比上涨,布伦特、米纳斯原油环比下跌。

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国内油市方面,上周SC原油期货价格震荡上行。国内成品油价格上调。

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金融市场方面,原油基金持仓偏空。截至8月18日,布伦特总持仓增加37137手,管理基金多、空分别增加2175手和4949手,净多头减少2774手。WTI总持仓减少15928手,非商业多、空分别减少17242手和7002手,净多头减少10240手。

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大类资产方面,上周美债上涨,黄金小幅下跌,关注后期美元指数回调风险或打压原油价格。
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本文来源 | 上海石油天然气交易中心

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