上周（20200817-0823）国际油价震荡下行，EIA库存下降利好未能抵消疫情蔓延对原油需求端的不利影响，看空情绪升温。截至上周五（8月21日），布伦特、WTI原油期货价格分别为44.35美元/桶、42.34美元/桶，分别较前周下跌1.00%和上涨0.79%。
需求方面，全球疫情蔓延降低经济复苏预期，原油需求增速预期放缓。除美国疫情维持高发外，近期欧洲地区，以及澳大利亚、日本、韩国等都出现新增确诊病例数升高的情况，全球经济复苏很可能受到疫情持续蔓延的拖累。经济数据表现也令人担忧。上周欧元区制造业PMI数据公布为51.7，尽管仍处于荣枯线以上，但不及市场预期的52.9。此外，上周美国公布的8月PMI初值为53.6好于预期，但最新一期初请失业金人数在前周降至百万人次以下后再度回升至110.6万人，低于市场预期的92.3万人。
本周将迎来一年一度的杰克逊霍尔全球央行年会。这场年会素有政策拐点“晴雨表”支撑。据悉，本次会议上美联储主席鲍威尔将就货币政策框架评估发表讲话，市场普遍预期美联储在7月结果偏鹰的FOMC会议后带来新一轮的刺激，推动经济复苏，提振原油需求端信心。欧佩克+内部报告显示，根据预期情形（非基准预期），2020年原油需求可能下跌1120万桶/日。
供给方面，欧佩克敦促严格执行减产，EIA原油库存降幅不及预期，美国墨西哥湾短期内受到飓风冲击。上周欧佩克联合部长级监督委员会会议并未对减产协议做出调整，会议敦促成员国严格执行减产协议，且欧佩克+同意在8月和9月进行补偿性减产。根据欧佩克+内部报告，5-7月成员国超额产量预计为231万桶/日，因此需要补偿减产的量在230万桶/日左右。库存方面，EIA公布的商业原油库存继续减少163.2万桶至5.12亿桶，但低于市场预期287.4万桶的降幅，前值为减少451.2万桶。成品油方面，EIA汽油库存减少332.2万桶，预期减少124.2万桶，前值减少72.2万桶；精炼油库存增加15.2万桶，预期减少134万桶，前值减少232.2万桶。
EIA报告还显示，截至8月14日当周，美国国内原油产量为1070万桶/日，与前一周持平。从钻井数据来看，上周五公布的最新贝克休斯钻井数为大幅升至183口，显示上游原油开采活动有所恢复。不过，受劳拉和马尔科双重飓风影响，美国墨西哥湾石油生产活动将在短期内受到冲击，部分生产商已经关闭油气生产平台。
现货市场方面，全球原油现货价格涨跌不一。俄罗斯ESPO、迪拜原油、阿曼原油环比上涨，布伦特、米纳斯原油环比下跌。
国内油市方面，上周SC原油期货价格震荡上行。国内成品油价格上调。
金融市场方面，原油基金持仓偏空。截至8月18日，布伦特总持仓增加37137手，管理基金多、空分别增加2175手和4949手，净多头减少2774手。WTI总持仓减少15928手，非商业多、空分别减少17242手和7002手，净多头减少10240手。
本文来源 | 上海石油天然气交易中心
