近年来，国潮风“吹”进了资本市场，消费者需求的变化为国货打开了新的发展空间。在科技创新、民族自信的新时代背景下，国货品牌全面崛起势不可挡。
“国潮热”折射出消费者新的情感诉求、价值归属和社群认同，其背后不仅仅是中国制造、民族品牌的崛起，更是中国情怀、中国文化自信的彰显。
据《百度2021国潮骄傲搜索大数据》报告显示，过去10年，国潮的关注度上升了528%，如今已进入国潮3.0阶段。近年来，在核心科技驱动和中国文化加持下，手机、汽车、美妆等热门行业的国产品牌的关注度全面反超海外品牌。今年，国货品牌的关注度已达国外品牌的3倍。
在此背景下，富国基金9月13日首发富国中证新华社民族品牌工程ETF，场内简称国货ETF（基金代码561130，认购代码561133），方便投资者购买一揽子国货知名上市公司。
9月14日晚，东北证券首席经济学家付鹏、富国基金量化投资部量化投资副总监蔡卡尔、东吴证券零售行业首席分析师吴劲草相聚直播间，共话国货品牌全面崛起和民族品牌的投资价值。
多重因素助力国货崛起
今天的国潮不仅仅局限于新国货，而是文化、科技等各个领域背后中国力量的全面崛起。
付鹏认为，国潮崛起是多因素共振的结果。从供给端来看，国货品牌具有完善的生产能力、生产环节和供应链，扭转了消费者对国产品牌“质量差”的固有印象，叠加“国风、潮流”的产品创新、市场破圈，新国货异军突起。从需求端来看，消费升级开启，叠加消费主力向“拥有极大文化自信”的Z世代迁移。年轻的消费者对于品牌溢价的认知逐渐减弱，物美价廉的民族品牌在此基础上具备较强的竞争优势。举例来说，中式茶饮、中国本土汽车品牌以及国产电影被大众的认可度越来越高。
蔡卡尔表示，国货崛起的根本动力是社会文化认同与归属感的提升，具备“天时、地利、人和”。
第一，大国崛起和政策扶持。随着我国经济飞速发展、国力不断提升，世界对中国经济的依存度不断上升，中国目前已经全面融入全球科技链。此外，《中国制造2025》基本方针助力国货发展，强调把创新摆在制造业发展全局核心，将中国制造转变为中国创造、中国速度转变为中国质量、中国产品转变为中国品牌。
第二，新媒体的高速发展。随着电商渠道兴起，如今的国货品牌已经颠覆了传统的百货商店模式，渠道多元化和营销“去中心化”让国货品牌有了更多展示的机会，众多新国货品牌积极推进新媒介营销，以差异化迭代产品快速建立品牌认知，从而实现了爆发式增长。
第三，我国消费主力人群的变迁。从需求端来看，年轻消费者对于国货品牌的认知度持续增强。不同于50后、60后的一代注重价格，也不同于70后、80后的一代偏好海外商品，年轻消费者（尤其是95后、00后）越来越注重自身需求，紧跟时尚潮流的国货品牌更容易受到喜爱。
吴劲草认为，“国货崛起”的核心是“国崛起”，而不是“货崛起”。中国的制造供应链、产品质量全球领先，消费者对国货认知的持续提升是未来5至10年发展的大趋势，目前兼具市占率提升和价格带提升的双重黄金逻辑。
同时，他强调了“品牌力”的重要性。2011年，中国品牌合计贡献了全球100强品牌价值的11%，而2021年，这一比例已经上升到了14%；与此同时，欧洲品牌在2011年的份额为20%，而现在只有8%。由此可见，中国品牌已进一步拉开了领先欧洲品牌的优势。国潮的本质就是自主品牌力的提升，只有品牌崛起才能长期护航国潮崛起。
国货ETF应运而生
当前，民族品牌正处于发展的黄金时期，未来有很大发展空间。民族品牌的指数化是资本市场的创新，反映到资本市场，涌现了一批市值不断成长的优质龙头企业。
当谈及国货ETF发行的初衷时，蔡卡尔坦言，近年来国货的概念已经深入人心，所以作为一个公募产品来看，认知度上没有问题，重要的是能否具备给投资者带来收益的潜力。
国货国潮的相关话题近期热度很高，一些公众事件也改变了消费者的行为。国产品牌在其产品品质和品牌建设上积极发力。当前国货崛起的浪潮，并不是接近尾声，而是在快速发展的进程中，长期潜力还在激发的初期。从投资上看，通常这也是能享受和陪伴品牌一起快速成长的红利时期。她表示，在当前时点，设计这个产品，是为了给投资者提供一个好的品牌体验，分享公司成长带来的投资红利。
那么，这只国货ETF跟踪的中证新华社民族品牌工程指数，究竟是如何编制的？
民族品牌工程指数基日是2017年8月，当时对于入选公司有一套综合评分标准。
一是要求公司有品牌性。这些公司大多数为世界500强或者中国500强，或者是行业龙头。
二是公司的民族性。这是指公司的核心产品是能代表国家高质量、高品质的品牌。
三是注重其社会责任，并且在战略层面符合国家长期发展的大方向。
最终通过以上综合打分体系来筛选出符合要求的一批企业，也就是在国家经济发展过程中具有较强活力的部分。
数据显示，品牌工程指数从2017年8月26日到2021年8月26日的区间，累计收益为113%，平均年化大约21%。相较于同期A股的表现来看，中证全指累计收益不到20%，沪深300累计收益为27%左右。
关注确定性较强的行业
近期A股市场风格分化，结构性行情持续，如何选择标的是投资者比较关注的问题。
蔡卡尔认为，如果投资者选择单押一个赛道，承担的风险会很大，投资感受也会不佳。她建议投资者去关注确定性较强的行业，拉长周期来看，整体上实现成长的溢价确定性会比较高。
她介绍，这只国货ETF所关注的标的为成长型赛道。从选股逻辑来看，更加注重公司品牌的护城河，考虑其长期潜力。在当前的时点，这是比较适合配置的品种，指数的估值也处于合理的中枢水平，整体风险相对来说会低一些。从长期的角度来看，有机会享受经济增长的红利。
关于大消费板块近期的回调，吴劲草表示，当前国货和中国消费品产业的发展是持续向上的，但是投资市场和实体市场不同，它是波动发展的。好的消费品从产品供应链到渠道都是一个持续崛起的过程，可以坚定投资方向。同时，要相信专业的力量，委托有专业投资经验的基金经理和基金公司，不仅“放心”，而且“省心”。他认为，未来5至10年，中国的消费品的发展是欣欣向荣的，也是中国经济发展的重要支柱产业。
展望后市，付鹏表示，国货品牌已具备较强的国际竞争力。不论是高端、中端，还是低端产品，都是在不同领域极具竞争力的品种。中国的制造能力、供应链以及消费水平都发生了翻天覆地的变化，新国货品牌开始具备全球竞争优势，国货的崛起和超越已成为可能。中国在全球产业链有独特地位，相比发达国家中国高端人才成本低，相比发展中经济体中国技术领先。
付鹏浅谈了当前市场的投资机会。对于一级市场而言，在大国崛起、文化自信的背景下，创业领域极具机会。长三角、珠三角等区域出现了一批年轻人从事文创商品领域，在当前友好的市场环境下，更容易被市场认可。对于普通投资者而言，可以选择好的基金经理，投资一篮子基金。比如物美价廉、品牌宣传到位、年轻化赋能较强的国产品牌，基金经理调研付出的时间、掌握的资源、了解的信息相对来说更加全面和完善。
作者：李雨琪
