最近一段时间，我一直在家，看书、炒股、带娃、写点乱七八糟的东西.......
当了二十年的社畜，突然闲下来，其实感觉并不是那么好。
刚开始还想着继续折腾点啥，见了大量的朋友，无一例外，谁都是一肚子苦水，碰杯都是心碎的声音。
只有小红书对我还蛮贴心，蛮有好，天天给我推送，全新的三大赛道蓄势待发：大厂离职、中年发疯、田园创业。
这画像好像给我量身定做的......
尤其杀人诛心的是，睡前播客还安慰我：
“从明天起，做一个幸福的人。喂马、劈柴，关心粮食、蔬菜，我有一所房子，面朝大海，春暖花开。”
听完，更睡不着了。
这蔬菜价格，这楼市价格，这资产价格.......分明都在说明：
这哪是春暖花开，分明是凌冬将至，我们能做的只有一件事——剩者为王。
认清现实的我，目前心无旁骛的聚焦三件事：
大A啥时能有起色？今天吃点啥？明天干点啥？
01
今天的市场，跟我们昨天的判断一致，一丝犹豫都没有，丝滑流畅地跌破了2800，还会更低吗？
当然。
原因我们已经说过无数次，权重股过高的估值与基本面并不匹配。
事实上，在我看来，也只有他们“下”来了，市场才会重新回归正常。
那么市场要“下”到什么位置，才会修复？
实话实说，我认为这或许要银行、黑色系这类板块，回归基本面后，也就是待资金完成调仓后，才会出现明显的机会。
02
今天银行再次受创，主要原因是，媒体再次”出口转内销“把“降存量房贷利率”的信息，见诸报端。
这次没有再提“转按揭”，但无疑把”关爱银行、保护银行“昭告了天下。
事实上，银行的净息差已经低于警戒位，是业内不争的秘密。
都知道今年银行板块给力，但你敢想某些小银行，还在稳定的屡创新低，比如：郑州银行。
拉出它的K线，我们会发现其每年都在下跌。
但是越跌越贵，去年是8倍PE，现在是10倍PE，啥情况？
坏账率。
为啥会有坏账率，因为别人都不敢做的生意，他们敢做，别人都不愿意接的活，他们要接。
如果你再追问，他们何苦呢？
答案只有一个字：卷。
不然这么多银行，为啥别人偏偏选你呢？
银行跟其他传统业务，本质上并没有区别，同样存在过度内卷、重复建设的问题。
就眼下的问题来看，不良率过高的小银行就像落后产能，未来如何出清?
在我们短暂的金融史上，过去确实是通过重组兼并来系统性解决债务问题，比如，大名鼎鼎的华融。
所以，业内有这么一个观点，对于国有大行而言，未来不是报表的问题，而是如何处理小银行的问题。
现在的问题是，无论是”转按揭“还是”降存量房利息“，都是在加速这一进程.......
那么银行板块的顺势调整意外吗？银行板块调整，把指数带进沟里稀奇吗？
03
当然，今天指数的下跌，也跟外围有关系。
尤其是美股和日经指数再次重演”末日轮“的景象，表面上看是谷歌的Gemini大模型训练失败、而新贵的chatgpt5大模型一再延期发布。
AI泡沫疑似碎裂，导致美股科技股暴跌。
其实不然。
究其根本还是在于，日本央行行长又出来搞事，表示日本央行可能在年内甚至10月份加息。
再次引发了全球套利交易的”大逃亡“，国际资本纷纷卖出获利颇丰的美股用于还贷。
这里有个背景知识，美股的高估值与长牛的趋势，正是因为套利资金源源不断的流入。
当日本加息预期上升，美日利差和汇差缩小，这部分套利资金会迅速撤出市场，跑慢一步就是帮人买单，因此很容易引起踩踏式下跌。
8月初的股灾是因为日元加息，尽管很快平息，但现在日本央行的鹰派信号再现，市场再次感受到风险，于是市场又开始剧烈反应。
但这跟我们有什么关系？
美股、日股这些高估值的市场崩了，不是更利于我们大A吗？
毕竟，他们估值那么高，全是泡沫，全是风险。
我们估值这么低，全是希望，全是理想。
04
理论上确实如此，但现实中，想要破镜重圆，最重要的是：诚意。
目前来看，有点动作，但不多。
比如：我们这里首次对外公布2590名美国籍抗日航空英烈名录。
但不得不说，双方确实在眉来眼去......
外资作为增量资金能不能进来，还有待观察。
但市场本身已经有了积极变化。
05
今天尽管跌破2800点，但市场表现其实可圈可点。
一方面，底部超跌板块有不少复苏迹象，具体而言，锂电光伏这些被抛弃许久的板块都有不少资金在布局。
另一方面，业绩不错的个股，尤其是”回购“板块的个股，出现了明显的异动。
再一方面，我们之前提到的银行”平替“保险也已经开始发力。
尽管市场看起来凄凄惨惨，但真实体感并不差，走势也显示出越来越多的独立性。
当然，我们这边的AI板块也因为美股的”映射“关系，受到了重锤。
接下来怎么办？
06
索罗斯说过两句话。
第一句“世界经济史是一部基于假象和谎言的连续剧”广为人知。
但真正重要的是第二句“投资的成功不在于你是否看穿了谎言，而在于你能否在假象被揭穿之前，及时退出游戏。”
在我看来，AI诚然是未来科技的重要防线，但其短期内的技术瓶颈与市场泡沫同样不可忽视。
类似的还有：新能源、光伏、新能源汽车、黑色系资源类、银行.......等等产能过剩，且有一定泡沫的资产。
现在我们能做的其实很简单：
认清凛冬已至，剩者为王的现实。
不踩雷，不打脸，不油腻，不焦虑——坚持避开泡沫资产，不断地寻找性价比更高的资产。
虽然过程比较难挨，但总比“小红书”给我推荐的三大赛道强吧？
祝好，我的朋友，愿春天来时，你还在，我还在。
最后，欢迎加入：我的“实盘圈子”。
