最近我收到最多的问题，大概有三类：
1.卖飞了，要不要追？
2.买了一直阴跌，要不要砍？
3.财报明明还不错，为什么跌成这个样子？
这些问题，总结起来其实是一个问题：这个牛市，怎么跟我们想象中的不太一样？
其实这些问题的答案，都藏在三季报里。
01
进入十月以来，市场一片火热，成交量蒸蒸日上，因此被媒体冠以“牛市”之名。
但从成绩上来看，这个“牛”确实成色不足。
具体而言，全指只涨了1%，沪深300甚至还跌了3%。
但为何会出现“卖飞了，要不要追？”这样的问题。
原因无他，10月份有很多平平无奇的公司，股价突然就开始暴涨......
但凡沾上“重组”概念，动辄翻倍起步。
哪些公司容易重组呢？
往往是业绩不怎么样，甚至亏损严重的公司。
道理不复杂，但凡业务能正常开展，没必要重组对不对？
给大家举个例子，近期翻了4倍的老牌妖股——岩石股份。
他最近的走势是这样的：红得发紫。
他的财报是这样的：绿的冒泡。
他的过往是复杂的。
各位看看他的曾用名，就知道这家公司不简单。
所以，有朋友问我”卖飞了，要不要追？“
我只能两手一摊。
02
我实在没能力预测这类公司的走势。
类似岩石股份这类明明没啥盈利，股价还一飞冲天的公司，常规的估值手段都已经失效。
还能不能涨？
其实跟农民伯伯一样，看天！
事实上，这类公司之所以能涨，究其根本在于：
“基本面向下，流动性向上”的背景下，很多资金根本不看业绩，主打一个短期炒作。
比如：外资。
随着三季报的披露，我们会发现：
高盛、摩根大通、巴克莱这些外资投行就已经悄悄买入了大量这样的公司。
比如：台基、上海贝岭......
台基10月份上涨115%，而上海贝岭上涨了4倍！
这类公司有多少呢？
三季报数据显示：
高盛等外资投行三季度新开仓的A股公司达到了100+，10月份平均涨幅达18%。（不完全统计）
这些公司特点如出一辙：市值小，业绩差，但估值高。
比如：大连热电利润全面负增长，今年直接由盈转亏，市盈率-21倍。
10月份依然涨了20%，原因还是“重组”。
今年三季度业绩会表示，该公司表示将积极探索依托大连国资平台整合优势资源。
其股东名单各位请看下图，熟悉的身影又出现了：
近期的妖股文一科技、川大智胜.......都是如此。
外资突然一改之前的风格，其实让我也蛮意外的，这会是巧合吗？
03
我认为更多的可能是——入乡随俗。
有机会就炒作一把，反正我们这片土地滋养出来的韭菜赌性坚强。
另一个方面是时间紧，任务重。
10.1长假过后，政策、美国大选、美联储降息这些全都还没定下来，导致市场里一大笔资金没地方去......
再加上外围市场全部在新高，比如：黄金、美股、BTC......
选择大A的外资，在如此压力之下，选择放消息，炒作“重组”概念股来“冒险”，意外吗？
04
这时候再看另外两个问题，“买了一直阴跌，要不要砍？”
“财报明明还不错，为什么跌成这个样子？”
其实是一个关于信心、希望与预期的问题。
有政策利好、有产业转型的希望、还有经济会反转的预期，标的也保持着正增长，为什么就是不涨？
背后的原因其实也不复杂。
从资金面来看，市场资金就这么多，当增量资金按着“垃圾股”一顿怼，甚至把耐心资本都吸引走了，走弱其实是自然的。
从情绪面来看，大家抱有一种信心，觉得政策还会继续放利好，直到经济真的回暖。
但是，很多都是大家心里的“美好预期”，实际经济支撑还欠缺。
这种时候，市场风吹草动就容易出现波动，说白了，就是容易“人心不稳”。
这时候怎么办？
05
我能给各位的建议只有一个：耐烦。
眼下市场波动大，两岸关系、美国大选等悬而未决，机构投资者和大资金反而更关注稳妥的回报，不会随便冒风险去追热点。
牛市真要来了，晚点入场少赚10%收益也不至于太遗憾。
重要的是，控制风险要比盲目乐观更实际。
06
最后点评一下比较有代表性的三季报：
1.比亚迪
2024年第三季度公司实现营业同比增长24.04%，净利润为116.07亿元，同比增长11.47%。
可喜可贺，比亚迪电动营收首超特斯拉，这可归功于工程师红利，也同样归功于我们的规模效应。
对于比亚迪这样的企业而言，能否保持增速，主要看点在于：能否像丰田一样，在海外打开市场。
2.招商银行
Q3经受798亿，同比-2.5%；净利润384亿，同比+0.8%。
Q3业绩相对于上半年边际提升，幅度有限，相比于市值的涨幅.....显然不是那么匹配。
3.迈瑞医疗
Q3营收89亿，同比+1.4%，净利润30.8亿，同步-9%。
这是第一次见迈瑞医疗负增长，这也反映出过去被核酸透支的医保影响还没褪去，医药及医疗器械板块依旧承压。
4.海尔智家
Q3营收673亿，同比+0.5%，净利润47.3亿，同比+13%。
今年家电的业绩比较稳定，“家电补贴“还是有用的，问题是补贴退坡了怎么办？
5.中信证券
Q3营收160亿，同比+12%，净利润62.3一样，同比+22%。
券商整体业绩改善明显，属于顺周期板块，估值应该还能更进一步。
6海螺水泥
Q3营收226亿，同比-33%，净利润18.7亿，同比-15%。
上半年营收还-50%以上呢，现在降幅大幅缩窄。原因是水泥行业终于想明白了，大家都决定不卷一起搞减产，所以，Q3水泥价格大幅反弹。
发现没有，勤劳可以致富，但过度勤劳却可以致穷。
对于很多企业而言，现阶段躺平不卷，避免过度消耗，吃老本就可以解决大部分问题。
这点对于投资人而言，也同样重要。
结语
近期市场大概就是这样，分化会越来越严重。
但随着外资+游资的炒作步入尾声，我要提醒大家：风险。
多少人都是这样，开始只想炒题材，结果指数就是不突破，于是都走成了抱团......
于是，妖股不死，炒作不止。
最后，在暴力的欢愉中，迎来暴力的结尾。
这时候，真不建议大家再去追高、追热点，老老实实守着顺周期，高成长的标的，等风来就好。
于我而言，谨慎的控制风险要比盲目乐观要更实际。
最后给各位股东汇报一下，今日回撤0.09%，整体浮盈46.4%，对沪深300超额扩大到41.79%。
