周二创业板涨幅达0.77%，对目前正处于下跌趋势的A股起到提升风险偏好的作用。当天创业板上涨的原因，在于苹果确认了iPhone8将于9月份发布，10月份开售。此外，苹果2017年将采购7000万块小尺寸OLED手机面板用于iPhone。受此影响，OLED板块领涨，苹果产业链相关个股也有所表现。
更进一步考虑，上述消息是创业板当天上涨的导火索。究其本质原因，则在于中小创在连续下跌后，安全边际已经提高，具有布局价值。
文/飞笛研究员 胡沛杰
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一、中小创估值已低于股灾低点
根据中证指数数据显示，截至5月10日，中小板和创业板的滚动市盈率（TTM）已经低于三次股灾后的低点。
表1：中小板、创业板、沪深两市估值
图1：中小板、创业板、沪深两市估值走势图
从历史的数据看，目前中小创的整体估值也处于较低水平。虽然从目前的走势看，中小创仍然处于下跌趋势当中，但是从整体上看，下跌空间有限，安全边际已经提升。
此外，从中小创的部分个股来看，有不少个股的业绩增长确定，估值合理甚至有优势。但是在中小创估值整体下行的情况下，估值被错杀。当中小创的估值被市场重新认识时，估值被错杀的个股将有优于板块的表现。
二、大盘股估值或难以整体提高
股灾后从指数可以看出，上证指数从股灾至今呈现上涨趋势，中小板呈震荡趋势，而创业板则呈现下跌趋势。上证指数的大涨，从一带一路、到消费股，都是大盘龙头股带动，例如贵州茅台目前市值已超过5000亿，股价最高到达428.68元/股。
但是，在目前大盘股估值整体偏高，外加金融监管趋严、货币利率上行、市场资金供给偏紧的情况下，继续拉升大盘股几率降低，市场或将呈现结构性行情，业绩和估值改善确定的中小创股票将迎来机会。
三、低估值行业投资机会突显
中小创股票因为IPO提速导致稀缺性降低，估值整体下移。但不少行业风险已经释放，初具投资价值。根据巨潮指数显示，目前传媒、软件与服务、半导体行业（多为中小创板块）的估值已经明显低于股灾后的低点，投资者可适当关注上述板块个股。
表2：传媒、软件与服务、半导体行业估值
图2：传媒、软件与服务、半导体行业估值走势图
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