今天A股缩量上涨，大盘涨+0.67%，沪深300指数涨+0.74%。在龙头企业一季度业绩超预期的带动下，中药、保险表现较好，AI方向继续下挫。
整体来看，市场节前效应明显，交投情绪略减弱。
消息面相对平淡，我们来聊聊最近热度比较高的网红指数——红利指数。
什么是红利指数？
红利，是一种选股策略，主要聚焦那些现金充裕、盈利稳定、估值便宜的上市企业进行投资。
比如上证红利指数，就是选取上交所上市的现金股息率高、分红比较稳定、具有一定规模及流动性的50只股票作为样本。
高股息率，说明企业有钱，而且愿意分给股东；而分红稳定，则意味着公司盈利能力较强，现金流稳定。这样选出来的公司主要是银行、钢铁、煤炭等传统企业，整体偏价值。
上证红利指数行业分布
数据来源：wind
红利指数有什么特点？
今年以来，上证红利指数以+11.13%的收益位居A股市场核心指数排行榜第二。
注：上证红利指数简称红利指数数据来源：wind，时间范围：20230103-20230427
不过别看到收益好看就想冲进去，我们还是要搞清楚红利策略的主要特点。
由于红利策略指数成分股主要是分红稳定、股息率高的股票，它们往往具有较强的安全边际，震荡市中更为抗跌。
所以红利策略最大的优势是具有比较强的防守性，在熊市的时候表现更突出。比如2022年，沪深300下跌-21.63%，上证红利指数的跌幅仅为2.42%。
劣势是爆发力一般，在牛市反而容易跑输。2020年单年度，上证红利指数下跌-5.69%，而沪深300指数上涨+27.21%，红利指数跑输33%左右。
数据来源：wind，时间范围：20190102-20230427总的来说，红利策略更适合做底仓，用来防守。
红利指数怎么选？
市场上红利相关的指数不少，而且不同的编制方式，走势差别还是挺大的。
根据选股市场的不同，有上证红利、中证红利、深证红利。其中，深证红利采取市值加权，即市值越大的企业占比越大，上证红利和中证红利是股息率加权，即股息率越高占比越大。相比之下，深证红利指数的波动明显更大。
数据来源：wind，时间范围：20190102-20230427如果红利加上其他的策略因子，还有红利低波、红利价值、红利质量等指数。其中红利质量指数因为消费、医疗行业占比较高，波动也明显高出一截。
数据来源：wind，时间范围：20190102-20230427目前基金跟踪比较多的主要是上证红利、中证红利、深证红利、红利低波，我们把这4个指数的历史表现整理如下：
红色代表当列中该项指标最好的指数。数据来源：wind，截至20230427
对比下来，深证红利，波动最大，不过长期收益更强；上证红利，波动小，但收益也差；中证红利和红利低波，综合波动和收益，投资体验更好一点。大家可以根据需求选择。
最后还是要提醒的是，历史不代表未来，过去表现好不代表未来一定表现好，配置上不要贪心哦~
—今日主要指数及彩虹图更新—
注：煤炭和有色金属为周期行业，百分位为PB（市净率）的数据。数据来源：wind，截止20230427
